Bloomberg — La empresa de cobre de Rob McEwen está en conversaciones con el Grupo Rio Tinto y otros inversionistas potenciales, ya que busca un financiamiento total de US$4.000 millones para construir una mina en Argentina.
McEwen Copper Inc., propietaria del proyecto Los Azules en la provincia de San Juan, está negociando con Rio como parte de una de las opciones para recaudar alrededor de 600 millones de dólares en capital de los accionistas actuales, según declaró el director general Michael Meding en una entrevista. Otros 600 millones de dólares podrían provenir de un nuevo inversionista de capital, como una casa comercial o un grupo industrial de Europa o Asia, además de posibles inversiones de fondos mineros especializados, agregó.
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“Las conversaciones son con Rio, pero también con otros”, dijo Meding, aunque se negó a comentar sobre los términos que se están discutiendo.
Rio, que ya posee alrededor del 17 % de McEwen Copper a través de su empresa conjunta Nuton, se negó a hacer comentarios.
Mientras McEwen Copper busca poner en producción uno de los yacimientos de cobre sin explotar más grandes de Argentina para alrededor de 2030, el presidente Rob McEwen también se está preparando para una oferta pública inicial (OPI) tan pronto como en el cuarto trimestre. El objetivo es recaudar unos 300 millones de dólares y el momento dependerá de las condiciones del mercado, dijo McEwen en la misma entrevista, y agregó que ha reducido la lista de posibles asesores para la OPI.
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El resto de la financiación provendrá de deuda, incluyendo fondos de agencias de crédito a la exportación, prestamistas convencionales para proyectos y, posiblemente, préstamos mezzanine. La empresa firmó un acuerdo el año pasado con la Corporación Financiera Internacional.
La carrera por explotar los vastos yacimientos de San Juan se está volviendo cada vez más urgente a medida que la oferta mundial de cobre se reduce y los precios se cotizan cerca de máximos históricos, lo que intensifica la búsqueda de grandes proyectos sin desarrollar, cada vez más escasos. Para Argentina, la minería del cobre podría generar inversiones por decenas de mil millones de dólares y crear una nueva e importante fuente de ingresos de exportación para una economía que desde hace tiempo ha tenido dificultades para atraer capital.
Además de convencer a los inversionistas de que el marco de inversión mejorado de Argentina bajo el mandato del presidente Javier Milei se mantendrá a lo largo de las varias décadas de vida útil de la mina, Los Azules aún debe completar el diseño de ingeniería detallado y obtener los permisos pendientes.
El momento en que se tome la decisión final de inversión dependerá, en parte, de que la junta directiva se sienta cómoda con el plan de financiamiento, dijo Meding. La empresa espera comenzar con algunas obras iniciales y adquisiciones antes de la construcción completa, incluyendo la reserva de cupos de fabricación para el equipo.
Un aspecto a considerar al incorporar a un socio más grande será mantener el cronograma de desarrollo del proyecto. Meding señaló que los años de participación de Rio le dan una ventaja, ya que ya conoce bien Los Azules. El proyecto está diseñado para producir un promedio de aproximadamente 205.000 toneladas de cátodo de cobre al año durante sus primeros cinco años.
Incluso si Rio aportara la totalidad de los 600 millones de dólares, seguiría siendo un inversionista minoritario en una empresa valorada en más de 2 mil millones de dólares, señaló Meding. McEwen Inc. es el mayor accionista con una participación del 46 %, mientras que Rob McEwen tiene el 13%. El fabricante de autos Stellantis NV cuenta con una participación del 18%.
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