Buenos Aires — La morosidad del sistema bancario argentino se triplicó en el último año, en un contexto marcado por la expansión del crédito al sector privado, tasas de interés elevadas y cambios en la dinámica macroeconómica. Si bien los niveles actuales están aún lejos de los picos históricos, analistas advierten que el fenómeno refleja tensiones en los ingresos de familias y empresas.
Según datos del Banco Central de la República Argentina, la cartera irregular del sistema financiero llegó a niveles muy superiores en otras etapas: en 1995 alcanzó el 21,3% de los préstamos, mientras que durante la crisis de 2002 llegó a tocar el 35% del total. Frente a ese contexto histórico, los registros actuales son considerablemente más bajos, aunque con una tendencia ascendente en los últimos trimestres.
De acuerdo con un informe de la consultora Quantum Finanzas, la morosidad comenzó a incrementarse a partir de principios de 2025, cuando el ratio pasó de 1,6% de la cartera de préstamos al sector privado en diciembre de 2024 a 5,3% en diciembre de 2025.
Crédito en expansión y aumento del riesgo
Uno de los principales factores detrás de este movimiento fue la fuerte expansión del crédito en pesos al sector privado. Durante 2024, el stock de préstamos creció 54% en términos reales, impulsado tanto por familias (+58%) como por empresas (+52%). En 2025 la tendencia continuó, aunque a un ritmo menor: el crecimiento real fue de 28%, con un avance de 35% en los préstamos a hogares y de 10% en empresas.
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El reporte de Quantum Finanzas señala que cuando los bancos aceleran el otorgamiento de crédito es esperable que aparezca cierto aumento de la morosidad. Sin embargo, advierte: “Ratios de mora que se triplican o cuadriplican en apenas un año son el reflejo de dificultades en los mercados reales y financieros, que se traducen en las tasas de interés, entre otros”.
El impacto inicial se concentró en las familias
El deterioro se manifestó primero en los préstamos a hogares. Entre diciembre de 2024 y diciembre de 2025, la morosidad en este segmento pasó de 2,6% a 9,3%.
En cambio, en el financiamiento a empresas el aumento fue más moderado: el ratio subió de 0,7% a 2,5% en el mismo período.
Las líneas con mayor nivel de mora dentro del sistema financiero son:
- Préstamos personales: 11,9% de mora (21% de la cartera total en pesos).
- Financiación con tarjetas de crédito: 8,6% (25% de la cartera).
- Adelantos en cuenta corriente a empresas: 4,9% de mora (9% de esa cartera).
Fuera del sistema bancario también se detectan señales de deterioro, por ejemplo en el financiamiento de electrodomésticos que ofrecen cadenas comerciales o en emisiones securitizadas de cupones de tarjetas.
Tasas de interés y salarios, dos variables clave
El informe de Quantum destacó que el aumento de las tasas de interés durante 2025 fue uno de los factores determinantes del incremento en los atrasos.
Durante el tercer trimestre del año pasado:
- La tasa pasiva TAMAR promedió 3,8% mensual efectiva.
- La tasa de adelantos alcanzó 5% mensual.
- Los préstamos personales llegaron a 6,3% mensual.
En ese mismo período, la inflación promedio mensual fue de 1,9%, lo que implicó tasas reales positivas para los tomadores de crédito.
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El informe señaló que este fenómeno también tuvo impacto en los hogares. Con una inflación menor a la esperada, las cuotas fijas de los préstamos se licúan menos en términos reales, por lo que la relación entre ingresos y pagos de deuda aumenta respecto de lo previsto al momento de tomar el crédito.
El rol del empleo y la actividad
Otro elemento que incidió en la evolución de la mora fue el mercado laboral. Entre diciembre de 2023 y diciembre de 2025, la actividad económica creció 11,9%, pero el empleo formal privado cayó 2,9%, lo que implica una pérdida aproximada de 170.000 puestos de trabajo.
La dinámica, además, fue heterogénea según sectores. Mientras rubros como la construcción registraron una caída de 6,4% en el empleo, la intermediación financiera creció más de 32%, reflejando diferencias marcadas en la recuperación económica.
Para Quantum, el proceso actual refleja una etapa de transición del sistema financiero argentino. En los últimos años los bancos comenzaron a reorientar su negocio desde el financiamiento al sector público hacia el crédito al sector privado, lo que expone más a las entidades al riesgo crediticio.
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