Bloomberg — Los bancos brasileños están dificultando la obtención de préstamos por parte de los agricultores, después de que un aumento de las quiebras agrícolas dejara a los prestamistas con pocas perspectivas de recuperar miles de millones en deudas.
Entre las nuevas exigencias de los bancos se encuentran unos requisitos de garantía más estrictos que les permitan embargar activos incluso durante las reestructuraciones de deuda, a diferencia de los embargos tradicionales utilizados en el pasado.
Los préstamos son cada vez más difíciles de conseguir porque los agricultores brasileños han estado solicitando la protección por quiebra a un ritmo récord, con casi 2.000 solicitudes en el sector el año pasado, según la oficina de crédito Serasa Experian. Esta cifra se ha multiplicado por más de 10 desde 2021, cuando los agricultores recurrieron a los tribunales para evitar que sus bancos embargaran sus propiedades.
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Muchos agricultores se metieron en problemas después de que los elevados precios de las materias primas tras la crisis de los covides les convencieran para ampliar la superficie cultivada e invertir más en maquinaria, semillas y otros suministros para los cultivos. Pero con la caída actual de los precios, muchos se encuentran sin liquidez, justo cuando la apreciación de la moneda nacional pesa sobre sus ingresos de exportación.
Los préstamos concedidos para financiar la actual campaña agrícola, que comenzó el pasado mes de julio, incluyen los requisitos de garantías más exigentes, y representaron el grueso de los préstamos a la agroindustria en el Banco do Brasil SA desde mediados de 2025, según la empresa. Pero esos préstamos más nuevos siguen representando solo un tercio de los pagos que el banco esperaba recibir de los préstamos agroindustriales en mayo.
“Tenemos pagos a tiempo inferiores al objetivo que hemos compartido con ustedes”, dijo el director de riesgos Felipe Prince en una conferencia telefónica a mediados de mayo, refiriéndose a las cifras de abril.
Los costos del crédito a la agroindustria se comieron los beneficios del primer trimestre de la entidad crediticia con sede en Brasilia, que registró un rendimiento sobre fondos propios del 7,3% en el periodo, el más bajo en 10 años.
Un representante del Banco do Brasil declinó hacer comentarios.
Caixa Economica Federal, uno de los mayores bancos brasileños que, al igual que el Banco do Brasil, está controlado por el gobierno, está recurriendo a un modelo de garantías igualmente restrictivo. Sus resultados del primer trimestre mostraron un salto de 14 puntos porcentuales en la morosidad de la agroindustria con respecto al año anterior, hasta el 18,3%.
La Caixa empezó a entrar agresivamente en el sector en 2021, durante el gobierno del expresidente Jair Bolsonaro. La mayoría de esos préstamos se destinaron a agricultores y empresas de su cadena de suministro, en préstamos utilizados para ampliar la capacidad, dijo a los periodistas a principios de este mes el director general de la Caixa, Carlos Vieira.
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“Una parte significativa de nuestra cartera vino como préstamos para la expansión de la capacidad, pero tales inversiones necesitan tiempo para madurar y eso no ocurrió”, dijo Vieira.
Caixa está mejorando su estructura de garantías y dando prioridad a los embargos fiduciarios cuando proceda, dijo el banco en un comunicado. Su cartera de agronegocios de 64.900 millones de reales representaba el 2,2% de su cartera total de préstamos en marzo, añadió el banco, y reflejaba una estrategia de mantener una exposición equilibrada al sector.
Banco Bradesco SA, el mayor banco del sector privado dedicado a los préstamos agroindustriales en Brasil, culpó a los préstamos rurales más antiguos cuando informó de un aumento del 27% en las provisiones para préstamos dudosos. Un representante de Bradesco declinó hacer comentarios.
Incluso en medio de la crisis de liquidez de la agroindustria brasileña, el país sigue siendo una potencia mundial, con la agricultura como una de las principales palancas de la economía. Los agricultores exportaron US$169.200 millones el año pasado, un 3% más que los US$164.300 millones registrados en 2024. El sector representó casi la mitad de todas las exportaciones brasileñas en 2025, lo que subraya su enorme importancia para la balanza comercial del país y la entrada de divisas.
Pero las inversiones realizadas después de la pandemia dieron un mordisco a esas fortunas al dispararse los costes de los préstamos. La tasa de interés básico de Brasil se disparó después de 2021 y alcanzó el año pasado su nivel más alto en dos décadas. Los responsables políticos empezaron a recortar las tasas este año, pero el ritmo de esa relajación será más lento de lo previsto, ya que la guerra en Irán presiona sobre los precios.
Los hogares y las industrias brasileñas están “excesivamente endeudados”, pero la agroindustria sufrió una compresión de márgenes propia en los últimos años, al dispararse las tasas de interés y caer los precios, dijo en una entrevista Felippe Serigati, investigadora del Centro de Agronegocios de la Fundación Getulio Vargas.
“Con una mala cosecha, el agricultor tiene dificultades para pagar sus obligaciones, y se convierte en una bola de nieve”, dijo, añadiendo que un nuevo programa de alivio de la deuda patrocinado por el gobierno y dirigido al problema sería la solución más viable.
Un proyecto de ley que se está debatiendo en el Congreso de Brasil renegociaría las deudas de los productores rurales que se contrajeron antes de finales del año pasado, ofreciendo plazos de amortización más largos y tasas de interés subvencionados que oscilarían entre el 3,5% y el 7,5%. Los legisladores y el equipo económico del gobierno están negociando el tamaño del programa, con el Ministerio de Finanzas presionando por un paquete más pequeño.
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Los legisladores también están examinando otro proyecto de ley que reformaría el actual marco de seguros rurales para los riesgos relacionados con el clima, permitiendo a los agricultores utilizar estas pólizas de seguros como garantía para los préstamos. Se espera que la medida contribuya a rebajar los costes de los préstamos al reducir la exposición de los prestamistas a los riesgos de producción relacionados con fenómenos meteorológicos adversos.
Los debates están en marcha mientras la guerra en Irán hace subir los precios de los fertilizantes, lo que añade otro quebradero de cabeza a los agricultores brasileños y hace que algunos se replanteen sus decisiones de inversión.
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