Bloomberg — Las preocupaciones de los mercados financieros sobre la creciente deuda pública de Brasil están justificadas, dado que los inversionistas tienen dudas legítimas sobre la trayectoria del gasto que el gobierno debe abordar, según el ministro de Finanzas de Brasil.
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Dario Durigan, de 42 años, ha venido reiterando ese mensaje en reuniones con inversionistas y la prensa desde que asumió el cargo en marzo, sustituyendo a Fernando Haddad. Básicamente, el gobierno del presidente Luiz Inácio Lula da Silva ha cumplido con sus compromisos fiscales y seguirá haciéndolo, aunque los inversionistas estén comprensiblemente preocupados por las perspectivas ante un posible nuevo mandato del líder de izquierda.
“Lo que el mercado se pregunta hoy, con cierta justificación, es cómo será la trayectoria del gasto obligatorio y la deuda de aquí en adelante”, dijo durante una entrevista con Bloomberg News el lunes. “Yo mismo lo digo, sin eludir el tema: tenemos que abordarlo”.
El mensaje no ha calado entre los inversionistas, quienes ven el gasto descontrolado como una fuente clave de incertidumbre fiscal que alimenta las expectativas de inflación. Los activos brasileños registraron algunas de las mayores pérdidas del mundo la semana pasada, a medida que Lula consolidaba su posición de favorito en las encuestas. El real se debilitó en las cinco sesiones, mientras que los inversionistas extranjeros retiraron más de 13.500 millones de reales (US$2.600 millones) del mercado accionario local este mes hasta el 12 de agosto.
Esas preocupaciones han contribuido a mantener las expectativas de inflación por encima de la meta del 3% hasta el 2028, lo que complica los esfuerzos del banco central por reducir su tasa de interés de referencia del 14% anual.
Durigan señaló que la política fiscal es la principal herramienta de que dispone el gobierno para reducir las tasas de interés estructuralmente altas de Brasil. Si bien no es la única razón por la que los costos de financiamiento son elevados, dijo, sí es el factor que el gobierno puede controlar.
“Hay varios elementos que explican esto y, en este momento en particular, estamos atravesando un período de incertidumbre electoral”, dijo. “Es natural que entendamos eso sin exagerar el alcance del problema”.
Durigan dijo que Lula y el líder del Partido de los Trabajadores, Edinho Silva, le han pedido que actúe como principal enlace con la prensa y los mercados financieros. Aunque no coordina la plataforma del gobierno, está en contacto constante con la campaña y ayuda a revisar las propuestas económicas antes de que se hagan públicas.
Sin embargo, se negó a respaldar medidas estructurales específicas, como poner fin a los aumentos automáticos de las pensiones y otros beneficios vinculados al salario mínimo o cambiar las reglas de gasto del marco fiscal.
“Nos enfrentamos al reto de dar cabida al gasto obligatorio”, dijo. “Hay varias medidas que se pueden adoptar para lograrlo”.
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