Ciudad de México — Banco de México (Banxico) bajó la tasa de interés a 6,50% y cerró su ciclo de recortes de dos años en medio de una tregua de la inflación en abril, debilidad económica y presiones sobre los precios del petróleo que continúan ante la tensión en Medio Oriente que no termina de disiparse.
El banco central recortó en 25 puntos base la tasa de interés para dejarla en un nivel terminal de 6,50%, de acuerdo con el comunicado de política monetaria de este jueves 7 de mayo.
“Hacia delante, la Junta de Gobierno considera que será apropiado mantener la tasa de referencia en su nivel actual”, señaló el comunicado.
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Sin contar la pausa de febrero, Banxico sumó con esta decisión de mayo 14 recortes a la tasa de interés de forma consecutiva.
La decisión de la Junta de Gobierno fue en votación dividida.
Votaron a favor de la decisión la gobernadora Victoria Rodríguez Ceja y los subgobernadores Gabriel Cuadra y Omar Mejía. Votaron a favor de mantener la tasa en 6,75% los subgobernadores Galia Borja y Jonathan Heath.
La decisión estuvo en línea con lo esperado por los analistas, luego de que la gobernadora de Banxico anticipara en su comparecencia anual en el Senado, el 28 de abril, que la Junta de Gobierno valoraría realizar un último ajuste en el ciclo de recortes de la tasa de interés.
Ese día también anunció a los senadores que el banco central mexicano estaba cerca de concluir el ciclo de recortes que inició en mayo de 2024, a través del cual se redujo la tasa de referencia en 475 puntos base.
Las razones del último recorte de la tasa
La tregua que dio la inflación en abril, la contracción de la economía mexicana y el grado de restricción monetaria, fueron tres elementos que la Junta de Gobierno valoró para reducir la tasa de interés y concluir su ciclo bajista.
Entre la primera quincena de marzo y el mes de abril, la inflación general disminuyó de 4,63% a 4,45% como resultado de un descenso en la inflación subyacente, que pasó de 4,46 a 4,26% en ese mismo periodo, indicó Banxico en el comunicado.
“Conforme a lo previsto, no hay evidencia de efectos de segundo orden derivados de las medidas impositivas adoptadas a inicios de año”, mencionó el instituto en referencia al aumento de impuestos de inicio de año a refrescos, bebidas saborizadas y cigarros.
Aunque la inflación dio tregua en las últimas tres quincenas, todavía se mantiene en niveles más altos desde finales de 2024 y fuera del intervalo de variabilidad de Banxico para la inflación que es de 3% +/- un punto porcentual.
La inflación subyacente, que es la que sigue Banxico para efecto de su política monetaria, se situó en 4,26% anual en abril, tal y como esperaban los analistas consultados y debajo del dato de marzo que fue de 4,45% anual.
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No obstante, Banxico reconoció que las expectativas de inflación general para el cierre de 2026 exhibieron aumentos y consideró que, las de mayor plazo, permanecieron relativamente estables en niveles por arriba de la meta.
El banco central también consideró los niveles observados del tipo de cambio, la debilidad que ha mostrado la actividad económica , que implica una ausencia de presiones de demanda en la economía, y el grado de restricción monetaria que se ha implementado.
“La Junta de Gobierno juzgó apropiado realizar un recorte adicional a la tasa de referencia y con esto concluir el ciclo iniciado en marzo de 2024”, sostuvo.
Según Banxico, el nivel de 6,50% de la tasa de interés es adecuado para enfrentar los retos del entorno macroeconómico, incluidos aquellos derivados de una prolongación y escalamiento del conflicto en Medio Oriente y sus repercusiones.
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Pronósticos de la inflación
Los pronósticos de Banxico de la inflación general para el segundo y tercer trimestre de 2026 se ajustaron al alza debido a niveles previstos más elevados para la inflación no subyacente en ese lapso.
Para el segundo trimestre se espera que la inflación general se ubique en 4,1% promedio, desde un estimado previo de 4%, mientras que para el tercer trimestre se espera que la inflación se sitúe en 3,8% promedio, desde uno estimado previo de 3,7%. Los pronósticos para la inflación subyacente no se modificaron.
Banxico dijo en el comunicado que continúa anticipando que la inflación general converja a la meta en el segundo trimestre de 2027, pero ningún analista de los consultados para la Encuesta Citi de Expectativas prevé que la inflación converja a 3% a mediados del próximo año como vaticina el banco central.
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En el balance de Banxico, hay más riesgos al alza para la inflación que riesgos a la baja, debido a los cambios de política económica por parte de la administración estadounidense y la agudización de los conflictos geopolíticos continúan añadiendo incertidumbre a las previsiones.
Entre los riesgos al alza para la inflación se encuentran disrupciones por políticas comerciales o un impacto inflacionario de los conflictos geopolíticos; persistencia de la inflación subyacente; presiones de costos; una tendencia a la depreciación del peso mexicano; y afectaciones climáticas.
Mientras que entre los riesgos a la baja se encuentran una actividad económica menor a la anticipada en México y/o Estados Unidos; un menor traspaso de aumentos en los costos; y menores presiones por la apreciación que la moneda nacional registra desde el año pasado.
Esta historia fue actualizada a las 15:35 horas con información adicional a partir del noveno párrafo.
