Bloomberg — Las bolsas asiáticas siguieron la tendencia bajista de los índices de Wall Street, ya que la creciente preocupación por la inflación prolongó la venta masiva de bonos del Tesoro, lo que llevó los rendimientos a máximos de varios años.
Las acciones bajaron en Australia, Japón y Corea del Sur. Eso hizo que el índice más amplio MSCI de Asia-Pacífico cayera por cuarto día consecutivo, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos en todo el mundo puso un signo de interrogación en las valoraciones. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses bajaron en las primeras operaciones asiáticas.
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Con el petróleo manteniéndose por encima de los US$100 y escasos indicios de un alivio en el conflicto de Irán, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años alcanzaron el martes niveles vistos por última vez en 2007 ante la preocupación de que los elevados costos energéticos puedan empujar a la Reserva Federal hacia una subida en lugar de un recorte de tasas. Los bonos del Tesoro se mantuvieron estables en las primeras operaciones del miércoles.
Un indicador del dólar cerró en su nivel más alto en seis semanas. El oro, un activo sin rendimiento, mantuvo sus pérdidas de la sesión anterior, cotizando por debajo de los US$4.500 la onza. Las acciones de chips borraron las pérdidas anteriores en la sesión estadounidense, dejando el índice de semiconductores de la Bolsa de Filadelfia, o SOX, con pocos cambios.
Las acciones mundiales han retrocedido durante tres días consecutivos después de que los inversores pasaran semanas dejando a un lado la preocupación por la guerra en Medio Oriente con el optimismo de que el gasto en inteligencia artificial seguiría impulsando el crecimiento de los beneficios empresariales. La atención se centra ahora en las ganancias de Nvidia Corp. (NVDA) del miércoles, con los inversores cuestionándose cada vez más si el rally impulsado por la IA ha ido demasiado lejos, demasiado rápido.
“La cuestión del aumento de los rendimientos de los bonos sigue siendo algo que podría crear problemas al caro mercado de valores actual”, dijo Matt Maley de Miller Tabak.
El índice S&P 500 cayó un 0,7% y el índice Nasdaq 100 bajó un 0,6%, ya que el aumento de los rendimientos, las cifras de la inflación estadounidense y los elevados precios del petróleo frenaron el apetito de los inversores.
Los rendimientos del Tesoro continuaron su ascenso el martes, con el índice de referencia a 30 años acercándose al 5,20% y el de 10 años superando el 4,65%. Los mercados de bonos de Europa y Japón también cayeron el martes.
Los rendimientos de la deuda pública se han disparado en todo el mundo en las últimas semanas, ya que el aumento de los precios de la energía provocado por la guerra de Irán se suma a los temores inflacionistas, empujando a los operadores a apostar por que la Reserva Federal subirá los tipos de interés este mismo año. Los crecientes déficits también están impulsando a los inversores a exigir mayores compensaciones por poseer deuda con vencimientos más largos.
Lo que dicen los estrategas de Bloomberg...
“El salto de los rendimientos del Tesoro está reduciendo la compensación por el riesgo de la renta variable en los principales índices de referencia estadounidenses, lo que atenúa aún más el atractivo de las acciones”.
-Tatiana Darie, estratega macro, Markets Live.
Aún así, los gestores de fondos han aumentado sus asignaciones a las acciones en la mayor proporción jamás registrada, según una encuesta de Bank of America Corp. (BAC). Su exposición estuvo a punto de desencadenar una “señal de venta”, según Michael Hartnett, de BofA. Con un 73% de los encuestados largos en acciones de semiconductores, ésta fue identificada como la operación más concurrida.
Aunque es posible que no se den las condiciones para una caída larga y dolorosa, el grupo de fabricantes de chips de alto perfil se ha visto sometido a una intensa volatilidad tras una serie de récords alimentados por el resurgimiento del frenesí de la inteligencia artificial.
“Sí, mantenemos una postura tácticamente alcista, pero no buscaríamos maximizar nuestra posición neta larga dada la elevada probabilidad de un retroceso liderado por el sector tecnológico”, afirmó el equipo de inteligencia de mercado de JPMorgan, dirigido por Andrew Tyler, añadiendo que probablemente se comprará en las caídas.
En el frente geopolítico, el presidente Donald Trump amenazó con reanudar los ataques contra Irán en los próximos días como parte de la presión para lograr un acuerdo que ponga fin a la guerra. Mientras tanto, la OTAN está discutiendo la posibilidad de ayudar a los barcos a atravesar el estrecho de Ormuz si la vital vía navegable no se reabre a principios de julio.
En Asia, el presidente ruso Vladimir Putin llegó a Pekín a última hora del martes, con el objetivo de reforzar los lazos con el líder chino Xi Jinping y avanzar en un proyecto energético estancado desde hace tiempo.
La atención se centrará después en las ganancias de Nvidia tras la campana de cierre del miércoles.
Según Paul Stanley, de Granite Bay Wealth Management, las ganancias del gigante fabricante de chips deberían cobrar mayor importancia en un momento en el que el mercado se enfrenta a una renovada preocupación por el aumento de la rentabilidad de los bonos y la posibilidad de una subida de tasas.
“Los inversores necesitan garantías de que el sector de la IA sigue vigente y de que la empresa está generando un crecimiento de ingresos suficiente para justificar su elevada valoración”, afirmó. “Creemos que Nvidia presentará resultados financieros que justifiquen su valoración, que es precisamente lo que busca el mercado bursátil”.
Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 apenas variaban a las 9:04 a.m. hora de Tokio.
- Los futuros del Hang Seng cayeron un 0,4%.
- El Topix japonés cayó un 0,4%.
- El S&P/ASX 200 australiano cayó un 0,4%.
- Los futuros del Euro Stoxx 50 subieron un 0,4%.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado registró pocos cambios.
- El euro se cambiaba poco a $1,1606.
- El yen japonés se cambiaba poco a 159,06 por dólar.
- El yuan offshore se cambiaba poco a 6,8180 por dólar.
- El dólar australiano se cambiaba poco a $0,7102.
Criptodivisas
- El bitcoin cayó un 0,2% a US$76.806,46.
- El éter cayó un 0,3% a US$2.111,29.
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años bajó dos puntos básicos hasta el 4,65%.
- El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años avanzó un punto básico hasta el 2,800%.
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años avanzó dos puntos básicos hasta el 5,08%.
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,3% a US$103,83 el barril.
- El oro al contado apenas varió.
Este artículo ha sido elaborado con la ayuda de Bloomberg Automation.
Con la ayuda de Rob Verdonck.
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