Bloomberg — Los bonos del Tesoro estadounidense registraron un ligero descenso, seguidos por los bonos asiáticos, debido a que el repunte de los precios del petróleo avivó la preocupación por la inflación y reforzó las expectativas de una subida de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal. El dólar extendió sus ganancias.
La rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años, de referencia en el mercado, subió hasta tres puntos básicos, alcanzando el 5,02%, el nivel más alto desde 2007.
El sentimiento del mercado se vio afectado, y el Brent subió un 1,6% hasta aproximadamente US$107,30 el barril, mientras los operadores evaluaban los riesgos para el suministro en Medio Oriente, dado que un oleoducto clave de Arabia Saudita sigue fuera de servicio tras los ataques. El alza de los precios del petróleo y la venta masiva de bonos del Tesoro estadounidense provocaron una caída en los bonos asiáticos.
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En otros mercados, las bolsas asiáticas cayeron un 0,6% después de que las acciones de las empresas de semiconductores bajaran a nivel mundial el lunes tras una advertencia de las principales compañías de inteligencia artificial. Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses retrocedieron un 0,2%, mientras que Europa se encaminaba a una apertura poco dinámica.
El fuerte aumento de los precios del petróleo y la inflación en Estados Unidos, superior a la prevista la semana pasada, han intensificado la preocupación ante la decisión de la Reserva Federal del miércoles. Los operadores prevén una probabilidad superior al 90% de una subida de tasas. Los funcionarios de la Reserva Federal están cada vez más preocupados por la persistente alta inflación, y tres de ellos votaron en contra de una subida en su reunión de julio.
“Hay muchos factores subyacentes que hacen que una caída sostenida de las tasas de interés sea, por ahora, la opción más probable”, afirmó Zach Griffiths, director de estrategia macroeconómica y de grado de inversión de la firma de investigación CreditSights. Añadió que los rendimientos a diez años podrían acercarse al 5,5%.
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Lo que dicen los estrategas de Bloomberg...
La creciente divergencia entre el petróleo crudo y el oro indica que los operadores macroeconómicos podrían tener que lidiar con correlaciones rotas entre las distintas clases de activos durante un tiempo más. Están perdiendo la fe en la llegada de un mecanismo de control capaz de reducir los precios del petróleo y restablecer el apetito por el riesgo en los mercados. — Mark Cranfield, estratega de Markets Live.
El creciente déficit fiscal, la elevada emisión de deuda y la financiación de la inversión en IA están llevando a los inversores a exigir una mayor compensación por mantener deuda a largo plazo. La reciente caída del mercado de bonos ha aumentado la presión sobre el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, de cara al anuncio de política monetaria del miércoles.
Después de que Warsh rebajara el listón para una subida de tasas en Jackson Hole y de que el FOMC condicionara esta decisión a la publicación de ciertos datos, no subir las tasas el miércoles pondría en riesgo la credibilidad institucional y un mayor aumento de los rendimientos a largo plazo, escribió Xiao Cui, economista sénior de Pictet Wealth Management, en una nota.
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“Por lo tanto, esperamos un tono agresivo en la conferencia de prensa del presidente Warsh, no para superar las expectativas del mercado sobre subidas de tasas, que ya descuentan otra subida para diciembre y casi dos más para octubre de 2027, sino para reforzar el compromiso de la Reserva Federal de lograr la estabilidad de precios y anclar los rendimientos a largo plazo”.
Una mayor rentabilidad de los bonos también podría alejar a los inversores de las acciones, poniendo en entredicho un repunte impulsado por los sólidos beneficios de la IA y una economía resiliente.
“Si los rendimientos de los bonos subieran al 5% o al 5,25%, creo que ahí es donde se produciría cierta agitación en el mercado de valores”, dijo Grace Peters, directora global de estrategia de inversión de JPMorgan Chase Private Bank. “Un 5% tiene un impacto psicológico”.
En otros segmentos del mercado, el oro contuvo sus pérdidas y cotizó en torno a los US$4.300 la onza, tras haber caído más del 1% en la sesión anterior hasta alcanzar su nivel más bajo en cinco semanas. Las tasas de interés más altas suelen disminuir el atractivo de este metal que no genera rendimientos.
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El indicador del dólar de Bloomberg subió un 0,1% tras registrar su mayor incremento en más de dos meses en la sesión anterior. Las acciones en China continental avanzaron a pesar del estancamiento del gasto de los consumidores y la inversión en agosto.
Los inversores también están evaluando las perspectivas de las acciones tecnológicas después de que las bolsas mundiales retrocedieran el lunes tras los llamamientos de los principales desarrolladores de IA para que se ralentice el ritmo de los avances en este campo, con el fin de evitar que la IA se escape del control humano y cause daños catastróficos .
El presidente estadounidense Donald Trump atacó al director de Anthropic por instar a ralentizar el desarrollo de la IA, intensificando así su oposición a la imposición de nuevas medidas de control.
“Ya existe bastante nerviosismo en el mercado, y si algunos de los principales actores ahora dicen: ‘Un momento, tenemos que bajar un poco el ritmo’, eso aumenta la incertidumbre”, dijo Chris Armstrong, estratega de Berenberg.
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Algunos de los principales movimientos en los mercados:
Acciones
- Los futuros del S&P 500 cayeron un 0,3% a las 14:05, hora de Tokio.
- El índice Topix de Japón cayó un 0,7%.
- El índice S&P/ASX 200 de Australia cayó un 1%.
- El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,4%.
- El índice Shanghai Composite cayó un 0,1%.
- Los futuros del Euro Stoxx 50 se mantuvieron prácticamente sin cambios.
Monedas
- El índice Bloomberg Dollar Spot subió un 0,1%.
- El euro cayó un 0,1% hasta los US$1,1536.
- El yen japonés cayó un 0,3% hasta los 154,75 yenes por dólar.
- El yuan offshore se mantuvo prácticamente sin cambios en 6,7112 por dólar.
- El dólar australiano cayó un 0,3% hasta los US$0,7121.
Criptomonedas
- El Bitcoin cayó un 1,9% hasta los US$77.584,98.
- Ether cayó un 3,1% hasta los US$2.491,97.
Bonos
- La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años subió tres puntos básicos hasta el 5,02%.
- La rentabilidad de los bonos japoneses a 10 años subió 2,5 puntos básicos hasta el 3,020%.
- La rentabilidad de los bonos australianos a 10 años subió nueve puntos básicos hasta el 5,42%.
Materias primas
- El crudo West Texas Intermediate subió un 1,8% hasta los US$103,17 por barril.
- El precio al contado apenas varió.
Este reportaje se elaboró con la ayuda de Bloomberg Automation.
*Esta nota se actualizó a las 2:00 ET con más información a lo largo del texto.
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