Bloomberg — Después del mejor año para las acciones europeas desde 2021, analistas y estrategas predicen que las acciones de la región aún tienen más por dar en 2026. En particular, los sectores que fueron los ganadores el año pasado son ampliamente pronosticados para volver a hacerlo bien.
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Los bancos, con mucho los de mejor desempeño en 2025, son favorecidos para otra fuerte actuación, con Morgan Stanley (MS) y Barclays Plc nombrándolos entre sus principales recomendaciones. Los temas alcistas en torno al aumento del gasto en defensa, las energías renovables y la electrificación tienen aún más camino por recorrer.
Las compañías listas para beneficiarse de las medidas de estímulo alemanas constituyen otra área que muchos corredores destacan en sus selecciones de acciones para el Año Nuevo, mientras que las empresas con historias convincentes de “autoayuda” (“self‑help”) también figuran de manera prominente.
Aquí hay una selección de los favoritos europeos que los analistas están impulsando en el nuevo año:
Morgan Stanley
Se espera que las acciones europeas suban más a raíz de “una recuperación estadounidense que se está ampliando” en 2026, según los estrategas dirigidos por Marina Zavolock. Con Estados Unidos representando aproximadamente el 23% de los ingresos ponderados, las compañías europeas se benefician del crecimiento de las ganancias estadounidenses por encima del consenso, junto con políticas fiscales y regulatorias favorables.
Los bancos encabezan la lista de sectores europeos más favorecidos por Morgan Stanley para 2025, seguidos por el tabaco y la defensa.Las principales acciones individuales seleccionadas incluyen Banco Santander SA, Lloyds Banking Group Plc, Siemens Energy AG, Centrica Plc, Fresenius SE & Co., ING Groep NV, Prosus NV, Rheinmetall AG, ENGIE SA, Societe Generale SA y Airbus SE.
UBS
Por primera vez en tres años, UBS Group AG pronostica un regreso al crecimiento de las ganancias en Europa en 2026. “Las oportunidades más convincentes están surgiendo de la renovación de Europa y la inversión estructural”, según el estratega Gerry Fowler. Las energías renovables se destacan, escribió, respaldadas por más de €2 billones (US$2,2 billones) en inversión en redes y energía limpia. Las compañías de electrificación deberían beneficiarse de una regulación favorable y un gasto sostenido en infraestructura. Entre los nombres clave se encuentran EDP SA y Solaria Energía y Medio Ambiente SA.
“Los vientos de cola de la política doméstica están creando nuevos campeones globales en energías renovables, electrificación, defensa e infraestructura”, dijo Fowler. Señaló a Acciona SA, Rexel FP y Prysmian SpA como empresas que están convirtiendo ventajas locales en crecimiento internacional.
Mientras tanto, los bancos están bien posicionados, con capital robusto, aceleración del crecimiento de préstamos y valuaciones atractivas.
Barclays
Los estrategas dirigidos por Emmanuel Cau dijeron que el tema de la inteligencia artificial puede generalmente “sostener el destino de las acciones” nuevamente en 2026. Pero las acciones europeas también podrían beneficiarse del estímulo de políticas en Alemania y de un probable crecimiento de las ganancias por acción del 8 %, impulsado por el apalancamiento operativo, comparaciones fáciles del año anterior y la desaparición de los desafíos de tipo de cambio.
Barclays tiene sobreponderación en bancos y acciones cíclicas vinculadas a la economía, citando entre los nombres clave a Capita Plc, JCDecaux SE, TUI AG, Flutter Entertainment Plc, ICG Plc y London Stock Exchange Group Plc.
Tiene infraponderación en el Reino Unido, prediciendo que el índice FTSE 100 quedará rezagado ya que su inclinación defensiva resulta menos atractiva en una recuperación cíclica en Europa. La situación política y fiscal del Reino Unido también sigue siendo frágil, señaló Barclays.
Jefferies
Las acciones europeas continúan cotizando con un fuerte descuento frente a sus contrapartes estadounidenses, según los analistas de Jefferies. Su valoración relativa se volvería particularmente atractiva si la narrativa del mercado se orienta a recompensar a las acciones que se benefician de la “monetización de la IA”, ampliando así el rally de acciones.
La política fiscal y monetaria global de apoyo sigue siendo una fuerza positiva para los activos de riesgo, y el caso para aumentar las asignaciones a Europa nunca ha sido más sólido, dijo el equipo de Jefferies.
Las cíclicas tienen margen para continuar su sobre‑rendimiento, con acciones destacadas por Jefferies que incluyen Geberit AG, Heidelberg Materials AG, Skanska AB, SocGen, Volvo AB y Wickes Group Plc.
Además, un impulso continuo hacia la racionalización de operaciones mediante recortes de costos y desinversiones ha realzado el atractivo de algunas acciones. Las principales selecciones en este ámbito incluyen Admiral Group Plc, Elementis Plc, Glencore Plc, Heineken NV, Rentokil Initial Plc y Stellantis NV.
Deutsche Bank
Los analistas de Deutsche Bank AG son “constructivos” sobre las acciones de EE.UU. y Europa con una “preferencia táctica” por estas últimas. El equipo dijo que es marginalmente más positivo sobre Alemania que sobre el resto de Europa. En términos de acciones individuales, existe una “clara preferencia” por aquellas que probablemente se beneficien más de los movimientos de estímulo por parte de Berlín.
Los analistas dirigidos por Tim Rokossa esperan que su canasta “TOP10 Alemania” ofrezca un alza de dos dígitos. Esa canasta comprende a TUI, Voestalpine AG, Heidelberg Materials, Palfinger AG, Vossloh AG, KION Group AG, Volkswagen AG, Siemens Energy, Bechtle AG y Commerzbank AG.
Panmure Liberum
Las acciones británicas de alta convicción para el próximo año incluyen aquellas en el sector de construcción con exposición a infraestructura británica y vivienda asequible. Los analistas dirigidos por Joe Brent señalaron que los datos recientes del mercado han sido positivos, con un aumento en las adjudicaciones de contratos y el índice de gerentes de compras del sector de construcción aún en expansión. Las principales selecciones incluyen Costain Group Plc, Keller Group Plc y Kier Group Plc.
Panmure también es positivo sobre el sector inmobiliario del Reino Unido. “A medida que entramos en 2026, el sector inmobiliario cotizado parece mejor posicionado que en cualquier momento desde 2021”, escribieron los analistas dirigidos por Tim Leckie. Las tasas se han estabilizado, es probable que los rendimientos reales se compriman, y el crecimiento de los ingresos por alquiler del año pasado está comenzando a traducirse en un impulso visible de las ganancias. Las principales selecciones incluyen NewRiver REIT Plc, Land Securities Group Plc y British Land Co.
Hargreaves Lansdown
Tres fideicomisos de inversión del Reino Unido que podrían añadir diversificación útil a las carteras en 2026 son Alliance Witan Plc, JPMorgan (JPM) Emerging Markets Growth & Income Plc y Personal Assets Trust Plc, según Hal Cook, analista senior de inversiones de Hargreaves Lansdown.
“En un entorno incierto, tiene sentido que los inversores diversifiquen a través de clases de activos, regiones, sectores y estilos para reducir el riesgo de que un solo evento haga descarrilar por completo su cartera”, escribió.
