Bloomberg — Los optimistas de Amazon.com Inc. apuestan a que las acciones de la compañía están preparadas para restablecer su liderazgo en el mercado después de años de estar por detrás de sus rivales de las grandes tecnológicas.
El optimismo comienza con la demanda del negocio de computación en la nube Amazon Web Services, que está posicionado para beneficiarse de la explosión de la tecnología de inteligencia artificial. Además, se considera que la IA ayudará a la unidad de comercio electrónico más conocida de la empresa, que debería obtener una orientación publicitaria más refinada y una mayor eficiencia en su vasta operación logística.
Ver más: ¿Es momento de invertir en Amazon? BofA analiza catalizadores y riesgos
“Una mejora en AWS debería ayudar materialmente en términos de la percepción de la acción como la perdedora relativa en la nube”, dijo Pat Burton, gestor de cartera de Winslow Capital Management, que cuenta con Amazon como una de sus mayores sobreponderaciones entre las siete gigantes tecnológicas magníficas.
Las acciones de Amazon fueron las de peor rendimiento entre las ‘Siete Magníficas’ en 2025, su séptimo año consecutivo a la zaga del grupo. La ganancia del 5% de la acción en el año también estuvo muy por debajo del aumento del 20% del índice Nasdaq 100, con una fuerte presencia tecnológica. La acción registró pocos cambios el miércoles y ha registrado pocos cambios en lo que va del año. Sin embargo, solo se sitúa por detrás de Alphabet Inc. (GOOGL), mientras que el resto de las ‘Siete Magníficas’ comienza el año con fuertes ventas.
El bajo rendimiento de la acción durante los últimos años la ha dejado relativamente barata, al menos históricamente hablando. Amazon cotiza a unas 24 veces los beneficios previstos para los próximos 12 meses, lo que es menos que Apple Inc (AAPL), Microsoft Corp (MSFT) y Alphabet (GOOGL) y significativamente por debajo de su media de cinco años de 36.
Los profesionales de Wall Street señalan el asombroso repunte de Alphabet en 2025 como modelo de lo que puede ocurrirle a Amazon. La matriz de Google fue vista como perdedora en la carrera de la IA durante años, y su rendimiento bursátil fue por detrás de Amazon y del índice Bloomberg Magnificent 7 en 2023 y 2024. El año pasado por estas fechas, sus acciones eran las más baratas entre el grupo de gigantes tecnológicos.
Entonces Alphabet lanzó una nueva versión de su modelo de IA Gemini el 25 de marzo y las acciones despegaron a medida que se corría la voz sobre sus capacidades. Las acciones se han disparado un 89% desde entonces, con diferencia el mejor rendimiento de los Mag Seven y situándolas entre las 25 mayores ganancias del índice S&P 500 durante ese tiempo.
Ver más: Amazon se une a la tendencia de televisores de estilo artístico con Ember Artline
‘Parece Google’
Ahora, los inversores ven a Amazon como el próximo gran valor tecnológico en captar ese estallido de entusiasmo por la IA.
“Se parece a Google hace 18 meses”, afirma Nancy Tengler, consejera delegada y directora de inversiones de Laffer Tengler Investments. “Las cosas pueden cambiar muy rápidamente en este sector del negocio”.
El sentimiento ya tiende en esa dirección. AWS registró su crecimiento más rápido en años en los resultados más recientes de la empresa, publicados en octubre. A ello siguió un acuerdo de US$38.000 millones para proporcionar potencia de cálculo a OpenAI. Y el mes pasado, se informó de que OpenAI está en conversaciones para obtener al menos US$10.000 millones de Amazon y utilizar sus chips Trainium de fabricación propia. Se consideró que la conferencia de diciembre subrayaba la confianza que rodea a la nube de la compañía y a sus incipientes negocios de semiconductores.
“Durante la mayor parte de 2025, Amazon luchó contra una narrativa de que AWS se había quedado atrás”, escribió Brian White, analista de Monness Crespi Hardt & Co, en una nota del 22 de diciembre. “Sin embargo, Amazon le dio la vuelta a esta narrativa” con sus resultados y la noticia de OpenAI. Tiene una calificación de compra sobre la acción, al igual que el 95% de los analistas encuestados por Bloomberg.
La perspectiva de una mayor eficiencia hace que los analistas anticipen una mayor rentabilidad. Se prevé que los beneficios por acción de Amazon crezcan casi un 12% en 2026 y un 22% en 2027, a pesar de que se espera que los ingresos aumenten alrededor de un 11% cada año, según los datos recopilados por Bloomberg. Los ingresos de explotación se ven creciendo un 26% en el año en curso y aproximadamente un 24% el año que viene.
Los analistas también son cada vez más optimistas en sus expectativas de beneficios. Las estimaciones de consenso para los beneficios netos de la empresa en 2026 han aumentado un 8,2% en los últimos seis meses, mientras que la visión para los ingresos ha subido un 4,2% en el mismo periodo.
“Es el nombre de IA el que no ha tenido tanto éxito”, dijo Clayton Allison, gestor de cartera de Prime Capital Financial, propietaria de acciones de Amazon. “Ha desarrollado la infraestructura de IA que todos quieren usar, es el gigante del comercio electrónico y cotiza con descuento”.
Con la colaboración de Subrat Patnaik y David Watkins.
Lea más en Bloomberg.com
