Bloomberg — Los bonos japoneses se sumaron a la caída global de la deuda, ya que la avalancha de ventas de deuda corporativa y las preocupaciones sobre los presupuestos de los países desarrollados lastraron los valores de renta fija europeos y los bonos del Tesoro. El aumento de los rendimientos lastró las acciones, empujando a las bolsas asiáticas a su nivel más bajo en tres semanas.
Los rendimientos de los bonos del Estado japonés a 20 años subieron a niveles que no se veían desde 1999, mientras que los de vencimiento a 30 años se dispararon hasta alcanzar su máximo desde su debut. Los futuros de bonos alemanes a más largo plazo cayeron por quinta sesión consecutiva. Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 30 años se mantuvieron cerca del 5% tras el repunte del martes que lastró Wall Street.
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El yen se debilitó en medio de la incertidumbre política en el país, mientras que el índice del dólar subió por segundo día consecutivo. Los futuros de los índices bursátiles europeos ganaron un 0,3% y los del índice Nasdaq 100 subieron un 0,2%.
Los bonos del Tesoro se desplomaron el martes, siguiendo la caída de los bonos europeos a más largo plazo al comienzo de un mes que históricamente es difícil para los mercados de deuda. La vulnerabilidad de la deuda pública mundial a largo plazo refleja la acumulación de un fuerte gasto, que requiere un aumento de las ventas de bonos para financiarse, y un déficit general de confianza en la deuda soberana.
“Probablemente veremos una mayor presión alcista en la curva estadounidense, especialmente si las nóminas de este viernes son débiles y el mercado comienza a descontar más recortes de tasas a corto plazo por parte de la Fed”, afirmó Khoon Goh, director de investigación para Asia del Australia & New Zealand Banking Group. “Probablemente también habrá presión en el Reino Unido y Japón”.
A pesar de la reciente venta masiva, los bonos globales, según el índice Bloomberg Global Aggregate, siguen habiendo obtenido una rentabilidad del 6,7% este año. La caída del martes en ese índice fue la peor desde el 6 de junio.
Los prestatarios de todo el mundo emitieron al menos US$90.000 millones en deuda con calificación de inversión el martes, mientras que parte de los mercados crediticios globales se acercaban o batían récords en una de las semanas más activas del año.
Lo que dicen los estrategas de Bloomberg
“La economía mundial parece estar soportando relativamente bien las tensiones impuestas por los aranceles del presidente Trump. Esto reaviva las preocupaciones que muchos plantearon en 2024 sobre la posibilidad de que las inquietudes sobre la sostenibilidad de la deuda impulsen los rendimientos cada vez más al alza en los próximos años. Es probable que el aumento de los rendimientos limite cualquier repunte de las acciones, ya que los costes de financiación se elevan lo suficiente como para perjudicar las perspectivas de las empresas”.
—Garfield Reynolds, jefe del equipo de MLIV Asia.
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Mientras tanto, los inversores japoneses también están preocupados por la incertidumbre política después de que un importante agente político del primer ministro Shigeru Ishiba anunciara que dimitirá como secretario general del Partido Liberal Democrático si Ishiba lo aprueba.
La cautela en torno a la subasta de bonos a 30 años del jueves y la incertidumbre dentro del Partido Liberal Democrático están aumentando la presión vendedora sobre los bonos a muy largo plazo.
“Como inversor en bonos, mantengo la duración en Japón por debajo del peso medio y evito los bonos con vencimientos más largos en todas partes”, afirmó Rajeev De Mello, gestor de carteras macro globales de Gama Asset Management. “Soy muy cauteloso con respecto a la subasta a 30 años. Los factores globales y locales están empujando al alza los rendimientos”.
En Australia, los bonos bajaron después de que el crecimiento económico del país se acelerara en el segundo trimestre, lo que refuerza los argumentos a favor de que el banco central mantenga las tasas de interés sin cambios a finales de este mes.
Los operadores de todo el mundo se enfrentan a una serie de preocupaciones, desde los datos económicos clave y los aranceles estadounidenses hasta la independencia de la Reserva Federal, la política monetaria y las perspectivas fiscales mundiales. Esto se produce en un momento en que el mercado de valores parece encontrarse en una encrucijada.
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“Las presiones para el aumento de la pendiente de la curva van a persistir”, afirmó Kenneth Crompton, estratega del National Australia Bank. “Hay una serie de factores que deberían aumentar la prima de riesgo en la curva estadounidense”.
Mientras tanto, el presidente de EE.UU., Donald Trump, afirmó que su administración solicitaría al Tribunal Supremo una resolución acelerada con la esperanza de revocar una decisión de un tribunal federal que dictaminó que muchos de sus aranceles se impusieron ilegalmente. “El mercado bursátil está a la baja porque necesita los aranceles. Quieren los aranceles”, afirmó el presidente.
Algunos de los principales movimientos en los mercados
Acciones
- Los futuros del S&P 500 apenas variaron a las 6:50a.m., hora de Londres.
- Los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0,2%.
- El índice MSCI Asia Pacific cayó un 0,9%.
- El Topix de Japón cayó un 1,2%.
- El S&P/ASX 200 de Australia cayó un 1,9%.
- El Hang Seng de Hong Kong cayó un 0,7%.
- El Shanghái Composite cayó un 1,3%.
- Los futuros del Euro Stoxx 50 subieron un 0,3%.
Divisas
- El índice Bloomberg del dólar al contado subió un 0,1%.
- El euro cayó un 0, % hasta US$1,1627.
- El yen japonés cayó un 0,2% hasta 148,64 por dólar.
- El yuan offshore cayó un 0,1% hasta 7,1465 por dólar.
- La libra esterlina cayó un 0,2% hasta US$1,3361.
Criptomonedas
- El bitcoin cayó un 0,6% hasta US$110.800,34.
- El ether subió un 0,3% hasta US$4.325,44.
Bonos
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó tres puntos básicos hasta el 4,29%.
- El rendimiento de los bonos japoneses a 10 años se mantuvo sin cambios en el 1,625%.
- El rendimiento de los bonos australianos a 10 años avanzó siete puntos básicos hasta el 4,43%.
Materias primas
- El oro al contado apenas varió.
- El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,4% hasta los US$65,36 por barril.
Este artículo ha sido elaborado con la colaboración de Bloomberg Automation.
Este artículo fue actualizado a las 03:41 horas ET del miércoles 3 de septiembre de 2025. El título anterior: “Los mercados asiáticos siguen la baja de Wall Street por presión de bonos”.
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