Bloomberg — Los operadores apuestan a que el dólar estadounidense subirá en las próximas semanas, respaldado por la persistente incertidumbre sobre las conversaciones entre Estados Unidos e Irán y el repunte del mercado bursátil impulsado por la inteligencia artificial.
El índice Bloomberg del dólar al contado avanzó el mes pasado, cuando el alto al fuego no se tradujo en ningún progreso aparente hacia el fin de la guerra. La subida reflejó los efectos dominó del conflicto, que dio a los inversores un incentivo renovado para trasladar efectivo a EE.UU. mientras la sacudida de los precios del petróleo hacía subir los rendimientos de los bonos y los operadores se preparaban para que la Reserva Federal se inclinara por subir las tasas de interés.
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El indicador monetario subió otro 0,3% el lunes después de que Irán dijera que suspendería las negociaciones en protesta por la ofensiva israelí en el Líbano, aunque la subida se vio frenada por la afirmación posterior del presidente Donald Trump de que las conversaciones estaban progresando. El euro cotizaba en torno a los 1,1635 dólares a las 16.00 horas en Nueva York; el yen se situaba en 159,65 por dólar.
El billete verde también se vio respaldado a primera hora del lunes por un informe que mostraba que la actividad manufacturera estadounidense se expandió en mayo al ritmo más rápido en cuatro años, lo que reforzó las especulaciones sobre la posibilidad de que la Fed empiece a subir las tasas ya a finales de este año.
Además, la divisa se ha beneficiado en las últimas semanas de la subida del mercado bursátil estadounidense, donde el entusiasmo por la inteligencia artificial -y las repercusiones de las inversiones masivas en ella- ha eclipsado los efectos de la guerra.
Los inversores se fijarán esta semana en los nuevos datos -sobre todo en el informe de empleo de mayo del viernes- para evaluar la salud de la economía estadounidense y la trayectoria de la Fed bajo su nuevo presidente, Kevin Warsh.
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“Existe la impresión de que el crecimiento de EE.UU. podría estar volviendo a acelerarse a medida que la inversión en IA se filtra a través de la economía en general”, escribió el lunes Chris Turner, jefe de estrategia de divisas de ING Bank. “Los datos de esta semana deberían apoyar aún más la creciente narrativa de que la Fed puede sentirse cómoda con su mandato de pleno empleo y puede centrarse de lleno en los riesgos al alza de la inflación”.
El posicionamiento especulativo en el mercado de derivados de divisas sugiere que los operadores son cada vez más alcistas respecto al billete verde. Los fondos apalancados, los gestores de activos y otros tienen ahora unos US$16.500 millones en apuestas largas sobre la divisa estadounidense, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas agregados por Bloomberg, la mayor cantidad desde abril y por encima de solo unos US$5.000 millones hace tres semanas.
En el Deutsche Bank, los estrategas de divisas dirigidos por George Saravelos afirmaron el lunes que el aumento de las exportaciones de servicios estadounidenses impulsadas por el auge de la inteligencia artificial podría mejorar la balanza por cuenta corriente del país en aproximadamente un 1% del PIB.
“El dólar será el principal beneficiario de los futuros flujos de ingresos derivados de la IA”, escribió Saravelos. La moneda “actualmente solo recibe un apoyo moderado del auge de la inversión en IA”, pero “el predominio de las empresas tecnológicas estadounidenses sugiere que obtendrán beneficios futuros de dicha inversión”.
Lo que dicen los estrategas de Bloomberg...
“Mientras el dólar repunta de nuevo tras los informes sobre un retroceso en las comunicaciones entre EE.UU. e Irán, se refuerza aún más una relación con el petróleo que ha sido una rareza en las últimas dos décadas”.
- Kristine Aquino, Estratega Macro, Markets Live.
Los analistas de Rabobank ven ahora el riesgo de que el estrecho de Ormuz permanezca cerrado hasta tres meses, según señaló el lunes Jane Foley, estratega senior de divisas. Eso podría llevar al euro a la marca de 1,15 dólares frente al dólar en el próximo mes.
“Con respecto a las noticias sobre un acuerdo entre EE.UU. e Irán, el dólar parece actualmente suspendido en algún punto entre el optimismo y el escepticismo”, dijo Foley.
Con la colaboración de Kristine Aquino y William Selway.
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