Bloomberg — SK Hynix Inc. dio inicio el lunes al proceso formal de comercialización para su salida a bolsa en Estados Unidos, con el objetivo de capitalizar la creciente demanda de los inversores en el pujante sector de los chips de memoria.
Según un documento presentado el lunes ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), la compañía busca vender American Depositary Receipts (ADR) que representan aproximadamente 17,79 millones de acciones ordinarias, valoradas en unos US$28.000 millones según el precio de cierre del viernes en Seúl.
Ver más: CEO de Nvidia afirma que el nuevo chip Vera utilizará chips de memoria de SK Hynix
Esta oferta de ADR se produce después de que las acciones de la empresa, que cotizan en Seúl, se dispararan cerca de un 260% este año, elevando la capitalización bursátil de la compañía por encima de US$1 billón.
La salida a bolsa de SK Hynix en Estados Unidos abre un importante canal de financiación para el principal proveedor mundial de memoria de alto ancho de banda (HBM), en un contexto de creciente demanda de equipos para la computación de inteligencia artificial que impulsa los planes de inversión de las empresas. Tanto la compañía como su antiguo rival, Samsung Electronics Co., están preparadas para aumentar sus inversiones en el país como parte de una iniciativa del gobierno surcoreano valorada en US$880.000 millones.
La oferta ya ha recibido más pedidos que ADR disponibles, según los términos del acuerdo a los que tuvo acceso Bloomberg News. Baillie Gifford, Coatue Management y Situational Awareness Partners han manifestado su interés en adquirir ADR por un valor de hasta US$7.000 millones en esta primera venta de acciones.
La salida a bolsa de SK Hynix en Estados Unidos se suma a la oleada de gigantes tecnológicos que recurren al vasto capital del mercado para financiar el desarrollo de infraestructuras de IA. SpaceX protagonizó la mayor oferta pública inicial de la historia a principios de junio, mientras que Alphabet Inc. (GOOGL) tiene previsto recaudar US$85.000 millones para financiar sus planes de IA.
Ver más: Huelga de trabajadores de Samsung levanta alertas: sus acciones retroceden frente a SK Hynix
Según un documento regulatorio previo, la firma surcoreana prevé que los ADR comiencen a cotizar el 10 de julio. Con el tamaño propuesto, la venta de ADR de SK Hynix se situaría entre las tres mayores salidas a bolsa de la historia, dependiendo del tipo de cambio. Según datos recopilados por Bloomberg, rivalizaría con el debut bursátil de Saudi Aramco en 2019, que alcanzó los US$29.400 millones.
Según la documentación presentada, cada ADR representa una décima parte de una acción ordinaria de SK Hynix. Las acciones cayeron un 3,4% en Corea el lunes, lo que redujo el tamaño potencial de la oferta en Estados Unidos, que ascendía a US$29.000 millones cuando la compañía presentó la solicitud a finales de junio.
SK Hynix planea “aprovechar el interés de los inversores globales con una cotización en bolsa en Estados Unidos”, declaró Dan Coatsworth, jefe de mercados de AJ Bell.
La gran incógnita es si esta salida a bolsa ha llegado demasiado tarde. Las acciones de empresas de chips de memoria han perdido impulso en las últimas semanas, pero los inversores podrían considerar que SK Hynix tiene sólidas perspectivas a largo plazo, en lugar de ser simplemente una moda pasajera.
Suministro fresco
Con una oferta que se prevé sea la mayor salida a bolsa de una empresa extranjera en una bolsa estadounidense, SK Hynix está haciendo una apuesta desmesurada por la capacidad del mercado para absorber una mayor oferta de acciones relacionadas con la IA, incluso de una empresa pionera.
La temprana apuesta de la compañía por la tecnología HBM —y la respuesta relativamente lenta de Samsung— la convirtió en el proveedor predilecto de Nvidia Corp. (NVDA), lo que le reportó enormes beneficios y, en algunos aspectos, la catapultó por encima de su rival. Según datos de Counterpoint Research, en el cuarto trimestre de 2025 controlaba el 57% de la cuota de mercado mundial de HBM por ingresos.
Ver más: Este es el competidor de Micron que entró al club del US$1 billón: el top 15 de las más valiosas
El beneficio operativo de SK Hynix en el primer trimestre se disparó hasta los 37,61 billones de wones, un récord histórico que supera la estimación media de los analistas de 35,7 billones de wones. Las ventas casi se triplicaron, alcanzando los 52,58 billones de wones.
Los inversores estadounidenses apuestan a que la sólida demanda relacionada con la IA representa una historia de crecimiento a largo plazo para las acciones de memoria, que tradicionalmente se han considerado más cíclicas, con una demanda y un crecimiento que fluctúan al ritmo de los ciclos de las PC y los teléfonos inteligentes. Las empresas de memoria y almacenamiento conforman las cuatro principales acciones del índice S&P 500 este año.
Incluso las grandes empresas se han apresurado a subir los precios de productos de consumo populares para hacer frente al aumento del coste de los chips de memoria. En tan solo cinco horas, Apple Inc. (AAPL) y Microsoft Corp. (MSFT) incrementaron los precios de productos como las consolas de videojuegos Xbox, los Mac y los iPad. Ambas compañías atribuyeron el aumento a una escasez sin precedentes de chips de memoria, provocada por el auge de la inteligencia artificial.
Aunque las ganancias derivadas de la competencia en el mercado de chips comiencen a moderarse, una cotización en EE.UU. como ADR aún podría ayudar a SK Hynix a reducir la brecha en su valoración con respecto a sus rivales. Entre los emisores asiáticos que ya cotizan en EE.UU. se encuentra el fabricante de chips taiwanés Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSM). La cotización de TSMC en EE.UU. le ha permitido acceder a flujos de inversión extranjeros.
La oferta está siendo liderada por Bank of America Corp. (BAC), Citigroup Inc. (C), Goldman Sachs Group Inc. (GS) y JPMorgan Chase & Co. (JPM), con la participación de otros nueve bancos. La compañía prevé que los ADR coticen en el Nasdaq Global Select Market bajo el símbolo SKHY.
Lea más en Bloomberg.com
