Bloomberg — Este lunes, SoftBank Group Corp. superó a Toyota Motor Corp. (TM) como la empresa más valiosa de Japón, lo que supone un hito para el auge mundial de la inteligencia artificial y una reorganización drástica de la jerarquía empresarial del país.
Las acciones del grupo tecnológico liderado por Masayoshi Son subieron un 14% en la bolsa de Tokio, superando así la capitalización bursátil de Toyota por primera vez en más de dos décadas. Esta hazaña se había logrado brevemente durante el auge de la burbuja de internet japonesa en el año 2000, considerando el valor de mercado incluyendo las acciones propias.
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El repunte ha impulsado las acciones de SoftBank más de un 90% este año, elevando el valor de mercado de la compañía por encima de los 48 billones de yenes, cifra superior a los aproximadamente 46 billones de yenes de Toyota. Las acciones de Toyota, por el contrario, han caído más de un 10% este año.
El cambio de liderazgo subraya la rapidez con la que las preferencias de los inversores se han inclinado hacia las empresas que se benefician del desarrollo de la IA. También refleja cómo la suerte de dos gigantes corporativos japoneses ha divergido, mientras que los vientos en contra macroeconómicos y las tensiones geopolíticas pesan sobre el sector automovilístico, al tiempo que se afianza la euforia por la IA.
“Este acontecimiento trascendental simboliza el auge de la IA”, afirmó Kazuhiro Sasaki, jefe de investigación de Phillip Securities Japan Ltd. “Están surgiendo condiciones extraordinarias en torno a las expectativas de grandes OPV en EE.UU.”, lo que desencadena una reorganización del capital, añadió.
La capitalización bursátil del fabricante japonés de chips de memoria Kioxia Holdings Corp. también ronda los 40 billones de yenes, lo que la convierte en la tercera empresa más valiosa de Japón, superando a Mitsubishi UFJ Financial Group Inc. El proveedor de chips de memoria flash NAND espera obtener mayores ganancias en el trimestre actual que en los 12 meses finalizados en marzo, debido a la voraz demanda de almacenamiento de datos por parte de los centros de datos de IA.
SoftBank experimentó un alza el lunes, impulsado por el crecimiento de las empresas relacionadas con la IA en toda la región, lo que representó el mayor impulso para el índice Topix, mientras que Toyota fue el principal lastre para el índice. Durante el fin de semana, la compañía anunció planes para invertir hasta US$87.000 millones en la construcción de centros de datos de IA en Francia, lo que generó optimismo sobre el aumento de la demanda de infraestructura de IA.
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Las acciones de SoftBank han estado subiendo desde que el mes pasado se supo que dos de sus empresas participadas más importantes —OpenAI y SB Energy Corp.— se estaban preparando para una posible salida a bolsa en Estados Unidos. SoftBank ha comprometido cerca de US$65.000 millones al desarrollador de ChatGPT, lo que le otorgará una participación de alrededor del 13% para octubre.
La percepción de los inversores sobre SoftBank ha dado un giro, dejando de lado las preocupaciones anteriores de que la creciente competencia de rivales como Anthropic PBC, Google de Alphabet Inc. (GOOGL) y xAI Corp. de Elon Musk pudiera erosionar el dominio de OpenAI.
La valoración de la empresa se ha visto reforzada por las ganancias de su unidad de diseño de chips, Arm Holdings Plc (ARM), tras los resultados financieros de Nvidia Corp. (NVDA), y por la creciente convicción de que la demanda de IA seguirá extendiéndose por todos los sectores.
Sin incluir las acciones propias, la capitalización bursátil de SoftBank ya había superado la de Toyota el mes pasado. A diferencia de Estados Unidos, en Japón es habitual que la capitalización bursátil incluya las acciones propias, aunque los analistas suelen excluirlas para realizar comparaciones globales.
Por el contrario, las acciones de Toyota han caído este año y retrocedido ante un panorama macroeconómico cada vez más difícil. Las hostilidades derivadas del conflicto con Irán han disparado los precios del petróleo, elevando los costos del combustible y reduciendo la demanda de automóviles.
El crecimiento del sector automovilístico también sigue estando fuertemente presionado, ya que la industria atraviesa una ardua y costosa transición estructural hacia los vehículos eléctricos en medio de la integración de software.
“SoftBank ha concentrado sus recursos de gestión en negocios relacionados con la IA y ha aprovechado con éxito el repunte tecnológico mundial”, declaró Tomo Kinoshita, estratega de mercados globales de Invesco Asset Management Japan Ltd. “Por su parte, Toyota se ha visto afectada por el aumento de los precios del petróleo derivado de la guerra con Irán, lo que eleva el coste de funcionamiento de los vehículos y repercute negativamente en la demanda mundial de automóviles”.
Si bien Kinoshita afirmó que la brecha de valoración podría revertirse a finales de este año si los precios del crudo bajan y respaldan la demanda de automóviles, la trayectoria a largo plazo favorece al sector tecnológico.
“A largo plazo, es probable que las empresas relacionadas con la IA alcancen valoraciones más altas”, afirmó Kinoshita. “Su presencia en el mercado de valores japonés no hará más que fortalecerse”.
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*Esta nota se actualizó a las 10:18 ET para reflejar en el título y a lo largo del texto que SoftBank superó a Toyota como la empresa más valiosa de Japón.
