Bloomberg Línea — Las acciones estadounidenses abren al alza el martes después de que la inflación de junio sorprendiera con una moderación mayor a la prevista, un dato que redujo la presión inmediata sobre la Reserva Federal para aumentar las tasas de interés.
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El avance de Wall Street estuvo acompañado por un descenso en los rendimientos de los bonos del Tesoro y una caída del dólar, mientras los inversionistas también evaluaban el inicio de la temporada de resultados corporativos.
El S&P 500 ampliaba las ganancias de julio, con un sólido desempeño de las empresas de semiconductores, aunque el retroceso de IBM golpeó al sector de software. Al mismo tiempo, el petróleo mantuvo su escalada por el recrudecimiento del conflicto entre Estados Unidos e Irán.
El índice de precios al consumidor cayó 0,4% en junio frente al mes anterior, su primera disminución en seis años, impulsado por una baja cercana al 10% en los precios de la gasolina.
En términos anuales, la inflación se ubicó en 3,5%, mientras que el indicador subyacente, que excluye alimentos y energía, permaneció sin cambios respecto a mayo y avanzó 2,6% frente al mismo mes del año pasado. El componente de servicios que la Fed sigue con mayor atención, al excluir vivienda y energía, retrocedió 0,2%, su mayor descenso desde el inicio de la pandemia.
La publicación del dato llevó a los operadores a reducir con fuerza las expectativas de un aumento de tasas en la reunión de finales de julio. La probabilidad implícita en el mercado de swaps cayó a cerca de 20%, desde más de 40% antes del informe.
En el mercado de renta fija, el rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años descendía hasta 4,14%, mientras la referencia a 10 años retrocedía seis puntos básicos, hasta 4,57%.
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“El dato de inflación, ampliamente inferior a lo esperado, saca de la mesa un aumento de tasas en el corto plazo. El mercado temía una lectura elevada, por lo que esto favorece a los bonos y respalda nuestro escenario base de que la Fed mantendrá las tasas sin cambios”, afirmó Dan Carter, gerente sénior de portafolio de Fort Washington Investment Advisors, a Bloomberg.
No obstante, el alivio que aportó la inflación convivió con un panorama geopolítico más complejo. La tregua entre Estados Unidos e Irán prácticamente colapsó después de que Washington restableciera un bloqueo naval y lanzara nuevos ataques aéreos, mientras Teherán intensificó los ataques contra buques petroleros que cruzan el estrecho de Ormuz.
La interrupción del tránsito marítimo impulsó los precios del crudo. El Brent superó los US$87 por barril por primera vez en un mes y el WTI avanzó por encima de US$80. Ese repunte mantiene vivas las preocupaciones sobre la inflación.
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, reiteró que el banco central mantendrá una postura firme frente a la inflación. “Los miembros de nuestro comité no tienen ninguna tolerancia hacia una inflación persistentemente elevada y compartimos un compromiso firme con el restablecimiento de la estabilidad de precios”, señaló en el testimonio preparado para presentar ante el Congreso.
Warsh añadió que, si la Fed adopta la política adecuada, “el episodio inflacionario de los últimos cinco años será cosa del pasado”, aunque reconoció que el auge de la inteligencia artificial introduce nuevas incertidumbres para la inflación y el mercado laboral.
La temporada de resultados comenzó con cifras sólidas de los grandes bancos estadounidenses. Goldman Sachs (GS), JPMorgan Chase (JPM), Citigroup (C), Bank of America (BAC) y Wells Fargo (WFC) reportaron utilidades que superaron las expectativas del mercado, apoyadas principalmente por el buen desempeño de las mesas de negociación y el repunte de la banca de inversión.
Así se han comportado las acciones bancarias
Los resultados reforzaron la expectativa de que las ganancias de las empresas del S&P 500 aumenten cerca de 23% durante el segundo trimestre, una de las tasas de crecimiento más altas fuera de los periodos de recuperación posteriores a grandes recesiones, según Bloomberg Intelligence.
En contraste, IBM (IBM) encabezó las pérdidas del sector tecnológico después de divulgar ingresos preliminares por US$17.200 millones en el segundo trimestre, por debajo de los US$17.900 millones esperados por el mercado.
La empresa atribuyó la debilidad a que muchos clientes desviaron recursos hacia la compra de servidores, memorias y chips para infraestructura de inteligencia artificial, en detrimento del gasto en software y sistemas tradicionales.
Así se han comportado las acciones de IBM
El director ejecutivo, Arvind Krishna, reconoció que “no nos adaptamos ni actuamos con la suficiente rapidez, y numerosas operaciones importantes no se cerraron dentro de los plazos previstos”. La advertencia presionó a otras compañías de software, mientras las acciones de fabricantes de semiconductores avanzaban gracias a la expectativa de que el gasto en infraestructura para inteligencia artificial continúe fortaleciéndose.
¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar cae con fuerza después de que la inflación en Estados Unidos registrara su primera caída en seis años, un dato que llevó a los mercados a reforzar las apuestas por una política monetaria más flexible de la Reserva Federal y redujo el atractivo de la divisa estadounidense.
La reacción borró el impulso que había ganado el billete verde en las últimas sesiones, cuando las tensiones geopolíticas en Medio Oriente habían favorecido la demanda de activos refugio. El resultado de la inflación fue más favorable de lo esperado para los mercados, fortaleciendo las expectativas de recortes de tasas y provocando una depreciación generalizada del dólar.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina avanzan. El real brasileño (USDBRL), el peso chileno (USDCLP) y el mexicano (USDMXN) avanzan, al igual que el peso argentino (USDARS). El peso colombiano (USDCOP) se desliga y cae ligeramente.
En la región, BBVA anticipa que las monedas de la región pueden permanecer bajo presión debido al aumento de los precios del petróleo, mientras no se logra un acuerdo para terminar la guerra entre Estados Unidos en Irán.
Las noticias corporativas del día:
- KeyBanc Capital Markets rebajó la recomendación sobre Apple (AAPL) a underweight, una calificación bajista poco habitual, al advertir riesgos para la demanda y considerar que la valoración de la acción es excesiva. La firma fijó un precio objetivo de US$250, más de un 20% por debajo del cierre del lunes, frente a un consenso cercano a US$319.
- Samsung Electronics mantiene conversaciones preliminares con bancos para evaluar una posible emisión de ADR y una cotización en Estados Unidos, aunque la empresa aseguró que actualmente no está considerando esa operación. Las deliberaciones siguen en una fase inicial y podrían no derivar en una salida al mercado estadounidense.
- DeepSeek evalúa una nueva ronda de financiación apenas semanas después de captar US$7.000 millones, según informó el Financial Times. El startup chino de inteligencia artificial buscaría una valoración previa a la inversión de US$71.000 millones, frente a los cerca de US$50.000 millones alcanzados en su primera ronda externa, cerrada en junio.
- La firma sueca Pophouse Entertainment adquirió una participación del 50% en los derechos editoriales y musicales de Iron Maiden, así como en los derechos sobre el nombre, la imagen y la marca de la banda, en una operación cuyo monto no fue revelado. La alianza busca desarrollar nuevas iniciativas creativas y ampliar los ingresos por licencias.
