Bloomberg — EBay Inc. (EBAY) rechazó una oferta de adquisición de US$56.000 millones por parte del CEO de GameStop Corp. (GME), Ryan Cohen, calificando la oferta no solicitada de “ni creíble ni atractiva”.
El consejo de administración de eBay rechazó la oferta tras considerar la incertidumbre en torno al plan de financiación, los riesgos operativos que conllevaba y la gobernanza de GameStop, según declaró el presidente Paul Pressler en una carta dirigida a Cohen.
Pressler también mencionó los incentivos para los ejecutivos de GameStop y el posible impacto de una adquisición en el crecimiento a largo plazo de eBay.
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Un representante de GameStop no respondió a la solicitud de comentarios enviada por correo electrónico. Las acciones de la compañía cayeron alrededor de un 4% en las operaciones previas a la apertura del mercado el martes, reduciendo las pérdidas iniciales. Las acciones de eBay cayeron alrededor de un 1%.
El rechazo sienta las bases para una posible lucha por el control de eBay con el fin de reemplazar la junta directiva por una favorable a la operación. Cohen había declarado previamente que estaba preparado para presentar su plan directamente a los accionistas si la junta rechazaba su oferta.
La semana pasada, Cohen ofreció US$125 por acción —compuesta por un 50% en efectivo y un 50% en acciones de GameStop— a los accionistas de eBay. Esto representó una prima del 20% sobre el precio de cierre de las acciones del viernes anterior.
El plan de Cohen ha sido recibido con escepticismo por los inversores. El valor de mercado de GameStop ronda los US$10.000 millones, menos de una cuarta parte del valor de eBay.
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La compañía ha declarado que planea endeudarse por US$20.000 millones para financiar la adquisición. Cohen se comprometió a encontrar ahorros de costos por valor de US$2.000 millones en los 12 meses posteriores al cierre de la operación y sugirió que el gasto en marketing del CEO de eBay, Jamie Iannone, ha sido un despilfarro.
En enero, GameStop presentó un paquete de compensación para Cohen que lo recompensaría con opciones sobre más de 171 millones de acciones si lograba elevar el valor de mercado de GameStop a US$100.000 millones. Cohen ha declarado que asumiría el control de la entidad resultante de la fusión, pero que su remuneración se basaría exclusivamente en el rendimiento de dicha empresa.
El mercado online de eBay cuenta con 136 millones de usuarios que gastan alrededor de US$80.000 millones al año en la plataforma. Los ingresos de la compañía en 2025 ascendieron a US$11.600 millones, procedentes principalmente de comisiones. También vende publicidad y obtiene ingresos procesando pagos.
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GameStop opera alrededor de 2.200 tiendas minoristas en Estados Unidos, Francia y Australia, tras el cierre de 227 establecimientos el año pasado. La cadena generó ingresos por valor de US$3.600 millones en el período de 12 meses que finalizó el 31 de enero, principalmente por la venta de consolas de videojuegos y artículos de colección.
En su oferta de adquisición, Cohen afirmó que las 1.600 tiendas de GameStop en Estados Unidos podrían utilizarse para autenticar los artículos de colección vendidos en eBay, así como centros de envío para los productos vendidos en la plataforma de comercio electrónico.
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