Los temores fiscales y el repunte de los rendimientos de largo plazo ponen a prueba al dólar, mientras el carry, las materias primas y la diversificación de carteras favorecen a varias monedas latinoamericanas.
Las operaciones de carry financiadas con dólares estadounidenses se encuentran en su racha alcista más larga desde 2008, generando rendimientos positivos por séptimo trimestre consecutivo.
El real acumula una caída superior al 3% esta semana y el Ibovespa retrocede 4%, mientras inversionistas extranjeros aceleran la salida de activos brasileños ante el temor a la volatilidad electoral.
La divisa conserva el respaldo de tasas atractivas y una política monetaria estable, pero su próximo movimiento dependerá de la Fed, el dólar y la revisión del T-MEC.
Los inversionistas han reducido su dependencia del yen como moneda de financiación y recurren más al euro, el franco suizo y el dólar para mantener apuestas en activos de mayor rendimiento.
El banco analizó 11 episodios de las últimas dos décadas para identificar qué factores podrían romper el actual periodo de baja volatilidad en el mercado de divisas.
Itaú aún ve un escenario favorable para las monedas de América Latina, pero con riesgos. Estas son sus proyecciones para el precio del dólar en 2026 y 2027.
Latam ofrece una ventaja adicional ahora que la guerra con Irán se recrudece: muchos países de la región son exportadores de petróleo, es decir, que están relativamente protegidos del impacto del alza de precios del petróleo.
El estratega Stuart Jenkins dijo que apostar por el carry trade tiene hoy más relevancia en el mercado de divisas del G10 que en casi cualquier momento desde 2000.
Las monedas de América Latina han resistido la fortaleza del dólar, pero Citi identifica las variables que definirán su comportamiento en los próximos meses.
El Banco de Japón elevó las tasas al 1%, su nivel más alto desde 1995, pero la reacción limitada del yen refleja que los inversores siguen apostando por el carry trade. Los
El banco considera que el carry trade en divisas emergentes mantiene atractivo ante la expectativa de tasas reales elevadas por más tiempo tras el shock energético.
Argentina ofreció el mejor carry trade de emergentes desde que se inició el conflicto en Medio Oriente. El dólar se abarató y la tasa comprimió, algo que se replicó también en Colombia.
La baja de la tasa de interés reduce el diferencial de intereses entre otras divisas con el peso mexicano, lo que hace que la operación resulte menos atractiva para inversionistas.