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Principal acción de Warren Buffett el año pasado: el banco al que ha estado abandonando

Berkshire redujo su participación en Wells Fargo y luego las acciones se dispararon

Warren Buffett, presidente y director ejecutivo de Berkshire Hathaway Inc, come una barra de helado de vainilla y naranja de Dairy Queen mientras recorre el piso de compras antes de la reunión anual de la compañía en Omaha, Nebraska, Estados Unidos, el sábado 4 de mayo de 2019.
Por Katherine Chiglinsky y Hannah Levitt
12 de febrero, 2022 | 06:52 PM
Tiempo de lectura: 4 minutos
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Bloomberg — ¿La acción de Warren Buffett con mejor desempeño el año pasado? Una de las que ha estado desechando.

Las acciones de Wells Fargo & Co. (WFC) generaron un rendimiento total del 61% el año pasado, superando a todas las demás empresas que figuran en la instantánea pública más reciente de la cartera de Berkshire Hathaway Inc. (BRKB), al 30 de septiembre, según datos compilados por Bloomberg. Eso derrotó el desempeño de las dos mayores apuestas del conglomerado, Apple Inc. (AAPL) y Bank of America Corp. (BAC).

Berkshire de Buffett ofrecerá a los inversores una visión actualizada de sus participaciones en los próximos días. Sus archivos ya muestran que el repunte de Wells Fargo fue en gran medida una oportunidad perdida. Durante años, el banco con sede en San Francisco fue la mayor apuesta por valor de mercado en la cartera de acciones de Berkshire, y el propio multimillonario lo elogiaba habitualmente. Pero a medida que el banco luchaba por resolver los escándalos, Berkshire recortó su inversión a aproximadamente 675.000 acciones en septiembre, desde los 323 millones de acciones a finales de 2019.

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Las acciones de Wells Fargo se dispararon el año pasado en medio de señales de que Charlie Scharf está progresando en sus esfuerzos por cambiar el rumbo del prestamista. El CEO y su equipo superaron algunos obstáculos regulatorios clave y las ganancias de todo el año se multiplicaron por más de 10 después de caer drásticamente en 2020. Aunque Wells Fargo también tuvo lo que denominó “contratiempos” con los organismos de control, fue el tercero mejor desempeño en el índice bancario KBW de 24 principales prestamistas de Estados Unidos en 2021 después de clasificarse como el peor un año antes.

“Por primera vez en mucho tiempo, Wells comenzó a cumplir”, dijo Kyle Sanders, un analista de Edward Jones que ha estado recomendando comprar la acción desde 2018. “Hay un mayor sentido de urgencia para abordar los problemas regulatorios, y dijeron que iban a recortar los costos y los gastos, y lo hicieron”.

Wells Fargo fue la acción más rentable de Berkshire el año pasadodfd

Ese progreso llegó demasiado lento para Buffett. Su retiro del banco comenzó en 2017, un año después de que comenzaran los escándalos, y luego se aceleró durante la pandemia. La reducción probablemente refleje que Berkshire reconsideró su exposición bancaria en medio de las consecuencias del Covid-19 y un cambio hacia Bank of America, en parte debido a la frustración con el ritmo de la limpieza de Wells Fargo, dijo David Kass, profesor de finanzas en la Universidad de Maryland’s Robert Escuela de Negocios H. Smith.

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Buffett tiene “estándares éticos muy altos” en lo que respecta a la selección de acciones, dijo Kass.

Buffett también ha insinuado otras consideraciones. Cuando Wells Fargo buscaba un nuevo CEO en 2019, advirtió al prestamista que no eligiera a alguien de Wall Street. Su consejo eligió a Scharf, que anteriormente dirigió Bank of New York Mellon Corp. (BK) y fue un antiguo lugarteniente de Jamie Dimon en JPMorgan Chase & Co. (JPM). Charlie Munger, socio comercial de Buffett desde hace mucho tiempo y vicepresidente de Berkshire, criticó posteriormente a Scharf por planear dirigir el banco con sede en San Francisco desde Nueva York.

Wells Fargo declinó hacer comentarios. Berkshire, con sede en Omaha, Nebraska, no respondió a un mensaje en busca de comentarios enviado al asistente de Buffett.

Berkshire se retiró de varias firmas financieras después de que estalló la pandemia, recortando participaciones en Goldman Sachs Group Inc. (GS) y JPMorgan. Su exposición a bancos, aseguradoras y otras empresas financieras se redujo a alrededor del 26% sobre la base de los costes a finales de septiembre desde aproximadamente el 37% a finales de 2019, antes de la crisis de Covid-19.

Aunque las acciones de Wells Fargo tuvieron las mayores ganancias entre la cartera de acciones comunes de Berkshire, tuvieron un pequeño impacto para el conglomerado. Si su inversión en el banco se mantuviera sin cambios desde septiembre, la participación de Berkshire en Wells Fargo habría tenido un valor de US$32,4 millones a finales de 2021. Por su parte, el rendimiento total de las acciones de Apple, de casi un 35% el año pasado, dio a la participación de Berkshire un valor de US$157.500 millones.

Bank of America seguía siendo la segunda mayor inversión en acciones ordinarias de Berkshire hasta septiembre, y las acciones rindieron casi un 50% el año pasado. Buffett ha expresado su admiración por el consejero delegado del banco, Brian Moynihan, calificándolo como “el ejecutivo bancario más subestimado del país”.

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En general, a Buffett “le gustan las finanzas, le gusta la banca, la entiende bien”, dijo Kass. “Y cambió su lealtad, en términos de una perspectiva de inversión, a Bank of America”.

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Este artículo fue traducido por Estefanía Salinas Concha.

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