¿Qué pasó?: Las acciones cayeron con fuerza después de que la fintech reportara ganancias trimestrales inferiores a las esperadas por Wall Street.
¿Por qué es importante?: La caída de las acciones de Nu Holdings refleja la preocupación del mercado por el impacto que el rápido crecimiento del crédito está teniendo sobre la rentabilidad y el riesgo de la fintech
Bloomberg Línea — Las acciones de Nu Holdings (NU) caían 8,74% en las operaciones posteriores al cierre de Wall Street después de que la compañía reportara ganancias inferiores a las previsiones del mercado, afectadas por un fuerte incremento en los costos asociados a la expansión de su negocio de crédito.
La fintech informó una utilidad neta de US$871 millones en el primer trimestre de 2026, cifra que representó un crecimiento de 41% frente al mismo periodo del año pasado, pero que quedó por debajo de los US$936 millones esperados por analistas consultados por Bloomberg. El incumplimiento de las previsiones generó preocupación entre inversionistas sobre el impacto que tendrá el agresivo crecimiento del crédito en la rentabilidad futura de la empresa.
El principal factor detrás de la reacción negativa del mercado fue el aumento de 72% en el costo del crédito frente al año anterior. Nubank tuvo que elevar significativamente sus provisiones para cubrir potenciales pérdidas derivadas de una cartera de préstamos cada vez más grande y orientada hacia segmentos de mayor riesgo.
La cartera total de crédito creció 40% anual hasta US$37.200 millones, impulsada principalmente por tarjetas de crédito y préstamos personales en Brasil y México. Aunque el crecimiento confirma la expansión acelerada del negocio, también elevó las dudas sobre la capacidad de la fintech para mantener la calidad de sus activos en un entorno todavía marcado por tasas de interés elevadas y presión financiera sobre consumidores de menores ingresos.
El mercado también reaccionó a la caída del margen ajustado por riesgo. El margen financiero neto ajustado descendió a 9,5% desde 10,5% en el trimestre anterior debido al incremento de las provisiones por pérdidas crediticias, que alcanzaron US$1.790 millones.
Pese a ello, la compañía defendió la solidez de su portafolio. El índice de morosidad superior a 90 días cerró en 6,5%, apenas por encima del 6,4% registrado un año antes. Nubank sostuvo que el deterioro observado responde principalmente a factores estacionales y a una expansión controlada hacia clientes de mayor riesgo respaldada por herramientas avanzadas de inteligencia artificial.
El director ejecutivo, David Vélez, destacó que la inteligencia artificial se convirtió en un eje estratégico para acelerar la originación de crédito y mejorar las decisiones de riesgo. Según la empresa, su plataforma “NuFormer” ya opera en productos de crédito en Brasil y México y las funcionalidades de “AI Private Banker” atienden a más de 15 millones de usuarios activos mensuales.
Los resultados también mostraron señales positivas. Los ingresos trimestrales superaron por primera vez los US$5.000 millones y la operación en México alcanzó el punto de equilibrio financiero tras varios trimestres de pérdidas. Sin embargo, para los inversionistas el foco estuvo en el deterioro de la rentabilidad de corto plazo y en el aumento del costo de expandir agresivamente el negocio de crédito.
