Jefes de Finanzas más influyentes del mundo discuten cómo reactivar crecimiento

Los jefes de Finanzas de las economías más grandes del mundo celebran su primera reunión del año el jueves y el viernes, con la pandemia, la inflación y los impuestos listos para dominar las conversaciones.

Los debates sobre los flujos de capital, la estabilidad financiera y las finanzas sostenibles también figuran en el orden del día cuando los gobernadores de los bancos centrales y los ministros de finanzas del Grupo de los 20 tengan reuniones virtuales y presenciales en Yakarta.

Muchos de los eventos serán a puerta cerrada, y es probable que se discuta mucho al margen, incluido el aumento de los precios del petróleo y las tensiones con Rusia sobre Ucrania. Dado que el comunicado programado para ser emitido el viernes por la tarde en Indonesia debe ser acordado por todos los miembros, es probable que evite señalar con el dedo a favor de los llamados a la cohesión en torno a objetivos compartidos.

A continuación una guía para las conversaciones del jueves y el viernes:

Recuperación mundial

Lo más importante será navegar por una economía mundial en desaceleración que enfrenta riesgos de inflación de base amplia y una pandemia de Covid-19 que está ahora en su tercer año. Cuando los funcionarios se reunieron por última vez en octubre, las presiones sobre los precios se denominaron “transitorias”. Ahora los inversores están apostando por el ritmo más rápido de subidas de tasas de interés desde 2010 en los mercados desarrollados más grandes del mundo.

Las perspectivas de inflación están lejos de ser uniformes. Mientras que la Reserva Federal de los Estados Unidos está a punto de subir las tasas, el Banco Popular de China se está relajando. El FMI recortó hace tres semanas su pronóstico de crecimiento económico mundial para 2022, citando perspectivas más débiles para EE.UU. y China, junto con una inflación persistente.

También se espera que los funcionarios discutan la asistencia de Covid-19 a los países de bajos ingresos y cómo reducir la brecha en el acceso a las vacunas, así como mantener conversaciones sobre la preparación para futuras pandemias.

Lo que dijeron en octubre

“Los bancos centrales están monitoreando de cerca la dinámica actual de los precios. Actuarán según sea necesario para cumplir con sus mandatos, incluida la estabilidad de precios, mientras analizan las presiones inflacionarias donde son transitorias y siguen comprometidos con una comunicación clara de las posturas de política”.

-- Comunicado de la Reunión de Ministros de Finanzas y Gobernadores de Bancos Centrales, 13 de octubre de 2021

Impuesto

Los funcionarios discutirán el último paso para el ambicioso plan respaldado por el G-20 para revisar la forma en que los países gravan a las empresas multinacionales.

Ese acuerdo, alcanzado el año pasado, tiene la intención de detener los esfuerzos de las grandes empresas para trasladar las ganancias a paraísos de bajos impuestos a través de un impuesto mínimo global del 15% para las multinacionales. También intenta abordar la naturaleza cada vez más digital del comercio internacional gravando a las empresas, en parte, sobre dónde hacen negocios en lugar de dónde registran ganancias.

Un funcionario estadounidense dijo esta semana que la secretaria del Tesoro, Janet Yellen, continuará expresando su confianza en que el Congreso aprobará medidas para implementar la parte estadounidense del impuesto mínimo global este año. No se mencionó la segunda parte del acuerdo, que reasignaría los derechos tributarios, un componente que podría enfrentar más oposición entre los legisladores estadounidenses.

Arquitectura Financiera Internacional

Esta sección de las reuniones analizará los flujos de capital y las amenazas a la estabilidad macroeconómica y financiera, junto con discusiones sobre el impulso de la resiliencia financiera.

El Fondo Monetario Internacional (FMI) y el Banco Mundial (BM) han estado advirtiendo sobre los riesgos que enfrentan las naciones en desarrollo por el desbordamiento de los aumentos inminentes de las tasas de interés en EE.UU. y el lento progreso del Marco Común para el Tratamiento de la Deuda.

Ambas instituciones han pedido que el G-20 permita a las naciones que solicitan la reestructuración un estancamiento durante las negociaciones. La directora gerente del FMI, Kristalina Georgieva, también ha instado a una expansión en el número de naciones elegibles. Alrededor del 60% de los países de bajo ingreso están en alto riesgo o ya están en dificultades de deuda, el doble de los niveles de 2015, según el FMI.

Lo que dijeron en octubre

“Reiteramos nuestro compromiso de fortalecer la resiliencia financiera a largo plazo y apoyar el crecimiento inclusivo, incluso mediante la promoción de flujos de capital sostenibles, el desarrollo de mercados de capital en moneda local y el mantenimiento de una Red mundial de seguridad financiera sólida y eficaz con un FMI sólido, basado en cuotas y con recursos adecuados en su centro”.

Infraestructura y Cambio Climático

Buscar formas de ampliar la infraestructura sostenible e impulsar la inversión digital, junto con la mejora de la inclusión social, será uno de los puntos de conversación clave. También es probable que se discuta el apoyo del G-20 a la iniciativa propuesta por el FMI sobre cambio climático y sostenibilidad, el Fideicomiso para la Resiliencia y la Sostenibilidad. El personal técnico del FMI dijo el mes pasado que espera que el directorio ejecutivo apruebe el fideicomiso en sus reuniones de primavera en abril y que esté en pleno funcionamiento para fin de año.

Lo que dijeron en octubre

“Tomamos nota del documento final del primer Diálogo de Inversores en Infraestructura del G-20 sobre la financiación de infraestructura sostenible para la recuperación y esperamos una mayor colaboración entre los inversores públicos y privados para movilizar el capital privado”.

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