PUBLICIDAD
PUBLICIDAD
Cripto

Stablecoins: ¿Son vulnerables las cripto que están vinculadas al dólar?

En las últimas horas, la cripto UST generó preocupación en los inversores al desacoplarse de la divisa estadounidense

USDT / Tether es una​ criptomoneda estable emitida por Tether Limited.​ Anteriormente, desde la compañía habían que cada token estaba respaldado por un dólar estadounidense, pero el 14 de marzo de 2019 cambió el respaldo para incluir préstamos a empresas afiliadas
10 de mayo, 2022 | 03:51 pm
Tiempo de lectura: 4 minutos

Si bien las criptomonedas que se llevan todos los flashes son el bitcoin (BTC) y ether (XET) de Ethereum, las stablecoins le siguen en popularidad y adopción; particularmente, aquellas que siguen al dólar. Algunas importantes en términos de volumen son tether (USDT), el USDC, DAI y UST.

UST está en la mira de los inversores en los últimos días ya que se desacopló de la divisa estadounidense y en este momento se encuentra cotizando en torno a los 50 centavos.

PUBLICIDAD

¿Qué fundamentos hay detrás de cada una de estas stablecoins y cómo se logra la paridad con el billete estadounidense?

Tipos de stablecoins

A grandes rasgos, las criptomonedas estables pueden dividirse en dos tipos: algunas están atadas a monedas fiduciarias o fiat (emitidas por los estados) y otras están en paridad con otros activos, que pueden ser el oro, acciones bursátiles u otras criptomonedas.

Entre las que no están atadas al dólar resalta como una de las más utilizadas PAX Gold, que corre con el valor de la onza de oro.

PUBLICIDAD

Los proyectos de monedas estables atadas al dólar surgieron en 2014. Uno de esas primeras propuestas fue tether (que en ese momento se llamaba Real Coin), que finalmente comenzó a ser comercializada en plataformas de exchange de criptomonedas a partir de 2015. Hoy es uno de los principales jugadores del mercado.

La idea era brindar un instrumento de pago que disminuyese los riesgos de volatilidad de las criptomonedas y que brinde bajos costos de operaciones”, sintetizó Mariano Di Petrantonio, cofundador y jefe de estrategia de Maker Growth, en el podcast Criptonomista.

USDT

El token tether (también abreviado como USDT) es un proyecto de la compañía Tether Ltd. Por cada USDT emitido hay respaldo de un dólar en una cuenta bancaria de reserva y de ahí la promesa de una paridad permanente.

“USDT es un proyecto centralizado, que en distintos momentos de su historia ha estado expuesto a problemas de transparencia”, recuerda Ripio, plataforma argentina de intercambio cripto.

Fuente: CoinMarketCapdfd

Sin embargo, el equipo de Ripio aclara que, pese a ello, desde su creación, USDT se mantiene como “la stablecoin líder del mercado”.

Tether está comenzando a mostrar a auditorías, ya que tuvo multas en su momento, por tener solo el 60% de lo que decía en cash y el resto, invirtiendo”, detalló Ignacio E. Carballo, crypto & alternative finance lead en AMI (EE.UU.) y director de ecosistema fintech en UCA.

PUBLICIDAD

UCDC

En el modelo de USD Coin (USDC), por cada USDC emitido hay un dólar en una cuenta bancaria de reserva, y la propuesta es que siempre se mantendrá esa paridad. Es decir, parte de la misma premisa de USDT.

Fuente: CoinMarketCapdfd

“Dado que este token requiere de la confianza de que el número de dólares en la reserva se corresponde con el de tokens circulantes, el consorcio Centre (Coinbase y Circle, las empresas que impulsan USDC) contrató auditores externos que se encargan de verificar que las sumas del token coincidan con las reservas”, indicaron desde Ripio.

DAI

La criptomonoeda se mantiene y es regulada por MakerDAO, una organización autónoma descentralizada (DAO) compuesta por los propietarios de su token de gobernanza, MKR. Para garantizar la estabilidad del DAI, sus propietarios pueden votar los cambios de ciertos parámetros en sus contratos inteligentes.

PUBLICIDAD

Si bien DAI mantiene su paridad uno a uno con el dólar, no está respaldada por dólares sino por otra criptomoneda: cuando alguien quiere crear un DAI, tiene que dejar otro token como garantía, en general ether.

Las stablecoins respaldadas por otros criptoactivos, como DAI, son conocidas como stablecoins colateralizadas.

PUBLICIDAD
Fuente: CoinMarketCapdfd

DAI funciona con varios mecanismos que compensan su oferta y demanda para que siempre valga un dólar estadounidense. Esto sucede mediante un smart contract que corre en la blockchain de ethereum, lo cual permite que funcione en forma automática y descentralizada.

En caso de una inestabilidad de mercado acentuada, el smart contract activa un mecanismo llamado de retroalimentación.

Cuando el precio cae por debajo de un dólar, se crea una tasa que premia a quien retiene DAI y desalienta la creación de nuevos. Por el contrario, cuando el precio sube, se incentiva la creación de nuevos DAI mediante una baja en la tasa.

PUBLICIDAD

UST

Otra de las criptomonedas estables que cobró gran relevancia en este último tiempo es UST, perteneciente a Terra, un proyecto blockchain que busca crear todo un ecosistema centrado en la generación de aplicaciones DeFi sobre una blockchain de alta velocidad y también la facilidad para generar stablecoins ancladas a las principales monedas fiat en todo el mundo.

Terra cuenta con LUNA como cripto estrella y UST es su stablecoin, también llamada terraUSD. Se trata de una moneda estable algorítmica.

A diferencia de los otros proyectos que tienen detrás monedas cripto o monedas fiat, UST tiene otra cripto que es del mismo grupo y se utiliza en particular para pagos en otra red”, en referencia a Luna, señaló Ignacio Carballo.

El lunes 9 de mayo, una contundente caída de LUNA afectó a UST, que perdió la paridad con el dólar y hasta el momento en que se publicó este artículo no la había recuperado.

PUBLICIDAD

“No tenemos listado a UST, porque dentro del análisis de riesgo que hacemos antes de elegir una criptomoneda evaluamos las potenciales subas y bajas que pueden tener y por eso armamos una canasta de stablecoines que consideramos las mejores respaldadas”, explicó Julián Colombo, head of Policy de Bitso en Argentina.

Fuente: CoinMarketCapdfd

Las mencionadas son solo algunas de las cripto estables que siguen al dólar, pero hay más proyectos. Como, por ejemplo, BUSD, perteneciente a la plataforma de intercambio de monedas Binance.

Por otro lado, muchas plataformas de intercambio, buscan que los usuarios mantengan sus tenencias dentro de ellas, y ofrecen rendimientos en dólares, similares a un plazo fijo.

PUBLICIDAD