Los inversores se aferran a los buenos pronósticos y van de compras

Barcelona, España — El telón de fondo sigue siendo el mismo: una inflación persistentemente alta y la amenaza de que una política monetaria más estricta lleve a las economías a una recesión. Sin embargo, algunas señales han hecho entrever al mercado una ligera mejora del escenario, lo que ha allanado el camino para las compras en el mercado de renta variable.

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Las acciones europeas y los futuros de índices estadounidenses subían, mientras que el dólar se debilitaba porque los inversores redujeron sus apuestas sobre la agresividad con la que la Reserva Federal endurecerá su política.

Tanto los futuros del S&P 500 como el índice europeu Stoxx 600 llegaron a subir más de un 1% esta mañana. Las acciones de empresas tecnológicas chinas son impulsadas por la expectativa de un apoyo gubernamental a la economía del país asiático.

Las materias primas subían en general. El crudo West Texas Intermediate rondaba los US$ 100 por barril, después de que el viaje del presidente estadounidense Joe Biden a Oriente Medio terminara sin un compromiso firme de Arabia Saudí para aumentar el suministro de crudo.

→ Aquí están algunos de los factores que los inversores miran con lupa:

👎 El miedo a la inflación aún resiste. En Estados Unidos, tanto los precios al consumo (+9,1% en 12 meses) como los industriales (+11,3%) sorprendieron en junio, llevando a muchos operadores a contemplar una mayor subida de las tasas de interés, de hasta un punto porcentual, en la reunión de la Fed del 26 y 27 de julio.

👍 Pero... Pero a medida que avanzó la semana pasada, esta expectativa se fue diluyendo. En primer lugar: James Bullard, uno de los miembros más “hawkish” de la Fed, partidario de subidas importantes de los tipos, sugirió que se inclina por un alza de 0,75 puntos. Además, las expectativas de inflación a largo plazo del indicador de confianza de la Universidad de Michigan mejoraron (+2,8% en julio, frente al +3,1% del mes anterior).

👀 ¿Cuánto de aumento? El Banco Central Europeo (BCE) subirá las tasas de interés del bloque el jueves, lo que supondrá la primera subida desde 2011. Un aumento de 0,25 puntos porcentuales ya está descontado. Pero algunos esperan un incremento mayor, de 0,50 puntos. Es que la inflación ha seguido sorprendiendo y el euro ha vuelto a la paridad con el dólar.

📊 Y la salud, ¿cómo va? La temporada de balances gana tracción y los analistas quieren saber cómo va la salud financiera de las empresas. Un punto de duda es la paridad del euro con el dólar: una fuerte apreciación de la moneda estadounidense se suma a la lista de amenazas para los márgenes de beneficio de las empresas.

💲 Expectativa: costes de energía. Está previsto que el cierre temporal del gasoducto Nordstream, que lleva el gas ruso a Alemania, finalice este jueves. Los problemas o retrasos en su vuelta a la actividad supondrían una presión adicional sobre los costes energéticos.

🟢 Las bolsas el viernes: Dow Jones Industrials (+2,15%), S&P 500 (+1,92%), Nasdaq Composite (+1,79%), Stoxx 50 (+1,79%)

El reporte de ventas minoristas en EE.UU. devolvió las bolsas al campo positivo tras el golpe recibido a mitad de semana con el dato de inflación más alto en décadas. El mercado se sorprendió positivamente con el aumento de un 1% de las compras minoristas, después de un descenso revisado al alza del 0,1% en mayo. Raphael Bostic, jefe de la Fed de Atlanta, resaltó el viernes la importancia de una acción de política monetaria ordenada, sugiriendo que no apoya un aumento las tasas de interés en 100 puntos básicos.

La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

• Festivo: Japón (Día del Océano)

• EE.UU.: Índice del Mercado Inmobiliario NAHB/Jul

• Europa: Italia (Balanza Comercial/May); España (Balanza Comercial)

• América Latina: Brasil (Boletín Focus, IGP-10/Jul)

• Bancos centrales: Informe mensual del Bundesbank, el banco central de Alemania. Declaración de Michael Saunders (BoE)

• Los balances del día: Goldman Sachs, Bank of America, IBM, Prologis

📌 Para la semana:

• Balances: Bank of America, Goldman Sachs, Tesla, Netflix, Johnson & Johnson, Novartis, Volvo, SAP, American Airlines, America Express, entre otros

• Martes: La secretaria del Tesoro estadounidense, Janet Yellen, visita Corea del Sur. Actas de política monetaria del Banco de la Reserva de Australia. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, interviene en un acto

• Miércoles: Reino Unido (IPC e IPP/Jun), Alemania (IPP/Jun), Eurozona (Confianza del Consumidor)

• Jueves: Decisiones sobre las tasas de interés del Banco de Japón y del Banco Central Europeo (BCE). Está previsto que el gasoducto Nord Stream 1 vuelva a abrirse tras el cierre temporal

• Viernes: PMIs/Jul: Japón, Francia, Alemania, Reino Unido y Eurozona; Reino Unido (Índice de Confianza del Consumidor GfK); Japón (IPC/Jun); Encuesta del BCE sobre previsiones económicas

(Con informaciones de Bloomberg News)