Argentina

Mayor banco privado de Argentina reporta merma de 65% en ganancia neta

Grupo Financiero Galicia informó una baja interanual en su rentabilidad durante el segundo trimestre de 2022. Gastos crecieron más que los ingresos

Menos impuestos y Naranja X, los motivos de un trimestre positivo para el grupo financiero
24 de agosto, 2022 | 01:35 PM
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Buenos Aires — Grupo Financiero Galicia S.A. (GGAL), el holding de servicios financieros más grande del sector privado argentino medido por activos totales, informó una ganancia neta de $5.119 millones durante el segundo trimestre de 2022, o 65% menos que en el mismo período de 2021.

El resultado neto fue un 22% inferior a los $6.570 mil millones que esperaban los analistas, de acuerdo a una recopilación de proyecciones de Bloomberg.

      • ¿Cuánto es eso en dólares? Al tipo de cambio oficial mayorista de este miércoles, los ingresos netos de Galicia durante el último ejercicio equivalieron a más de US$37 millones, o 16% menos que los US$44 millones del primer trimestre. Al dólar Contado con Liquidación, fueron poco menos de US$17 millones.
      • Ajustados por inflación: Los números que reporta Galicia están en línea con los estándares internacionales de “Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias”, por lo que la baja del 65% de la rentabilidad neta debe interpretarse en términos reales.
      • El ADR: La acción de Galicia en Wall Street ha oscilado entre los US$6 y US$16 desde agosto de 2019, habiendo tocado picos de US$70 en enero de 2018. Este miércoles, el papel bajaba 0,47% a las 14:10hs de Buenos Aires.
      • El análisis: Para Damián Vlassich, analista de Research de IOL invertironline, los resultados de Galicia presentan una “desmejora en varios de los indicadores principales”. En concreto, el experto señaló el golpe ocasionado por “la posición monetaria neta, es decir, esta línea del estado de resultados que corresponde a los ajustes que debe realizar la entidad para expresar la pérdida de poder adquisitivo que experimentó producto de la inflación del período en cuestión”. Y agregó: “Consideramos importante mencionar que si bien se ha ido disminuyendo la participación de los títulos de deuda (-13% interanual), aún continúan representando un considerable porcentaje de los activos totales (16%)”.

En una llamada con inversores y analistas, Pablo Firvida, director de relaciones institucionales de Galicia, consideró que la inflación debe bajar en Argentina para que la cartera de crédito del banco pueda crecer en términos reales.

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El ejecutivo también afirmó que ve una “tendencia saludable” en la calidad de los activos del grupo.

Una buena parte de la merma en las utilidades del banco se debió a un incremento interanual en los gastos: administrativos (-$227 millones, +44%); impuesto a las ganancias (-$205 millones, +366%); otros ingresos y gastos operativos (-$6 millones, +50%). Además, Galicia reportó una pérdida de $715 millones como resultado por la posición monetaria neta, 506% más que hace un año.

Impulsada por un incremento del 22% en su tenencia de Leliqs ($345.733 millones) y del 432% en Lecers ($189.738 millones), Grupo Financiero Galicia también dio a conocer una suba del 3% interanual en su exposición total al sector público.

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Así, la exposición total a títulos públicos ($719.335 millones) de Galicia representó el 32% de su activo total ($2.219.103 millones).

Repunta la cartera de crédito

Tras dos trimestres consecutivos de caídas en su cartera total de créditos, esta vez, Galicia reportó un crecimiento del por un 4% interanual, y de 2% frente al primer trimestre de 2022. Así, el total de préstamos netos de Galicia quedó en $969.984 millones.

  • Participación del mercado: El grupo informó un market share del 12,08% del total de los préstamos al sector privado en el país, o 13 puntos básicos más que hace un año.
  • Cede la mora: El porcentaje de los créditos totales de Galicia que no estaban siendo pagados por sus clientes pasó del 3,02% hace un año al 2,50% este trimestre. También mejoró frente al primer trimestre de 2021 (3,23%).

Por otro lado, la diferencia entre las tasas de los préstamos que ofrece el banco y los retornos sobre los depósitos que paga a sus clientes, conocido como el margen financiero, pasó a 19,83% desde 16,79% en el primer trimestre de 2021. Sin embargo, cedió levemente con respecto al 19,87% de los primeros tres meses de 2021.

ROE y eficiencia

El holding reportó un ROE de 4,50% –o 947 puntos básicos menos en la comparación interanual– y un ratio de eficiencia de 82,37%, o 2.097 puntos básicos menos que en el segundo trimestre de 2021.

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