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Bloomberg — En Argentina se percibe cierta euforia con el sostenido rally que se viene registrando en los mercados de acciones y de bonos. Estos activos vienen tomando impulso a raíz en sintonía con los demás mercados emergentes y, por qué no, el inicio incipiente de un “trade electoral” con la mirada puesta en la economía del 2024.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/MRMB5I2LJBGHBFKNOTRVKLWJTQ.jpg "Bonos argentinos en dólares volaron tras el anuncio de Sergio Massa")
Hay fe en la “Mervaleta”
Las diez sesiones consecutivas de alzas hasta el martes, 17 de enero dejaron una ganancia de casi 20% para el S&P Merval y mayor al 30% para muchos ADRs argentinos, como el de Grupo Financiero Galicia (GGAL) y el de Banco Macro (BMA). La excitación es tal que los analistas del agente bursátil Rava han hablado en los títulos de sus reportes de una “Mervaleta”, en alusión a la selección argentina de fútbol que ganó el Mundial de Qatar, identificada como “Scaloneta”. Los bonos globales acompañan esa ilusión con avances de hasta el 15% en el mismo período.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/7WAXDTJS2ZG6JOIKATIW5XHYDE.jpg "Recompra de deuda argentina: el mercado se pregunta de dónde saldrán los dólares")
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Temor a naufragio en 2023
Los traders seguirán hoy con especial atención la licitación de deuda del Tesoro. No asusta tanto el tamaño de los vencimientos como el perfil de los dueños de los títulos: los últimos canjes de deuda se materializaron gracias a la buena voluntad del sector público y dejaron prácticamente toda la deuda de corto plazo en manos de inversores privados, que antes de renovar sus títulos prefieren mantenerse cautos.
Para algunos analistas, el Gobierno tiene en marcha un “Plan Aguantar”, que consiste en tomar medidas para llegar con aire a las elecciones pero sin abordar las soluciones de fondo. Mateo Reschini, analista senior de research en Inviú, y Fernando Marull, director de la consultora FM&A, suelen comparar en Twitter al Ministro de Economía Sergio Massa con el personaje Jack Sparrow. Allí el pirata llega a un puerto a bordo de un pequeño barco que se termina de hundir por completo en el mismo momento en el que él da con elegancia su último paso al muelle. Las explicaciones sobran.
Sucede que, a más de cinco meses de haber asumido, el ministro no logró aún dejar atrás las tensiones del mercado cambiario, lo que podría dejar en suspenso muchos de los planes y objetivos que tiene sobre el crecimiento y la inflación.
Tensión blue
El dólar blue subió el martes a un nuevo máximo histórico de $378, impulsado por la demanda de turistas argentinos que viajan al exterior, según cambistas del sector informal. La brecha cambiaria en ese mercado ya es del 107% y arrastra las cotizaciones de otros tipos de cambio financieros, como el dólar MEP.
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Los traders reconocen al Gobierno en las operaciones de bonos globales: una mano oficial compra bonos en dólares mientras la otra los vende en pesos, con el objetivo de hacer bajar el dólar MEP. Pero la presión va en aumento y la “defensa” que hasta hace tan solo una semana se hacía a un precio de 340 por dólar se hace ahora a uno de 350 por dólar. ¿Cuál será el próximo escalón?
La cifra que habla: -294
Es, en puntos básicos, la caída que reflejó el riesgo país de Argentina tras el que mostraron sus principales bonos soberanos globales. El indicador, medido por el banco JP Morgan, quedó el martes en 1.881 puntos básicos.
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