El BCE no ha terminado con su ciclo de alza de tasas de interés: Knot

Aún se prevén más aumentos de los costes de financiación para frenar la inflación subyacente, que está resultando más persistente que el principal indicador de la subida de precios

Klaas Knot. Preguntado sobre si una bajada de tipos hacia finales de año era pensable para la zona euro, Knot describió tal escenario como “casi imposible”.
Por Diederik Baazil
07 de abril, 2023 | 06:34 PM

Bloomberg — Klaas Knot, gobernador del banco central holandés, considera que el Banco Central Europeo debe seguir aumentando los costes de financiación, aunque admite que podría estar justificado un ritmo más lento de endurecimiento.

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“No hemos terminado con las subidas de los tipos de interés”, declaró el también miembro del Consejo de Gobierno al diario NRC en una entrevista. “La inflación subyacente en la zona euro es ahora de casi el 6%, y no se puede luchar contra eso con un tipo de interés del 3%.

“La única cuestión es si todavía es necesario dar un paso más al alza de medio punto porcentual, como las últimas veces que hemos subido los tipos, o ya se puede reducir a incrementos más pequeños de un cuarto de punto porcentual”, dijo. “Tendremos que determinarlo en la reunión del BCE de mayo; aún no he tomado una decisión”.

La inflación subyacente y la general no están sincronizadasdfd

Las declaraciones de Knot siguen a un coro de funcionarios que señalan que el periodo más intenso de subidas de tipos de la historia del BCE está llegando a su fin, aunque el banquero central holandés advirtió de que los responsables políticos “no deberían dejar que la caída de la inflación general nos adormezca”, ya que se debe en gran medida a la caída de los precios de la energía.

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Aún se prevén más aumentos de los costes de financiación para frenar la inflación subyacente, que está resultando más persistente que el principal indicador de la subida de precios. Pero los responsables políticos son conscientes de las recientes turbulencias en el sector financiero, que pueden contribuir a sus esfuerzos por devolver la inflación al 2%, aunque reduciendo los préstamos bancarios y la expansión económica en la zona euro, integrada por 20 países.

“Si la línea de base que desarrollamos antes de las tensiones bancarias se mantiene, será apropiado un nuevo aumento en mayo”, dijo el Economista Jefe Philip Lane a la Agencia de Noticias de Chipre en una entrevista publicada el jueves. “Sin embargo, tenemos que depender de los datos a la hora de evaluar si esa línea de base sigue siendo válida”.

Para Knot, las tensiones bancarias y la inflación no pueden separarse por completo.

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“Si hay tensiones bancarias, esto puede llevar a primas de riesgo más altas en los tipos de interés que los propios bancos cobran a sus clientes”, dijo. “Entonces los costes de los préstamos para los ciudadanos y las empresas aumentarán aún más, además de lo que ya está consiguiendo el banco central. Y entonces tendremos que hacer menos. Ese sería un argumento para que pasáramos a escalones más pequeños de tipos de interés”.

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Preguntado sobre si una bajada de tipos hacia finales de año era pensable para la zona euro, Knot describió tal escenario como “casi imposible”.

“Aunque hayamos alcanzado aquí un nivel de tipos de interés que estemos convencidos de que devolverá la inflación al 2% a medio plazo, es muy posible que tengamos que mantener los tipos de interés en ese nivel máximo durante mucho tiempo”.

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