La vuelta del carry trade a los mercados emergentes

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Los inversores están atentos a la vuelta de las operaciones de carry trade en los mercados emergentes, ya que los indicios de desaceleración de la economía estadounidense y de que los ciclos de endurecimiento monetario están llegando a su máximo han creado un entorno favorable para esta estrategia.

El FMI predice que las economías en desarrollo, particularmente en Asia, serán un punto brillante incluso cuando EE.UU. se desacelere, creando los ingredientes adecuados para que el carry trade tenga éxito. La rentabilidad de esta estrategia se disparó el mes pasado por encima de la de un índice de referencia de mercados desarrollados, ya que el temor a una crisis bancaria impulsó las apuestas de que la Reserva Federal (Fed) está cerca del final de su ciclo de endurecimiento monetario.

Las operaciones financiadas en dólares con dinero direccionados a las divisas de Hungría, Colombia y México han devuelto más del 6% este año, según muestran datos recopilados por Bloomberg. 17 de las 23 divisas de mercados emergentes objeto de seguimiento generaron un rendimiento positivo en lo que va de 2023, luego de que la mayoría perdiera dinero el año pasado, según datos hasta el jueves.

Además, las tasas de referencia de Brasil, México, Colombia y Chile se sitúan en el 7% o más, muy por encima de las expectativas actuales de las de la Fed, que se espera alcancen un máximo cercano al 5%, sobre la base de los swaps indexados a un día de Estados Unidos.

⇒ Lee más: Carry trade vuelve a estar de moda entre emergentes; dos divisas latinas destacan

En el radar de los mercados

Los inversores que regresan hoy del festivo se enfrentan a la incertidumbre sobre el rumbo de la política monetaria estadounidense, después de que el mercado laboral del país siguiera mostrando resistencia. La creación de empleo se aceleró hasta los 236.000 puestos y el paro cayó al 3,5% en marzo, según los datos publicados el viernes festivo.

📈 La inflación bajo la mira. A medida que disminuyen los temores de recesión, los operadores ajustan su atención a la inflación al consumo de marzo en Estados Unidos, que se publica el miércoles. En el mercado de renta fija, las apuestas a una subida de las tasas de interés de 0,25 puntos porcentuales, que antes estaban divididas por igual, muestran ahora un 75% de probabilidades de que eso se haga realidad.

🛑 China x EE.UU. La tensión en el panorama geopolítico se intensificó durante el receso con el aumento de las maniobras militares chinas en Taiwán tras la visita de la presidenta de la isla a Estados Unidos. En respuesta, un destructor de la Armada estadounidense atravesó aguas reclamadas por Pekín en el mar de China Meridional.

🎈Lucha contra las burbujas. En China, los valores tecnológicos asociados a la inteligencia artificial retrocedieron después de que un medio de comunicación estatal instara a las autoridades a intensificar la supervisión para evitar la especulación. Según el Economic Daily, el sector de la IA generativa estaría mostrando “signos de una burbuja de valoración (valuation)”, ya que hasta ahora muchas empresas han avanzado poco en el desarrollo de esta tecnología.

🖥️ PCs a la baja. Los envíos de PC de Apple cayeron un 40,5% en el primer trimestre, mientras que el descenso del conjunto de fabricantes de PC en ese periodo fue del 29%. Según datos de IDC, el impulso de la demanda generado por el trabajo a distancia durante la pandemia se ha evaporado.

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🟢 Las bolsas el jueves (06/04): Dow Jones Industrials (+0,01%), S&P 500 (+0,36%), Nasdaq Composite (+0,76%), Stoxx 600 (+0,52%)

Las bolsas internacionales cerraron al alza en vísperas de festivo y de la publicación de los datos de creación de empleo en EE.UU. correspondientes al mes de marzo, ante la expectativa de nuevas cifras que muestren la ralentización del mercado laboral, algo que podría reducir el endurecimiento monetario de la Fed.

La agenda de los inversores

• Festivo: Europa, Reino Unido, Australia, Hong Kong

• EE.UU.: Índice de Tendencias del Empleo/Mar, Inventarios y Ventas Mayoristas/Feb

• Europa:Zona Euro (Confianza de los inversores Sentix/Abr); Reino Unido (Ventas Minoristas-BRC/Mar); Portugal (Balanza comercial/Feb)

• Asia: China (IPC/Mar); Japón (Índice de Confianza de los Hogares/Mar)

• América Latina: Brasil (IGP-DI/Mar, Boletín Focus, Producción y Ventas de Automóviles/Mar)

• Bancos centrales: Discurso de John Williams (Fed)

🗓️ Los eventos destacados de la semana →

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Por si te lo perdiste

Nueva planta de Tesla en Shanghái

La empresa construirá una nueva fábrica de baterías para sus vehículos eléctricos en Shanghái, aumentando de esta manera su inversión en China en momentos de mayor tensión entre el país asiático y EE.UU. En concreto, Tesla fabricará su nueva Megapack, una batería de gran almacenamiento, en la instalación. →

SenseTime lanza el rival chino de ChatGPT

SenseTime Group, respaldado por Alibaba, ha presentado una serie de evoluciones en lo que constituye el nuevo rival de GPT Chat, SenseChat. Además del chatbot orientado al usuario, el CEO de la empresa, Xu Li, también presentó el modelo de Inteligencia Artificial SenseNova. →

Sobre los supuestos documentos secretos de EE.UU.

Una de las mayores filtraciones de supuestos documentos militares clasificados de Estados Unidos en una década ha provocado una investigación oficial por parte del Departamento de Defensa y podría complicar el apoyo estadounidense a Ucrania poco antes de una gran ofensiva de Kiev. La información abarca una amplia gama de temas, desde las evaluaciones estadounidenses de la guerra en Ucrania hasta los datos de inteligencia sobre aliados diplomáticos. →

Opinión Bloomberg Línea

Los CEOs son objetivos perfectos para los políticos de la era de TikTok

Por Beth Kowitt

Hacer comparecer a los ejecutivos ante el Congreso ha sido durante mucho tiempo una gran tradición de Washington, pero en el clima político actual, desempeñar el papel de chivo expiatorio tanto para la izquierda como para la derecha es ahora una parte aún mayor de esto. Dado que los políticos obtienen mayores beneficios por crear momentos para TikTok y Twitter en lugar de leyes reales, estamos perdiendo una infrecuente oportunidad de extraer algo útil o revelador de algunos de los empresarios más influyentes del mundo.

💎 Bonus Track: Viviendas particulares con nombres de marcas de lujo

Entre las personas adineradas del planeta interesadas en encontrar un lugar donde almacenar sus fortunas, hay un determinado sector del mercado de inmuebles de Dubai que se está convirtiendo progresivamente en el destino preferido: pisos y casas con nombre de marca, por ejemplo, Four Seasons, Bulgari y Cavalli.

El mercado inmobiliario de Dubai, ahora capital internacional de las denominadas propiedades de marca, está en plena expansión, a medida que los compradores internacionales siguen adquiriendo viviendas ultra lujosas.

En octubre, los inmuebles de primera clase vieron una subida del 89% interanual, lo que supone una veloz recuperación tras el desplome que se produjo entre 2014 y 2020. El alza del mercado fue tan veloz que sorprendió a muchos.

Los chalés de un complejo de Four Seasons Residences situado en Dubai, que se vendían por unos 40 millones de dirhams (US10,8 millones) en 2021, antes de ser construidos o “en plano”, ahora cuestan unos 100 millones (US$27,2 millones).

⇒ Más sobre esta moda del mercado de lujo en Dubai

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