Bloomberg — China ya no está preparada para eclipsar pronto a EE.UU. como la mayor economía del mundo, y puede que nunca consiga alcanzar el primer puesto a medida que se consolide la caída de la confianza en el país.
Eso es según Bloomberg Economics, que ahora pronostica que habrá que esperar hasta mediados de la década de 2040 para que el Producto Interno Bruto de China supere al de EE.UU. - e incluso entonces, ocurrirá por “sólo un pequeño margen” antes de “volver a quedarse atrás”. Antes de la pandemia, esperaban que China ocupara y mantuviera la primera posición ya a principios de la próxima década.
“China está cambiando a una senda de crecimiento más lento antes de lo que esperábamos”, escribieron los economistas de Bloomberg en una nota de investigación el martes. “El repunte posterior a la crisis de los cohetes se ha agotado, lo que refleja un desplome inmobiliario cada vez mayor y la pérdida de confianza en la gestión de la economía por parte de Pekín. La debilidad de la confianza corre el riesgo de afianzarse, lo que supondría un lastre duradero para el potencial de crecimiento.”
Los economistas prevén ahora una ralentización del crecimiento de la economía china -la segunda del mundo- hasta el 3,5% en 2030 y hasta cerca del 1% en 2050. Esta cifra es inferior a las previsiones anteriores del 4,3% y el 1,6%, respectivamente.
La economía china creció un 3% el año pasado, una de sus tasas de crecimiento más lentas en décadas, mientras los controles de pandemias y una crisis inmobiliaria azotaban el país. Su eventual reapertura hizo albergar esperanzas de que la economía repuntara este año. Pero la recuperación ha perdido fuerza a medida que caen las exportaciones y se agrava la crisis inmobiliaria. Los economistas encuestados por Bloomberg también han rebajado sus previsiones de crecimiento para 2024 por debajo del 5%.
La revisión de las perspectivas se produce mientras el mundo se replantea cómo trabajar con una China que puede estar acercándose a un pico de poder, aunque no esté en declive.
EE.UU. y los países del Grupo de los Siete se fijan cada vez más en las evidencias de problemas estructurales profundamente arraigados en China, viendo oportunidades que, en última instancia, reforzarán la mano de Occidente frente a un competidor geopolítico que se debilita, al tiempo que consideran los efectos dominó de la desaceleración. Los problemas de este año ya están sacudiendo las materias primas y las acciones.
El país también se enfrenta a retos más profundos y a largo plazo. China registró el año pasado su primer descenso de población desde la década de 1960, lo que suscita preocupación por el debilitamiento de la productividad. Las restricciones normativas también han afectado a la confianza, al igual que las tensiones geopolíticas con Estados Unidos y otros gobiernos occidentales.
En cambio, EE.UU. parece estar en mejor forma de lo que muchos economistas preveían hace sólo unos meses. La fortaleza del mercado laboral, la solidez del gasto de los consumidores y la moderación de la inflación han alimentado la confianza en la capacidad de la economía para evitar por ahora una recesión.
Bloomberg Economics estima que el crecimiento potencial de EE.UU. será del 1,7% en 2022-2023, y las previsiones a largo plazo muestran un descenso gradual hasta el 1,5% en 2050.
Los economistas de Bloomberg afirmaron que el optimismo sobre el crecimiento de China a medio plazo sigue basándose en el “enorme tamaño de la economía, el importante espacio para alcanzar a los líderes tecnológicos mundiales y el enfoque de desarrollo del gobierno”. Pero señalaron que esos motores “operan con fuerza disminuida”.
-- Con la colaboración de Jenni Marsh.
