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Bloomberg — Las acciones de Reddit Inc. se dispararon hasta un 67% por encima de su precio de oferta pública inicial (OPI) después de que la empresa de medios sociales y sus accionistas recaudaran US$748 millones al precio más alto de un rango comercializado, enviando una fuerte señal de que la ventana para las OPI estadounidenses se está reabriendo.
Las acciones de la empresa con sede en San Francisco cotizaban el jueves a 51,86 dólares cada una a las 13:39 hora de Nueva York, un 53% por encima de su precio de salida a bolsa de 34 dólares por acción. La empresa había comercializado 22 millones de acciones por entre 31 y 34 dólares cada una.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/DZL5RNFWOVB6PKBES3TBV2Q3LQ.jpg "Reddit lanza su OPI con un objetivo de US$748 millones: sería una de las mayores del año")
Al precio actual, Reddit tiene un valor de mercado de US$8.200 millones, según las acciones en circulación que figuran en sus registros de la Comisión del Mercado de Valores de Estados Unidos. Si se incluyen las opciones sobre acciones y las unidades de acciones restringidas, la valoración totalmente diluida de Reddit es de unos US$10.000 millones. Algunos analistas sostenían antes de la fijación del precio que la empresa merecía una valoración en torno a los US$10.000 millones que logró en una ronda de financiación en 2021.
La OPI de Reddit, la cuarta más importante de este año, es una adición de alto perfil a la lista de 2024 de empresas que han salido o saldrán pronto a bolsa. La mayor de esas salidas a bolsa ha sido la oferta de US$1.570 millones de Amer Sports Inc. en enero.
La salida a bolsa sigue en un día a la oferta de US$713 millones de Astera Labs Inc. Astera, una empresa de conectividad de semiconductores centrada en la inteligencia artificial, fijó el precio de sus acciones por encima de su rango de cotización y se disparó un 72% en su debut bursátil del miércoles. El jueves subió otro 17% y se ha más que duplicado desde la OPI.
La OPI fue liderada por Morgan Stanley, Goldman Sachs Group Inc, JPMorgan Chase & Co y Bank of America Corp, según los archivos de Reddit. Las acciones de Reddit cotizan en la Bolsa de Nueva York con el símbolo RDDT.
Licencias de IA
Al igual que Astera, gran parte del entusiasmo de los inversores por Reddit puede atribuirse a su negocio relacionado con la IA.
Reddit ha declarado que se encuentra en las primeras fases de la concesión a terceros de licencias de acceso a datos de la plataforma, incluso para entrenar modelos de inteligencia artificial. La empresa dijo que en enero llegó a acuerdos de licencia de datos con un valor contractual agregado de 203 millones de dólares y plazos que oscilan entre dos y tres años. Según los documentos presentados, este año espera obtener un mínimo de 66,4 millones de dólares de ingresos procedentes de estos acuerdos.
Reddit también ha anunciado un acuerdo con Google, de Alphabet Inc., que permitirá a los productos de inteligencia artificial de Google utilizar los datos de Reddit para mejorar su tecnología. Los grandes modelos lingüísticos suelen necesitar grandes cantidades de contenido generado por humanos para mejorar.
“Los grandes modelos lingüísticos necesitan datos”, declaró a Bloomberg TV Jennifer Wong, Directora de Operaciones de Reddit. Describió los 19 años de experiencia humana de la empresa, organizada por temas, con moderación y relevancia, que es increíblemente importante para construir tanto una capacidad de chat como la frescura de la información. Es un área en la que vemos oportunidades”.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/3EL43EYNQFHRHBXUBDLO5EHUXQ.png "De las tasas en EE.UU. al debut de Reddit en Wall Street: hechos que mueven los mercados")
Según Wong, las ideas y los pensamientos humanos originales serán cada vez más valiosos a medida que la IA genere más contenidos.
“Si lo pensamos bien, cuando sale un coche nuevo, ¿quién lo va a reseñar? “Una familia real de seis miembros puede contarte cómo es conducir ese coche. Eso siempre será valioso”.
Dos años de esfuerzo
Los más de dos años que ha tardado Reddit en salir a bolsa reflejan los altibajos del mercado, empezando por su presentación inicial confidencial en 2021, cuando las OPI en las bolsas estadounidenses alcanzaron un récord histórico de US$339.000 millones, según datos recopilados por Bloomberg. Las OPI en EE.UU. han caído desde entonces, alcanzando solo US$26.000 millones el año pasado, muestran los datos.
La OPI de Reddit se suma a las grandes salidas a bolsa en septiembre de las empresas tecnológicas estadounidenses Instacart, que recaudó US$660 millones, y Klaviyo Inc, con una oferta de US$659 millones. Aunque esas OPI, junto con la del diseñador de chips británico Arm Holdings Plc, de US$5.230 millones -la mayor de 2023-, no lograron lanzar una avalancha de salidas a bolsa, el mercado se ha calentado desde entonces.
Este año se han recaudado unos US$8.800 millones a través de OPI en las bolsas estadounidenses, según muestran los datos. Esto supone un aumento de alrededor del 152% a estas alturas del año pasado.
Los buenos resultados de Reddit y Astera sirven para tomar el pulso a otros candidatos a la OPI, como Rubrik Inc., una empresa de seguridad de datos respaldada por Microsoft Corp., y Waystar Technologies Inc., una empresa de pagos sanitarios.
Se reducen las pérdidas
Fundada en 2005, Reddit tuvo una media de 73,1 millones de visitantes únicos activos diarios en el cuarto trimestre, según sus archivos. La empresa registró una pérdida neta de US$91 millones sobre unos ingresos de US$804 millones en 2023, frente a una pérdida neta de unos US$159 millones sobre unos ingresos de US$667 millones un año antes.
Alrededor del 8% de los 22 millones de acciones vendidas en la OPI se reservaron para usuarios y moderadores de Reddit que crearon cuentas antes del 1 de enero, así como para algunos miembros del consejo de administración y amigos y familiares de algunos empleados y directivos. Esas acciones no están sujetas a un bloqueo, lo que significa que los propietarios pueden venderlas el día de apertura de la cotización, según los archivos de Reddit.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/SRRN45G5IJCQ3GPW6XLM7SOM4A.jpeg "OPI de Shein en EE.UU. se puede retrasar por revisión de autoridades chinas")
El mayor accionista de Reddit es Advance Magazine Publishers Inc, parte del imperio editorial de la familia Newhouse propietaria de Conde Nast, que compró Reddit en 2006 y lo escindió en 2011.
El cofundador y consejero delegado de Reddit, Steve Huffman, dijo que la empresa tiene muchas oportunidades para hacer crecer tanto la plataforma como el negocio, según una carta firmada incluida en los archivos.
“La publicidad es nuestro primer negocio, y los anunciantes de todos los tamaños han descubierto que Reddit es un gran lugar para encontrar clientes de alta intención a los que no son capaces de llegar en otros lugares”, dijo Huffman. “La publicidad en Reddit está evolucionando rápidamente, y todavía estamos en las primeras fases de crecimiento de este negocio”.
Las acciones de Huffman le otorgan el 3,3% del poder de voto tras la oferta, según los archivos. Esto incluye las acciones de clase B que tendrán 10 votos cada una, frente a uno cada una de las acciones de clase A que se venderán en la OPI, según muestran los documentos. Huffman también tiene un acuerdo de delegación de voto con Advance.
Otros grandes accionistas son Wong, así como FMR LLC y entidades afiliadas al consejero delegado de OpenAI, Sam Altman, Tencent Holdings Ltd., Vy Capital y Quiet Capital y Tacit Capital, según los archivos.
En total, Huffman y esos inversores poseen cerca de tres cuartas partes de los derechos de voto de los accionistas.
El cofundador de Huffman, el inversor de capital riesgo Alexis Ohanian, no figura entre los inversores con participaciones del 5% o más y no se le menciona en los documentos.
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