Bloomberg — El Banco de Japón mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia, con una votación dividida que señaló un aumento de las probabilidades de una subida en junio, lo que impulsó al yen al alza.
El Banco de Japón mantuvo su tasa de interés oficial estable en el 0,75% al término de su reunión de política monetaria de dos días celebrada el martes, según un comunicado. Alrededor del 80% de los 51 economistas encuestados por Bloomberg habían pronosticado la decisión de mantener la tasa.
Ver más: Acciones asiáticas se mantienen en máximos de febrero a la espera de decisión de tasas en Japón
La votación de 6-3 representa la mayor división bajo la gobernación de Kazuo Ueda, lo que sugiere una creciente presión para normalizar la política. El yen se fortaleció poco después del anuncio, cotizando a 159,03 por dólar, un ligero alejamiento de los niveles que llevaron al gobierno a intervenir para apoyar la divisa hace dos años.
El consejo de Ueda elevó su previsión de inflación subyacente al 2,8% para este año fiscal, más de lo esperado, en un informe trimestral de perspectivas. Ahora ve un crecimiento económico del 0,5% en el periodo, revisado a la baja desde el 1% anterior.
El Banco de Japón subrayó la necesidad de vigilar los acontecimientos en Oriente Medio y los precios del petróleo después de que la guerra en Irán del presidente estadounidense Donald Trump desbaratara lo que los mercados habían estado apostando que sería una subida en la reunión del martes. Muchos economistas ya habían pasado a pronosticar una subida en junio.
“Es necesario prestar especial atención al impacto del curso futuro de la situación en Medio Oriente en los mercados financieros y de divisas y en la actividad económica y los precios de Japón”, dijo el banco en un comunicado.
Los operadores estarán atentos a las pistas cuando el gobernador informe a los periodistas, normalmente a las 15:30 en Tokio. En abril de 2024, tras una decisión de mantener las tasas, los comentarios del gobernador sobre el yen se tomaron como dovish, provocando una caída de la divisa que acabó provocando una intervención días después.
El Banco de Japón retocó el lenguaje de su comunicado en torno a su intención de subir la tasa de referencia si se cumplen sus perspectivas económicas.
El banco central dijo que seguiría subiendo las tasas en respuesta a la “evolución” de la economía, mientras que el lenguaje anterior citaba ese sesgo en caso de “mejora” económica, un cambio que puede dejar margen para un movimiento aunque el crecimiento se ralentice. El banco también dijo que vigilaría las condiciones financieras.
A los miembros halcones del consejo, Hajime Takata y Naoki Tamura, se les unió Junko Nakagawa, miembro proclive al consenso, para votar a favor de subir las tasas en esta reunión.
El banco dijo que es probable que la evolución de los precios esté en línea con su objetivo del 2% en la segunda mitad del año fiscal 2026 al año fiscal 2027. Ese calendario coincide en gran medida con las orientaciones anteriores. El periodo de tres años fiscales de las perspectivas del banco se ha desplazado ahora para incluir el año fiscal 2028.
El Banco de Japón es el primero de los principales bancos centrales que se mantiene firme esta semana, y se prevé que la Reserva Federal, el Banco de Inglaterra y el Banco Central Europeo sigan su ejemplo mientras evalúan las consecuencias de la guerra en Medio Oriente. Las tasas del Banco de Japón son los más bajos entre las principales economías, lo que crea una brecha de rendimiento que está contribuyendo a la debilidad relativa del yen.
El BOJ dijo que los riesgos son al alza para la inflación mientras que son a la baja para la economía. El banco recortó su previsión de crecimiento para este año hasta situarla en torno a la tasa de crecimiento potencial de la nación.
Inmediatamente después de la decisión, los operadores vieron un 63% de posibilidades de una subida de tasas cuando el BOJ fije su próxima política el 16 de junio, según los precios en el mercado de swaps a un día. Así lo creen también los observadores del BOJ, con un 57% que pronostica un movimiento entonces, según una encuesta de Bloomberg News.
Ver más: La incertidumbre complica la decisión del Banco de Japón sobre tasas en su reunión de abril
Aún así, la preferencia de la primera ministra Sanae Takaichi por un estímulo monetario continuo puede complicar los esfuerzos del BOJ por continuar con la normalización de la política. Toichiro Asada, conocido como un académico reflacionista, se sentó en la reunión de fijación de tasas por primera vez desde que fue seleccionado por Takaichi para formar parte del consejo. Ayano Sato, también conocida por su postura reflacionista, se incorporará a la junta en junio.
En sus comparecencias ante el parlamento, Ueda ha advertido repetidamente de los riesgos al alza de los rendimientos de los bonos si las subidas de tasas del banco son demasiado lentas.
Lea más en Bloomberg.com
