Buenos Aires — La acción de GeoPark (GPRK) en Wall Street alcanzó los US$8,20 este jueves 30 de octubre y cerró la semana en US$8,09, máximos desde abril, tras el intento de la canadiense de Parex de adquirirla. GeoPark, empresa con casa matriz en Colombia y operaciones en Sudamérica, comunicó el rechazo por parte del directorio de la propuesta no solicitada y no vinculada realizada por Parex, que ofrecía US$9 por acción.
La empresa rechazó esa oferta al justificar que en el precio no estaban considerados los activos recientemente adquiridos en la formación no convencional de Vaca Muerta. Ante un declino en la producción de petróleo en Colombia, el management ha decidido apostar a que el crecimiento esté sujeto a la apuesta en Argentina.
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Las adquisiciones de Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste en la provincia de Neuquén, comunicadas a finales de septiembre, no generaron importantes alzas en un papel que para distintos analistas está barato, y lejos de los máximos de US$17 de junio de 2022. Se ubica también por debajo de los US$11,40 registrados en el primer mes del 2025. Esta acción opera en Argentina a través de un CEDEAR.
Previo a la adquisición en Vaca Muerta, hubo intentos de distintas compañías por adquirir la empresa. Primero fue Pampa Energía (PAMP), a través de la adquisición del 10% de las acciones, que motivó una posición defensiva por parte del directorio de GeoPark. Meses después, la empresa argentina de Marcelo Mindlin redujo a la mitad su posición en esta acción.
Luego fue la canadiense Parex, cuya propuesta se realizó el 4 de septiembre y fue rechazada por el board de la compañía. Aún así, adquirió el 11,6% de las acciones de GeoPark. La empresa que tiene como principal accionista a Jim Park mantiene vigente una “píldora venenosa” que implica un plan de derechos de los accionistas de duración limitada y se activa cuando ocurre una compra de, por lo menos, el 11% de las acciones.
¿Qué pasará con la acción de GeoPark?
El precio objetivo de los analistas recopilados por Bloomberg es de US$8,70 para los próximos 12 meses. Según un informe de BTG Pactual, posterior al rechazo de la propuesta de Parex, el valor intrínseco de GeoPark podría superar la oferta (US$9) si la empresa “logra avanzar con éxito en el desarrollo de Vaca Muerta en los próximos años y si las elecciones presidenciales de 2026 en Colombia dan lugar a un gobierno más ortodoxo y favorable al petróleo y el gas”.
Mientras que Bradesco señaló que el plan de juego para la reciente adquisición en Argentina “será clave para compensar la disminución de la producción de Colombia y debería aumentar el valor actual neto”. Pero no estará ajena a riesgos: “La escasa trayectoria de perforación en Loma Jarillosa Este y Puesto Silva Oeste, los riesgos de ejecución siguen siendo elevados”.
El riesgo “Argentina”
GeoPark considera que Parex no valoraba en su propuesta los activos de Vaca Muerta. Pero para Parex esos activos son un riesgo. Aceptar la oferta, le permitía a los accionistas “obtener efectivo y evitar los riesgos potenciales de la inversión en Argentina”,rezaba la presentación de Parex. “La nueva inversión de alto riesgo en Argentina subraya la urgente necesidad de que la junta directiva de GeoPark se comprometa”, agregaba.
GeoPark informó que Parex expresó su desinterés por los activos argentinos. “El CEO de Parex informó explícitamente al CEO de GeoPark el 10 de octubre que no tiene interés en Argentina, lo que refuerza su falta de reconocimiento del valor estratégico y financiero de estos activos”, dice el comunicado.
