Buenos Aires — El crédito al sector privado volvió a mostrar señales de estancamiento en octubre, con un desempeño dispar entre las líneas comerciales y las destinadas a las familias. El saldo total de préstamos, en la comparación interanual, acumuló una caída real de 1,6%.
De acuerdo con un informe de First Capital Group elaborado sobre datos del Banco Central (BCRA), el saldo total alcanzó los ARS$111 billones, frente a los ARS$84,9 billones registrados al cierre de octubre del año pasado.
Sin embargo, el crecimiento nominal interanual de 30,7% quedó por debajo de la inflación acumulada estimada en 33%. Para calcular las variaciones reales, el informe tomó una inflación mensual de 1,9% para octubre y una suba interanual de precios de 33%.
“Completamos un trimestre con crecimiento real muy limitado y cada vez más escaso, llegando al mes actual con una variación casi neutra. Solamente las líneas comerciales e hipotecarias aportaron positivamente durante este período y se evidencia un estancamiento en las líneas mayoritariamente familiares”, explicó Guillermo Barbero, socio de First Capital Group.
Crédito al consumo: caen los préstamos personales y tarjetas
Las principales señales de debilidad se concentraron en las líneas de financiamiento utilizadas por los hogares. Los préstamos personales aumentaron 1,3% mensual en términos nominales, hasta los ARS$22,5 billones, pero cayeron 0,6% en términos reales frente a septiembre y 8,3% interanual. El saldo nominal creció 21,8% en doce meses, por debajo de la inflación del período.
“En 12 de los últimos 13 meses, el saldo ha disminuido en términos reales, a pesar de que una parte de los deudores no logran cancelar el total de sus vencimientos y han quedado en situación morosa”, señaló Barbero.
Según el ejecutivo, las entidades financieras concentran sus esfuerzos en regularizar a esos clientes antes de avanzar con planes de crecimiento, mientras que la demanda continúa cautelosa ante las condiciones de endeudamiento.
El retroceso también alcanzó a las tarjetas de crédito, una de las herramientas centrales para financiar el consumo. En octubre, el saldo en pesos bajó 0,4% nominal mensual, hasta los ARS$25,5 billones. En términos reales, la caída fue de 2,3% mensual y de 12,2% interanual.
La contracción se produjo pese a que octubre suele incluir promociones comerciales y campañas para impulsar las compras por internet y las ventas por el Día de la Madre. “Luego de dos meses de crecimiento real, volvemos a retroceder en los saldos financiados”, sostuvo Barbero, quien vinculó el comportamiento con el ajuste de gastos de los consumidores ante la falta de repunte de su ingreso disponible.
La tendencia también se observó en el financiamiento con tarjetas en moneda extranjera. El saldo cayó 12,5% mensual, hasta los US$752 millones, aunque se mantuvo 22,1% por encima del nivel de un año atrás.
Según First Capital Group, el retroceso llevó los saldos a valores más habituales luego del incremento asociado al período de vacaciones de invierno.
Los hipotecarios sostienen el crecimiento del crédito
En contraste con las líneas de consumo, los préstamos hipotecarios volvieron a destacarse. Incluidos los créditos ajustables por inflación mediante unidades de valor adquisitivo (UVA), aumentaron 5,3% nominal mensual y alcanzaron los $9,6 billones. La suba fue de 3,3% en términos reales frente a septiembre y de 23,7% interanual.
Los préstamos comerciales fueron el otro segmento que avanzó en términos reales. El saldo llegó a ARS$38 billones, con una suba nominal mensual de 2,9% y un crecimiento real de 1%. En la comparación interanual, aumentó 38,4% nominal y 4,2% real.
De acuerdo con el análisis de la consultora, durante octubre se reactivaron las operaciones comerciales en pesos, mientras que el financiamiento en moneda extranjera mostró una evolución más moderada.
Barbero atribuyó esa diferencia a la incertidumbre cambiaria: ante el incremento del riesgo país, algunas empresas habrían optado por endeudarse en moneda local.
El crédito en dólares pierde impulso
Los préstamos en moneda extranjera sumaron US$26.352 millones en octubre, con un aumento de 0,7% mensual y de 44,3% interanual. Si bien el saldo sigue por encima del nivel de un año atrás, el ritmo mensual fue moderado luego de nueve meses de crecimiento destacado.
Los préstamos comerciales representaron el 74,3% del total de la deuda en dólares y avanzaron 0,9% mensual y 45,9% interanual. En cambio, los saldos financiados con tarjetas retrocedieron con fuerza, mientras que los créditos prendarios en moneda extranjera se mantuvieron prácticamente sin cambios, con una suba mensual de 0,1%, hasta los US$1.411 millones.
