Buenos Aires — Las petroleras YPF, Tecpetrol y Vista (VIST) concentraron más del 75% de las emisiones de deuda corporativa registradas en Argentina durante septiembre de 2026, según datos del último informe de mercado de capitales de PwC.
Las tres compañías captaron US$2.050 millones mediante colocaciones internacionales, frente a un total de US$2.722 millones en obligaciones negociables (ON) emitidas por empresas argentinas.
El monto total representó el segundo mayor registro mensual desde 2015, únicamente superado por noviembre de 2025, cuando las emisiones alcanzaron los US$2.954 millones. Las cifras corresponden a nuevas colocaciones de deuda, medidas al tipo de cambio contado con liquidación (CCL).
El elevado nivel de actividad se produjo pese al incremento del riesgo país, que durante septiembre pasó de 512 a 607 puntos básicos.
De cara a los próximos meses, PwC consideró que se mantienen condiciones favorables para las emisiones corporativas. La consultora señaló que las tasas relativamente bajas en el segmento de deuda en dólares y en el financiamiento de pymes garantizadas podrían continuar impulsando las colocaciones tanto en el mercado local como en el internacional.
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YPF, Tecpetrol y Vista encabezaron las colocaciones
La mayor operación correspondió a YPF, que emitió US$1.200 millones mediante su obligación negociable Clase LXIV, a nueve años de plazo y con una tasa del 7,85% nominal anual.
Fue la segunda colocación más grande de la compañía y de Argentina desde 2015, solo por detrás de los US$1.500 millones emitidos por la petrolera estatal en abril de ese año.
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Por su parte, Tecpetrol colocó US$450 millones mediante una ampliación de su ON Clase 10, bajo legislación de Nueva York, con una tasa de corte del 7,25%.
En tanto, Vista Energy Argentina emitió US$400 millones a través de una ampliación de su ON Clase XXXI, también bajo legislación estadounidense, con una tasa del 7,95%.
Así se mueven las acciones de Vista
PwC destacó que, a pesar de la escalada del riesgo país durante los últimos dos meses, las emisiones internacionales continuaron firmes, con el sector de petróleo y gas a la cabeza.
“Las tasas de colocación de estas emisiones experimentaron una compresión significativa y se encuentran en niveles mínimos de la actual gestión, en torno al promedio del 7,7% TNA”, señaló un reporte de la compañía.
El mercado de deuda registró uno de sus mayores niveles de actividad
Durante septiembre se concretaron 42 emisiones de obligaciones negociables, la tercera mayor cantidad de la serie histórica de PwC, detrás de octubre de 2024, con 49 operaciones, y agosto de ese año, con 47.
El crecimiento también estuvo impulsado por las pequeñas y medianas empresas. Las ON bajo el régimen PYME CNV Garantizada alcanzaron 15 colocaciones, el máximo de los últimos dos años, por un total equivalente a ARS$41.725 millones.
En cuanto al costo del financiamiento, la tasa promedio de colocación en pesos del régimen general descendió al 28,5% nominal anual, frente al 29,3% de agosto. En cambio, la tasa promedio de las emisiones en dólares aumentó del 5,1% al 6,1%.
