Bloomberg Línea — Patria Investments ha estado utilizando el mercado de crédito corporativo latinoamericano para probar una estrategia de diversificación con el inversionista minorista brasileño.
La gestora considera que esta clase de activos, aún poco explorada por este público, puede ofrecer una vía para internacionalizar el patrimonio.
“El inversionista brasileño tiene este sesgo doméstico. Cuando decide invertir en el extranjero, normalmente se fija en Estados Unidos o Europa y termina sin considerar una clase de activos que ha superado a sus pares regionales”, afirmó Marina Tennenbaum, socia y directora de operaciones de Patria, en una entrevista con Bloomberg Línea.
Ante la falta de conocimiento sobre la deuda emergente entre los inversionistas locales, Patria apuesta por un nuevo fondo para estimular esa demanda, una iniciativa que se suma al esfuerzo más amplio de la gestora por ampliar la distribución de estrategias alternativas entre los brasileños.
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Lanzado en junio, el Moneda Latam Corporate Credit es un fondo UCITS enfocado en el crédito corporativo latinoamericano en dólares, desarrollado en colaboración con Avenue, la plataforma de inversiones de Itaú Unibanco dirigida a brasileños que invierten en el extranjero. El producto cuenta con liquidez diaria y acepta inversiones a partir de US$5.000.
Se espera que el producto sirva como prueba de la estrategia entre el público minorista. La demanda debería indicar si hay espacio para ampliar la oferta de inversiones alternativas para este público, avanzando hacia productos más complejos y de menor liquidez.
Patria cuenta actualmente con cerca de US$59.000 millones en activos bajo gestión, de los cuales US$7.500 millones se encuentran en Brasil. El público minorista representa la mayor base entre los inversionistas brasileños de la gestora, principalmente debido a la actividad de la empresa en fondos inmobiliarios. Patria cuenta actualmente con 1,1 millones de inversionistas minoristas en Brasil.
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¿Por qué el crédito en América Latina?
Para Tennenbaum, parte de la ventaja del crédito latinoamericano está en el perfil de las empresas que acceden al mercado internacional de deuda. Según ella, la prima de riesgo asociada a los países de la región hace que estas empresas deban adoptar estructuras financieras más conservadoras para poder captar recursos.
“Las empresas de la región tienen un nivel de apalancamiento mucho menor que las estadounidenses. Cuentan con menor poder de negociación frente a los acreedores y terminan creando estructuras más sólidas para proteger al inversionista”, afirmó.
En América Latina, la gestora cuenta con oficinas en Brasil, Uruguay, Chile, Perú, México y Colombia, además de sucursales en Inglaterra, Escocia, Hong Kong, los Emiratos Árabes Unidos, Dubái, Japón y Canadá. En Estados Unidos, Patria tiene oficinas en las ciudades de Los Ángeles, Chicago y Nueva York.
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El objetivo de la gestora, sin un plazo definido, es triplicar los activos bajo gestión, pasando de los actuales US$59.000 millones a US$150.000 millones.
