Bloomberg — Colombia está recomprando parte de sus bonos globales en circulación, su tercera operación de este tipo en el último año, como parte de una estrategia más amplia para reducir los costos de endeudamiento semanas antes de una reñida carrera presidencial.
El gobierno busca recomprar en efectivo bonos globales con vencimientos entre 2035 y 2061, según un comunicado. El jefe de crédito público, Javier Cuéllar, dijo la semana pasada que las autoridades esperan retirar unos US$4.000 millones en bonos. La oferta de compra expira a las cinco de la tarde del 24 de abril.
Colombia busca apaciguar a los mercados en medio de la creciente preocupación por un déficit presupuestario que, según las previsiones, alcanzará el 6,7% del producto interior bruto este año. S&P Ratings recortó recientemente la calificación crediticia de la nación hasta situarla en “basura”, citando una brecha fiscal persistentemente grande y una elevada carga de la deuda. Las preocupaciones en torno a las cuentas del país se han intensificado desde el año pasado, cuando el gobierno decidió suspender un tope legal al gasto fiscal.
La oferta es “lo suficientemente generosa como para impulsar la participación sin pagar de más”, dijo Pedro Quintanilla-Dieck, estratega de UBS. “Esto es parte del impulso de Cuéllar para suavizar el perfil de la deuda antes de las elecciones del 31 de mayo. Es un movimiento sensato para un soberano bajo presión de calificación y que se enfrenta a una incertidumbre política significativa”.
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Los bonos colombianos en dólares subieron el lunes en toda la curva, especialmente en el extremo largo de la misma, con los pagarés con vencimiento en 2045 avanzando más de un céntimo para cotizar por encima de los 79 céntimos de dólar, según los datos indicativos de precios recopilados por Bloomberg. Los pagarés se encuentran entre los de mayor rendimiento en los mercados emergentes.
Para aliviar la presión sobre las arcas públicas, el Ministerio de Finanzas ha recurrido a fuentes alternativas de financiación en el último año, incluyendo un swap de rentabilidad total con bancos internacionales, la primera emisión de eurobonos en casi una década y una colocación privada de miles de millones de dólares en deuda local.
Cuéllar mencionó por primera vez la recompra en una entrevista la semana pasada con Bloomberg News, diciendo que aprovecharía los segmentos más baratos de la curva. Los billetes en dólares del país han subido en las últimas semanas debido a las crecientes expectativas de que la nación exportadora de petróleo cambie a un administrador más favorable al mercado tras las elecciones presidenciales, cuya primera ronda está prevista para mayo.
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