Ciudad de México — La inflación general y subyacente en México repuntó en enero tras materializarse los aumentos en los precios de productos como refrescos, jugos y cigarros que tuvieron un ajuste en el impuesto al iniciar 2026, mientras Banco de México (Banxico) pausó su ciclo de bajas de la tasa de interés.
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En enero de 2026, el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) aumentó 0,38% respecto al mes anterior. Con este resultado, la inflación general anual se ubicó en 3,79%, informó el Instituto Nacional de Estadística de México o Inegi
En el mismo mes de 2025, la inflación mensual fue de 0,29% y la anual de 3,59%.
El dato fue menor al 3,83% que esperaban los analistas consultados por la Encuesta Citi de Expectativas, pero fue mayor que el observado en diciembre de 3,69% anual.
La inflación subyacente, que es la que sigue Banxico para efecto de su política económica, incrementó en enero 0,60% a tasa mensual y a 4,52% anual, de acuerdo con el Inegi.
El dato del componente subyacente, que excluye bienes y servicios con precios más volátiles, o que no responden a condiciones de mercado, resultó mayor al 4,49% anual que esperaban los analistas y superior al dato de cierre de 2025 que fue de 4,33%.
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Al interior del componente subyacente, resaltó que, en el rubro de mercancías, los alimentos, bebidas y tabaco registraron una inflación de 6,13% anual en enero, muy por encima del 3,79% anual observado en enero de 2025.
Las mercancías no alimenticias también tuvieron un repunte importante, ya que en enero su inflación fue de 3,22% anual, cuando en el mismo mes del año pasado se ubicó en 1,72%.
El aumento de la inflación subyacente estuvo compensado por una disminución de la inflación no subyacente en su componente de frutas y verduras. La inflación no subyacente se situó en 1,39% anual y, a su interior, las frutas y verduras reportaron una caída de precios en -1,84% anual.
El repunte de la inflación general y subyacente en enero, con respecto al cierre de 2025, estuvo en línea con lo previsto por los analistas, quienes esperaban efectos en los precios de algunos productos ante los cambios fiscales y de aranceles durante el primer mes de enero.
A la luz de estos cambios fiscales y arancelarios, la Junta de Gobierno de Banxico decidió pausar su ciclo bajista en su decisión del 5 de febrero y mantener la tasa de interés en un nivel de 7%.
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Los banqueros centrales señalaron en su Programa Monetario 2026 que revisarán el comportamiento de los precios en este inicio de año y que estos ajustes fiscales y de aranceles no tengan efectos secundarios sobre otros precios. Tras este análisis, el banco central valoraría nuevos recortes a la tasa.
