Bloomberg — Este Mundial es el primero desde que los mercados predictivos, como Kalshi y Polymarket, se hicieron tremendamente populares como un nuevo modo de apostar en deportes.
Los aficionados de Estados Unidos pueden apostar colectivamente miles de millones de dólares en el torneo; sin embargo, cada vez son más los países que están dificultando el acceso a las plataformas que ofrecen esas apuestas.
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Que los aficionados puedan apostar sobre cuántos goles marcará Kylian Mbappé o quién ganará el torneo puede depender del lugar donde vivan. En ciertos casos, es posible que los aficionados no puedan apostar absolutamente nada.
La Copa del Mundo podría generar cerca de US$3.000 millonesen apuestas adicionales y alcanzar un volumen de apuestas de hasta US$10.000 millones en plataformas de apuestas deportivas y de mercados de predicción, según los analistas de Bernstein.
Durante las últimas semanas, España, Indonesia y la India se han sumado a la cada vez más amplia lista de países, entre los que se incluyen la mayor parte de la UE y gran parte de Asia, que han adoptado medidas temporales o permanentes para bloquear el acceso a los sitios web y las aplicaciones de Kalshi y Polymarket.
Brasil clausuró 27 plataformas de predicción en abril, entre ellas Kalshi, cuya cofundadora, Luana Lopes Lara, es brasileña, lo que dejó a la compañía en una situación complicada poco después de su lanzamiento en dicho país.
Las autoridades reguladoras intensificaron su supervisión de los mercados de predicción a medida que estas empresas se expandían rápidamente alrededor del mundo, ofreciendo una nueva clase de contrato financiero que se sitúa justo en la frontera entre el juego y la especulación financiera.
Algunos países ven estos nuevas modalidades de contratos financieros que ofrecen los mercados de predicción como apuestas y los someten a la legislación sobre juegos de azar. Otros argumentan que deberían regirse por la normativa sobre valores o derivados financieros.
Las startups han aprovechado la incertidumbre jurídica en torno a sus nuevos productos para ofrecérselos a los clientes, mientras los reguladores se esfuerzan por ponerse al día.
“Los mercados de predicción están entrando en la misma fase por la que acaba pasando cualquier novedosa herramienta financiera: primero son un mercado para aficionados, luego atraen a las masas y, finalmente, se enfrentan a una disputa por su legitimidad”, explicó Dovey Wan, socia fundadora de Primitive Ventures, una de las entidades que respalda la plataforma de mercados de predicción Opinion Labs.
“Las recientes prohibiciones demuestran que este sector ha cobrado la suficiente importancia como para ser regulado”.
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Los operadores de mercados predicción afirman que sus plataformas generan información valiosa al reunir pronósticos colectivos sobre temas que abarcan desde indicadores económicos hasta acontecimientos geopolíticos.
Sus críticos sostienen que estos contratos pueden incentivar la especulación excesiva, facilitar el uso de información privilegiada y plantear dilemas éticos al permitir apuestas sobre guerras y otros asuntos de vida o muerte.
“Las apuestas no son algo nuevo”, señaló Chris Holland, socio de la consultora singapurense HM Strategy. “Lo nuevo es su estructura”. Añadió que, dado que los contratos de los mercados de predicción suelen clasificarse como derivados, quedan fuera del marco de las licencias de juego. “Esa laguna legal abre las puertas para quienes tienen información privilegiada”.
Aunque Kalshi y Polymarket son los actores dominantes del sector, otras empresas también aceleran su expansión global, entre ellas Opinion Labs, respaldada por la oficina familiar YZi Labs del cofundador de Binance, Changpeng Zhao, y Limitless, apoyada por Coinbase Ventures.
Varias plataformas de intercambio de criptomonedas han cerrado acuerdos de marketing con ligas y equipos de fútbol antes de este Mundial para incrementar su visibilidad en torno al torneo.
El negocio es enorme y sigue creciendo. Este lunes, el analista de Piper Sandler Patrick Moley escribió que el Mundial era “como tener un Super Bowl todos los días” y que estaba impulsando volúmenes diarios récord en Kalshi desde el viernes.
Polymarket registró alrededor de US$2.800 millones en volumen nominal de operaciones entre sus plataformas internacional y estadounidense durante la primera semana de junio, según datos recopilados por usuarios en Dune Analytics, frente a US$2.100 millones la semana anterior.
Kalshi reportó cerca de US$4.500 millones durante el mismo período, frente a US$4.200 millones del anterior.
Diseñar un marco regulatorio capaz de restringir estas plataformas está resultando un desafío para los reguladores nacionales. A diferencia de las empresas tradicionales de apuestas, que suelen operar dentro de jurisdicciones específicas, estas compañías se han expandido rápidamente a escala global.
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Además, el uso de redes privadas virtuales (VPN, por sus siglas en inglés) y criptomonedas les permite operar al margen de intermediarios financieros locales, lo que dificulta su bloqueo total.
El gobierno de la India afirmó que los usuarios podían acceder a mercados de predicción “ilegales y bloqueados” y que “Polymarket y algunos otros sitios similares” estaban permitiendo el uso de VPN para eludir la prohibición nacional. El gobierno pidió a los proveedores de internet que cortaran el acceso a dichas plataformas.
Los términos de servicio de Polymarket y Kalshi ya prohíben el registro de usuarios de determinados países, incluidos varios de los que recientemente endurecieron las restricciones contra estas plataformas.
Ambas compañías también han reforzado sus controles contra el uso de información privilegiada y la manipulación de mercados ante el creciente escrutinio regulatorio.
Polymarket se ha asociado con la firma de análisis de blockchain Chainalysis Inc. para supervisar operaciones sospechosas dentro de su plataforma.
“Recibimos con agrado la oportunidad de colaborar con España, Brasil y otros países para encontrar una vía que apoye la innovación responsable, la transparencia y la protección de los usuarios en los mercados predictivos”, señaló un portavoz de Polymarket por correo electrónico.
La compañía monitorea operaciones con posible uso de información privilegiada y otras actividades ilegales, de manera consistente con otros mercados, añadió.
Opinion Labs restringió el acceso de usuarios de diversas jurisdicciones y ha bloqueado direcciones sujetas a sanciones, explicó por correo electrónico Alex Chan, director de inversiones de la compañía. “Estamos trabajando estrechamente con varias autoridades locales para lanzar plataformas que cumplan con la regulación”.
Kalshi y Limitless no respondieron al correo electrónico en el que se les solicitaban comentarios.
Por ahora, los mercados predicción siguen siendo legales en varias jurisdicciones, pero la tendencia parece cada vez más clara: los gobiernos muestran una cada vez mayor disposición a impedir que estas plataformas continúen operando en una zona gris regulatoria.
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