Bloomberg — Las acciones estadounidenses y el oro se precipitan hacia un cuarto año de ganancias de dos dígitos, repuntes tan excepcionales que ha habido pocos episodios de este tipo en la historia, según los estrategas de Bank of America Corp (BAC).
El S&P 500 se encamina hacia una ganancia anualizada del 20%, mientras que los lingotes van camino de un repunte del 30%, según el equipo dirigido por Michael Hartnett. En el caso de las acciones, avances tan prolongados y “grandes” solo se produjeron en la Segunda Guerra Mundial, en el periodo de paz que siguió unos años después de ese conflicto y en la burbuja de 1995-1999, señalaron.
Los prolongados repuntes del oro se produjeron durante la estanflación de la década de 1970.
Las poderosas ganancias de la renta variable estadounidense en los últimos años han sido impulsadas sobre todo por los valores de megacapitalización y tecnológicos. El último impulso del frenesí de capex de la inteligencia artificial ha hecho subir al mercado estadounidense en un rally muy estrecho impulsado solo por un puñado de valores. Ahora, otras áreas han empezado a ver ganancias más fuertes.
Para Hartnett y su equipo, las pequeñas capitalizaciones, los mercados emergentes y las materias primas “disfrutan todos ellos de puntos de inflexión seculares alcistas” gracias a la resistencia de la economía estadounidense. Las previsiones de consenso predicen ahora que la economía estadounidense se expandirá un 5,5% nominal este año, con un crecimiento de los beneficios del 20%.
El equipo de BofA pronosticó que los valores de materiales serán los próximos grandes ganadores. Aunque este sector representa solo el 2% del S&P 500, cerca de mínimos de 30 años, esto está a punto de cambiar.
El acaparamiento geopolítico de recursos, el aumento del gasto militar, el auge del capex de la IA y los esfuerzos por solucionar la escasez de viviendas deberían convertir a los materiales en “el nuevo toro de la cuadra”, afirmaron.
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