Bloomberg — Los mercados de bonos mundiales repuntaron, ya que los rumores sobre un posible acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán provocaron una caída de los precios de la energía, lo que frenó las apuestas por subidas de las tasas de interés al moderarse las expectativas de inflación.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años cayeron hasta nueve puntos básicos, situándose en el 4,33%, mientras que los rendimientos equivalentes de los bonos alemanes descendieron en la misma proporción. Los bonos británicos lideraron el repunte, con los rendimientos a 30 años retrocediendo desde su nivel más alto desde 1998.
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Los operadores volvieron a considerar la posibilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal y redujeron drásticamente sus apuestas sobre un endurecimiento monetario por parte de los principales bancos europeos, a medida que los precios del petróleo caían.
El repunte generalizado en los mercados de bonos se produjo tras un informe de Axios que indicaba que Estados Unidos e Irán estaban a punto de firmar un memorando de una página para poner fin a la guerra. Teherán declaró posteriormente el miércoles que estaba evaluando las nuevas propuestas.
La magnitud de los movimientos del miércoles subraya la propensión del mercado a repuntar ante indicios de un acuerdo de paz. Los bonos se dispararon tras señales previas de un avance en las negociaciones entre Washington y Teherán, solo para que las ganancias se revirtieran al persistir el estancamiento.
“Los inversores están tan ansiosos por pasar página que se aferran a la más mínima noticia —incluso a informes sin fuentes— para modificar las curvas de rendimiento", afirmó Benoit Gerard, estratega de tasas de interés de Natixis SA. “Seamos prudentes en esta etapa”.
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El precio del petróleo cayó por segundo día consecutivo el miércoles, luego de que el presidente estadounidense Donald Trump declarara que se habían logrado “grandes avances” en un acuerdo final para poner fin a la guerra con Irán.
Mientras tanto, el ministro de Asuntos Exteriores de China, Wang Yi, instó a Irán a continuar las negociaciones en busca de una tregua duradera con Estados Unidos, durante una reunión con el máximo diplomático iraní, pocos días antes de la llegada prevista de Trump a Pekín.
Rendimiento superior
Los mercados de deuda del Reino Unido, que han sido los más afectados entre sus pares por la crisis en Medio Oriente, lideraron las ganancias. Los rendimientos a dos años cayeron casi 20 puntos básicos, alcanzando su nivel más bajo en más de una semana.
El petróleo continúa su caída mientras Trump afirma que se han logrado “grandes avances” en las conversaciones con Irán.
El Reino Unido depende en gran medida de las importaciones de energía, lo que lo expone a una doble problemática: una mayor inflación y un crecimiento más lento debido al aumento constante de los precios del petróleo. Además, las elecciones locales del jueves han puesto de manifiesto el complejo panorama político británico, con el impopular primer ministro Keir Starmer posiblemente enfrentando un desafío a su liderazgo.
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Según Nicolas Trindade, gestor sénior de cartera de BNP Asset Management, un acuerdo de paz duradero entre Estados Unidos e Irán podría mejorar el panorama económico para Starmer.
“Si el conflicto se resuelve antes de la próxima reunión del Banco de Inglaterra, creo que podríamos tener un Banco de Inglaterra que mantenga los tipos de interés sin cambios durante todo 2026″, afirmó. Trindade posee bonos británicos a corto plazo, que, según él, ofrecen protección frente a la inestabilidad política previa a la votación.
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