Bloomberg Línea — Las acciones en Estados Unidos abren con un desempeño mixto este martes, con el sector tecnológico como principal foco de presión, después de que los resultados trimestrales de Samsung reavivaran las dudas sobre las elevadas valoraciones de las compañías vinculadas a la inteligencia artificial.
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El descenso de los fabricantes de semiconductores coincidió con un avance del petróleo por nuevos ataques contra embarcaciones en el estrecho de Ormuz, mientras los inversionistas también siguieron de cerca el comportamiento de los bonos del Tesoro, las expectativas sobre la Reserva Federal y el inicio de la temporada de resultados corporativos.
El S&P 500 retrocedía 0,03% en las primeras operaciones y el Nasdaq perdía alrededor de 0,45%, afectado por una nueva ola de ventas en empresas de semiconductores. Micron Technology (MU) y Sandisk (SNDK) caían más de 4%, mientras Nvidia también operaba en terreno negativo. En medio de esa rotación fuera de la tecnología, el Dow Jones Industrial ganaba 0,43% por encima de los 53.000 puntos.
El detonante fue Samsung Electronics, cuyas acciones se desplomaron más de 10% en Seúl pese a reportar un incremento de 19 veces en su utilidad operativa trimestral, un resultado que superó las estimaciones de los analistas, pero que no alcanzó las expectativas de unos inversionistas acostumbrados a cifras excepcionales en el negocio de la inteligencia artificial.
La reacción reforzó el debate sobre si el extraordinario repunte de las acciones de semiconductores ha elevado demasiado las valoraciones. Este año, el índice Philadelphia Semiconductor acumula un avance cercano a 82%, impulsado por la fuerte demanda de memoria para centros de datos e infraestructura de inteligencia artificial.
Sin embargo, el mercado ahora cuestiona si los cientos de miles de millones de dólares destinados a expandir esa infraestructura podrán sostener el mismo ritmo de crecimiento en los próximos años.
“Las cifras, aunque extraordinarias en términos absolutos, no fueron mucho mejores de lo que esperaba el mercado para una empresa ubicada en el epicentro del sector más caliente de la bolsa”, afirmó Adam Crisafulli, fundador de Vital Knowledge,a Bloomberg.
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La volatilidad también ganó protagonismo. El índice Cboe NDX Volatility Index alcanzó su mayor nivel relativo frente al VIX desde 2002, una señal de que los inversionistas anticipan movimientos mucho más amplios en las empresas tecnológicas que en el conjunto del mercado.
Maxwell Grinacoff, responsable de análisis de derivados sobre acciones estadounidenses de UBS, describió el fenómeno como “bastante sorprendente”, al advertir sobre la intensidad de las oscilaciones en el sector tecnológico.
En paralelo, continuó la rotación dentro del mercado. Mientras los fabricantes de memoria enfrentaban una toma de utilidades, algunos inversionistas dirigieron recursos hacia empresas de software y otros segmentos tecnológicos que habían quedado rezagados.
La jornada también marcó la incorporación de SpaceX (SPCX) al Nasdaq 100, un cambio que impulsó ajustes de portafolios entre fondos indexados y administradores activos. La empresa recibió además una ola de recomendaciones positivas por parte de Wall Street tras el fin del período de silencio posterior a su oferta pública inicial.
Al menos seis bancos, entre ellos Morgan Stanley (MS), Goldman Sachs (GS) y UBS, iniciaron cobertura con recomendaciones equivalentes a compra. Michael Field, estratega jefe de renta variable de Morningstar, señaló que “la incorporación de SpaceX sin duda provocará volatilidad durante la jornada, pero en última instancia beneficiará a los accionistas mediante una mayor liquidez”.
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Las noticias provenientes de China también influyeron en el sentimiento del mercado. Reuters informó que la empresa DeepSeek desarrolla un chip propio para tareas de inferencia en inteligencia artificial, con el objetivo de reducir su dependencia de proveedores externos.
La información presionó a Nvidia (NVDA), cuyas acciones caían alrededor de 1,7%, en un contexto en el que cada vez más desarrolladores de inteligencia artificial apuestan por procesadores diseñados para sus propias plataformas.
En los mercados de materias primas, el petróleo subía después de que un buque cargado con gas natural licuado fuera alcanzado por un proyectil cerca de la costa de Omán al salir del estrecho de Ormuz. El Brent avanzaba hasta alrededor de US$73 por barril, mientras persistían las preocupaciones sobre la seguridad de una de las rutas marítimas más importantes para el comercio mundial de energía.
Warren Patterson, responsable de estrategia de materias primas de ING, afirmó que “los últimos ataques contra embarcaciones en el golfo Pérsico demuestran que todavía estamos lejos de una normalización” y añadió que cualquier repunte del petróleo probablemente será limitado debido a la percepción de un mercado con abundante oferta.
El movimiento del crudo coincidió con un retroceso del oro, que cedía cerca de 0,7% hasta US$4.135 por onza. Los inversionistas evaluaban tanto la evolución de las tensiones en Medio Oriente como las perspectivas para la política monetaria de la Reserva Federal antes de la publicación de las actas de su reunión de junio.
En el mercado de renta fija, el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años avanzaba hasta 4,49%, en medio de un ajuste de las expectativas sobre las tasas de interés.
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¿Cómo va el dólar hoy en América Latina?
El dólar se mantiene estable y muestra ligeras ganancias, mientras la divisa conserva el respaldo que le otorga su diferencial de tasas de interés frente a otras monedas y los operadores privilegian estrategias de carry trade en un entorno de baja volatilidad.
Los analistas consideran que la volatilidad en el mercado de divisas podría mantenerse contenida durante las próximas sesiones. Francesco Pesole, analista de ING, sostiene que el mercado aún necesita una razón convincente para abandonar posiciones favorables al dólar.
En medio de ese contexto, las monedas de América Latina caen. El real brasileño (USDBRL), el peso mexicano (USDMXN), el chileno (USDCLP), el argentino (USDARS) y el colombiano (USDCOP) retroceden.
Aunque el billete verde ha perdido parte del impulso reciente, la divisa estadounidense continúa cotizando cerca de los niveles más altos del último año, lo que ha mantenido un desempeño dispar entre las monedas de la región. Con una agenda económica estadounidense prácticamente vacía, la atención de los mercados seguirá concentrada en las minutas de la Reserva Federal del miércoles, consideradas el principal evento de la semana para evaluar la dirección del dólar.
Las noticias corporativas del día:
- Codelco, la minera estatal de cobre de Chile, enfrenta una profunda crisis marcada por una deuda de US$25.000 millones, su menor producción en 28 años y controversias por accidentes e inconsistencias en sus cifras de producción, justo cuando la demanda mundial de cobre se dispara por la inteligencia artificial y la transición energética. La situación ha reabierto el debate sobre una mayor participación de capital privado y reformas para mejorar su rentabilidad y reducir su deuda.
- Valentino emitirá su primer bono por €450 millones (US$512 millones) para reemplazar deuda bancaria y fortalecer su liquidez, en una operación respaldada por sus accionistas Kering y Mayhoola, que se comprometieron a aportar hasta €250 millones (US$284 millones) si fuera necesario. La emisión, prevista para agosto, permitirá refinanciar pasivos, financiar inversiones y capital de trabajo.
- Las acciones de Santander Brasil (SANB11) acumulan una caída de 21% en lo que va del año, ampliando a un nivel récord la brecha de valoración frente a su matriz en España, lo que reavivó las especulaciones sobre una posible exclusión de bolsa. Sin embargo, analistas consideran poco probable una operación en el corto plazo, ya que el grupo está centrado en integrar recientes adquisiciones.
- De Beers aplicó uno de los mayores recortes de precios de su historia a casi todas las categorías de diamantes que comercializa, acercando sus valores a los del mercado tras años de mantenerlos por encima de las cotizaciones. La decisión refleja la prolongada crisis del sector, golpeado por la menor demanda de lujo en China, el auge de los diamantes sintéticos y un exceso de oferta.
