Bloomberg — Un gestor de fondos de cobertura centrado en navegar por la transición energética ha generado una rentabilidad del 39% en lo que va de año, tras adoptar una política de ignorar las señales del presidente estadounidense Donald Trump sobre la guerra de Irán.
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Anaconda Invest SA, un fondo de cobertura boutique con sede en Suiza, ha optado sistemáticamente por hacer caso omiso de los comentarios de la Casa Blanca que sugieren que un alto el fuego podría ser inminente, según Renaud Saleur, su fundador y director ejecutivo. Como resultado, se ha mantenido largo en acciones petroleras basándose en la apuesta de que la escasez crónica de oferta apoyará la demanda durante los próximos años. La rentabilidad del gestor de fondos de cobertura ha superado las ganancias del índice S&P Global Oil, que ha subido un 31% este año.
“A corto plazo, cada vez que Trump abre la boca, se puede ver a todo el partido moviéndose como si el flujo [de petróleo] fuera a reanudarse de la noche a la mañana”, dijo en una entrevista. En realidad, los precios del petróleo se han mantenido altos ya que una tregua real sigue siendo difícil de alcanzar, dijo.
Desde que EE.UU. e Israel atacaron Irán el 28 de febrero, Trump ha sugerido a menudo que un acuerdo para poner fin a los combates puede estar a la vuelta de la esquina, al tiempo que ha ajustado los términos bajo los cuales estaría dispuesto a aceptar una tregua. Esas señales contradictorias han sacudido repetidamente los mercados, y marzo en particular ha resultado un mes especialmente duro para muchos fondos de cobertura y otros inversores.
Saleur, que supervisa 150 millones de dólares en Anaconda, dio a conocer por primera vez el mes pasado que él y su equipo estaban ignorando las declaraciones del presidente estadounidense, argumentando que hacer lo contrario sería ingobernable. Trump “cambia de opinión 10 veces al día”, dijo entonces.
Anaconda, que se comercializa como una firma que busca la mejor manera de invertir en la cadena de valor de la transición energética mundial, no ve la guerra como una oportunidad para añadir exposición a la tecnología limpia por ahora, dijo Saleur.
“El petróleo es hoy mucho más rentable que las energías renovables”, afirmó. Saleur, cuya carrera abarca periodos en Fidelity Investments y en el fondo Quantum de George Soros, también dijo que la adquisición de la canadiense ARC Resources Ltd. por parte de Shell Plc, anunciada el 27 de abril, le ha animado a invertir.
Incluso se ha prestado a añadir peso a sus posiciones largas en valores petrolíferos, elevando su exposición bruta a cerca del 130%, según Saleur.
Anaconda tiene posiciones cortas en valores tecnológicos, como International Business Machines Corp, así como en futuros del Nasdaq y en empresas que fabrican pequeños reactores nucleares. Otras posiciones cortas incluyen el ETF iShares Semiconductor, mientras que el fondo está largo en Applied Materials, Inc. y Mersen, fabricante de especialidades eléctricas.
La firma también ha estado comprando firmas de semiconductores que están expuestas a la energía solar, mientras que está en corto en el principal índice del sector de los chips, dijo Saleur.
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Las mayores participaciones del fondo incluyen Schlumberger N.V., Baker Hughes Co. y Patterson-UTI Energy Inc.
“La perforación y los servicios son probablemente un área en la que la gente se va a centrar más”, dijo.
--Con la colaboración de Rachel Morison.
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