Bloomberg — SpaceX está llevando la emoción a rincones del mundo en los que los inversores llevan mucho tiempo hambrientos de operaciones de relumbrón.
El entusiasmo en Japón, hogar de unos US$15 billones en activos financieros de los hogares, es tan ferviente que la compañía elevó recientemente su objetivo local de recaudación de fondos en una cuarta parte, hasta los US$2.500 millones. Eso la convierte en una rara oportunidad en un país donde solo ha habido una oferta pública inicial de ese tamaño o mayor desde la mega salida a bolsa de Softbank Corp. en 2018.
Ver más: Inversor de SpaceX ve grandes beneficios en centros de datos orbitales, pero también riesgos
SpaceX ha destinado el 30% de los US$75.000 millones de la OPI a compradores individuales, lo que ha desencadenado una pugna por lo que muchos consideran una oportunidad de inversión generacional, independientemente de la reciente venta masiva que ha sacudido las acciones tecnológicas estadounidenses.
La operación ha atraído una demanda de más de cuatro veces las acciones ofrecidas, se espera que deje de recibir órdenes de inversores institucionales el miércoles en Nueva York, han dicho personas familiarizadas con el asunto. En una señal del abrumador interés, los bancos están tratando de impedir que los inversores realicen múltiples pedidos en distintas plataformas.
Para los inversores japoneses, como Getto Hagiya, de 20 años, se trata de una oportunidad demasiado buena como para desaprovecharla.
“Las probabilidades de ganar acciones parecen escasas, pero si tengo éxito me sentiría realmente como si me tocara el premio gordo”, dijo Hagiya por teléfono. “Siento un enorme respeto por Elon Musk y veo oportunidades ilimitadas para el negocio espacial”.
Japón es el único país de Asia y uno de los pocos del mundo, junto con Australia, Canadá y partes de Europa, donde los inversores minoristas pueden comprar directamente en la OPI de SpaceX. Según el objetivo de la empresa, los inversores japoneses representarán alrededor del 3% de la recaudación total de fondos y probablemente una parte mayor de la parte minorista, según los cálculos de Bloomberg. Las instituciones también pueden unirse al tramo, pero se espera que la mayor parte se distribuya entre inversores minoristas, dado que algunos mandatos restringen a los gestores de valores japoneses la compra de acciones extranjeras.
Pero algunos compradores potenciales se mantienen cautos. Yujin Hwang, una inversora minorista local de unos cuarenta años, está esperando más información sobre los otros negocios de SpaceX antes de lanzarse.
“No me apresuraría a comprar inmediatamente”, dijo. “En su lugar, consideraría invertir una vez que el precio de las acciones se haya estabilizado hasta cierto punto. Muchas OPI recientes se han sobrecalentado en las expectativas justo después de cotizar y luego han sufrido correcciones significativas.”
El veterano inversor James Chanos también se muestra cauto sobre la oferta y la considera una prueba del sentimiento del mercado. La OPI está siendo impulsada por el entusiasmo de los inversores más que por los fundamentos financieros de la empresa, según el experimentado vendedor en corto, que argumenta que la valoración es difícil de justificar y la califica de “una OPI de esperanzas y sueños.”
En Australia, la demanda también se está calentando entre la base minorista. Los inversores esperaron casi una hora el lunes en las colas de los centros de llamadas para ponerse en contacto con el broker Commonwealth Securities Ltd., con consultas sobre SpaceX, según informan los medios locales. La empresa declinó hacer comentarios, citando los requisitos reglamentarios.
En otros mercados asiáticos, millones de inversores minoristas se han quedado fuera de la participación directa. Se ha dicho a los suscriptores que no acepten pedidos de Hong Kong y China, citando restricciones en torno a las exportaciones de tecnología crítica, han dicho personas familiarizadas con el asunto.
En Corea, un ejército de “hormigas”, como se las conoce, ha surgido como una fuerza del mercado y se ha amontonado en acciones como Tesla Inc. (TSLA) de Musk. En las comunidades en línea, la gente está intercambiando consejos sobre cómo ganar exposición a SpaceX, como comprar grandes valores tecnológicos que posean una participación como apoderados, o añadir de forma preventiva ETF estadounidenses relacionados con el espacio que tendrán que añadir finalmente las acciones.
Para los más de 130 millones de inversores minoristas de la India, la mayoría de los corredores no permiten a los locales suscribir directamente OPI estadounidenses, aunque la oferta de SpaceX estuviera disponible.
Japón, sin embargo, con sus inversores minoristas ricos en efectivo y un proceso de oferta simplificado, es un objetivo natural para SpaceX. Los hogares tienen unos 2,4 billones de yenes (US$15 billones) en activos financieros, con aproximadamente la mitad aparcados en divisas y depósitos, según el Banco de Japón. La proporción mantenida en efectivo superó a la de otras grandes economías, incluida la estadounidense, en marzo de 2025.
“El dinero minorista de Japón está atrayendo la atención mundial, dadas las enormes tenencias de activos de sus hogares”, afirmó Koji Takeuchi, investigador principal del Instituto de Investigación Itochu.
El rumor en torno a SpaceX también puede ser un punto de entrada para nuevos inversores minoristas, dijo Hiroyuki Ueno, estratega jefe de Sumitomo Mitsui Trust Asset Management. “Elon Musk es popular en Japón y aquí hay muchos fans de Tesla. Eso impulsará la demanda”, afirmó.
La parte japonesa de la OPI está siendo gestionada por Mizuho Financial Group Inc, cuya unidad de banca de inversión en EE.UU. es uno de los 23 suscriptores. Mizuho gestionará las órdenes de los inversores a través de su correduría local, así como de los corredores en línea Rakuten Securities Inc. y SBI Securities Co.
Rakuten Securities dejará de aceptar órdenes cuatro horas antes de lo previsto inicialmente, según publicó la correduría online en X. Se notificará a los licitadores minoristas el resultado de la lotería ya el viernes por la mañana en Japón, dijo.
La oferta aprovecha un marco japonés llamado oferta pública sin cotización, o POWL, que permite a las firmas globales aprovechar los fondos locales de minoristas. Visa Inc. (V) utilizó esta vía para vender alrededor del 1,8% de su OPI estadounidense de US$20.000 millones en 2008, mientras que China Shenhua Energy Co. ofreció porciones de su OPI de Hong Kong en 2005. La OPI de PayPay de este año, respaldada por SoftBank Group Corp, recaudó US$138 millones de compradores japoneses utilizando esta estructura.
Ver más: Demanda por la OPI de SpaceX supera en más de cuatro veces las acciones ofertadas
“Encaja perfectamente con el perfil de OPI para el que se diseñó la estructura POWL”, dijo Philippe Espinasse, exjefe de mercados de capitales de renta variable de Asia en Nomura Holdings Inc. (NMR). “Una POWL podría generar una demanda significativa e insensible al precio por parte de los miembros del público japonés en una operación de un emisor enorme y de alto perfil”, dijo.
“A la luz de la cantidad sin precedentes y de la agresiva valoración de la OPI de SpaceX, habrá que sondear todas las posibles vías de demanda de los inversores”, dijo el exbanquero.
Con la colaboración de Rajesh Mascarenhas, Aya Wagatsuma, Carmeli Argana, Youkyung Lee, Sangmi Cha, Eddy Duan y David Morris.
Lea más en Bloomberg.com
