Bloomberg — Según fuentes familiarizadas con el asunto, SoftBank Group Corp. está manteniendo conversaciones con bancos de inversión sobre una posible emisión de bonos por valor de entre US$10.000 y US$20.000 millones para ayudar a refinanciar un préstamo destinado a su inversión en el gigante tecnológico estadounidense OpenAI.
La emisión podría estar denominada en dólares y euros y podría tener lugar ya en septiembre, según indicaron dichas fuentes, que solicitaron mantener el anonimato al tratar asuntos privados. Las negociaciones aún están en curso y los detalles podrían sufrir cambios, añadieron las fuentes.
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Los ingresos obtenidos de la venta se destinarían, en parte, a amortizar un préstamo puente de US$40.000 millones obtenido a principios de este año para su inversión en OpenAI, así como a otras inversiones en inteligencia artificial, según indicaron dichas fuentes. SoftBank, cuya calificación crediticia es de “bajo riesgo” y que fue fundada y está dirigida por el multimillonario Masayoshi Son, tiene previsto invertir cerca de US$65.000 millones en OpenAI de aquí a octubre, financiados en parte mediante préstamos.
El bono en dólares de SoftBank, con un 8,5% de rendimiento, cayó 2,3 céntimos hasta situarse en unos 98 céntimos tras conocerse la noticia, lo que supone la mayor caída diaria desde su emisión en abril. Mientras tanto, el costo de asegurar la deuda de la empresa frente a los riesgos crediticios se disparó, y los swaps de incumplimiento crediticio se ampliaron en 10,7 puntos básicos, la mayor subida en más de un mes, según datos de CMA.
La venta de bonos se sumaría a una serie de operaciones de captación de fondos por parte de empresas que buscan ampliar su presencia en el ámbito de la inteligencia artificial, a pesar de las preocupaciones sobre los crecientes riesgos crediticios y sobre si estas inversiones realmente darán sus frutos.
Algunas empresas están recurriendo a inversores en bonos basura para obtener financiación relacionada con la IA, incluso para deuda con calificación de inversión, a medida que se intensifica la competencia por el capital.
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Las empresas tecnológicas estadounidenses, por su parte, tienen previsto invertir billones de dólares en centros de datos y otras infraestructuras de inteligencia artificial en los próximos años. Según datos recopilados por Bloomberg News, las empresas ya han obtenido préstamos por valor de más de US$410.000 millones en lo que va de año, solo en los mercados de bonos, para financiar dichas instalaciones y otras inversiones en inteligencia artificial.
“Estamos barajando diversas opciones para refinanciar el préstamo puente, pero aún no se ha decidido nada, incluido el importe de cada una”, afirmó un portavoz de SoftBank en una respuesta por correo electrónico a una solicitud de comentarios.
A diferencia de la mayoría de sus emisiones internacionales, SoftBank está barajando por primera vez en más de una década la posibilidad de utilizar el formato 144A, lo que permitiría vender los bonos a inversores institucionales en EE.UU., según indicaron las fuentes. Esto ayudaría a la empresa a acceder a una mayor reserva de capital y podría impulsar la demanda de la emisión, añadieron.
Una posible emisión de bonos en el extranjero de esta envergadura reduciría significativamente el déficit de financiación de SoftBank, que podría superar los US$20.000 millones, pero es probable que la empresa tenga que pagar un precio elevado por una operación de tal envergadura, afirmó Sharon Chen, analista de crédito de Bloomberg Intelligence.
Si la emisión de bonos de SoftBank alcanzara el límite superior del rango objetivo, se trataría de la mayor operación de este tipo realizada por una empresa asiática este año, según datos recopilados por Bloomberg. Además, supondría la segunda incursión del conglomerado japonés en el mercado de bonos en el extranjero este año.
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La empresa vendió en abril bonos por un valor total de US$3.600 millones en dólares y euros, incluido un tramo a 10 años en dólares que ofrecía un cupón récord del 8,5%.
Por otra parte, SoftBank pretende recaudar fondos en su mercado nacional, con una venta récord de bonos minoristas por valor de 1 billón de yenes (US$6.300 millones) en Japón prevista para principios del próximo mes. Asimismo, acaba de obtener un préstamo de margen de US$10.000 millones respaldado por su participación en OpenAI, que incluye cláusulas que podrían obligarle a aportar efectivo o a reembolsarlo anticipadamente.
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