:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/RQWUE5PGVZGYRNPTN5OW5CLFO4.jpg "Mercados")
Bloomberg — Mientras las acciones estadounidenses remontan, los operadores de volatilidad están en alerta debido a que las opciones señalan el nivel más alto de ansiedad desde justo antes de la caída pandémica de 2020.
El índice de volatilidad Cboe, o VIX (Indice de volatilidad del mercado de opciones PUT de Chicago) se elevó el miércoles a niveles no vistos desde hace dos años y medio, empujado por las apuestas sobre nuevas turbulencias en los mercados.
Hay señales de reactivación de las coberturas de opciones, tras haber permanecido en un nivel moderado durante la reciente venta masiva de acciones. La prisa por protegerse refleja la preocupación de los inversores ante la mayor racha de ganancias del S&P 500 en tres meses.
La medida de costo de las opciones del VIX está cerca de su nivel más bajo desde 2019, y probablemente los operadores están aprovechando lo que parecería ser un seguro barato contra el próximo período de caos en el mercado.
La actividad de cobertura destaca porque el VIX, considerado el indicador de miedo de Wall Street, no ha tocado nuevos máximos desde marzo, ni siquiera cuando el S&P 500 cayó a nuevos mínimos.
“La cobertura del VIX tampoco ha funcionado como se esperaba”, dijo Danny Kirsch, jefe de opciones de Piper Sandler & Co. “Los movimientos de la volatilidad implícita han sido débiles en todo el año. Está siendo una cobertura terrible por ahora”.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/VRLCVORIM5C2VEVNTHFW5JTRJU.jpg "Bolsas de Asia operan mixtas mientras inversores sopesan riesgos de recesión")
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/GCZM7Y4CGVD4NNJ5N57J4YVLDQ.png "Caos accionario")
Con anterioridad a este mes, había indicios de que los inversores profesionales estaban rehuyendo las opciones sobre acciones y acudiendo en su lugar a los futuros sobre acciones para proteger sus posiciones.
La demanda de opciones en la actualidad parece haber regresado. El miércoles, más de 440.000 opciones de compra del VIX cambiaron de manos, superando a las opciones de venta por un margen de 5,8 a 1. La lectura más alta desde enero de 2020.
El índice de volatilidad Cboe cayó por segundo día, bajó a 25,91 a las 10:43 de la mañana en Nueva York, a punto de alcanzar un mínimo de un mes.
:quality(75)/cloudfront-us-east-1.images.arcpublishing.com/bloomberglinea/KDHAR4THYZBZZMCWEXLR43PXTM.jpg "Temores de recesión causan éxodo de inversores de fondos de renta variable")
Por cuarto día consecutivo, las acciones de EE.UU. avanzaron ante el optimismo por un plan de estímulo chino de US$220.000 millones. Pese al rebote, el S&P 500 ha perdido cerca de un 18% este año, pues los inversores reconsideran las valoraciones de las acciones teniendo en cuenta el agresivo plan de la Reserva Federal de EE.UU. para endurecer la política monetaria.
Este artículo fue traducido por Miriam Salazar
