Mercados

Mercados internacionales en rojo en día de vencimiento masivo de activos

Se espera gran volatilidad y rotación, ya que varias clases de activos expiran simultáneamente en Estados Unidos y Europa

Las variables que orientarán a los inversores
16 de septiembre, 2022 | 07:22 AM
Tiempo de lectura: 4 minutos

Barcelona, España — Hoy la volatilidad dejará su impronta en los mercados internacionales. Es el día de Triple Witching en Wall Street y el de Quadruple Witching en el mercado europeo, cuando varias clases de activos vencen simultáneamente. Se trata de un evento trimestral (marzo, junio, septiembre y diciembre) que tiene lugar el tercer viernes de cada mes.

Casi todos los índices de renta variable, tanto en Europa como en Estados Unidos, confirman esta trayectoria volátil. Aunque la tendencia es mayoritariamente bajista, hace unos instantes el índice británico FTSE 100 invertía sus pérdidas y mostraba una ligera apreciación, apoyado por la depreciación de la libra esterlina, que se encuentra en su nivel más bajo frente al dólar desde 1985. El Stoxx 600 bajaba casi un 1%, y los futuros de índices estadounidenses también retrocedían.

→ Los factores que mueven a los mercados:

🌪️ Más volumen, más volatilidad. En EE.UU., el vencimiento masivo implica opciones y futuros sobre índices. En la Triple Witching se espera que las oscilaciones sean atípicas y que haya un gran movimiento financiero en un corto periodo de tiempo. Esto se debe a que las carteras que respaldan estos activos tienen que ser liquidadas o renovadas. En Europa, la hora bruja será cuádruple, ya que también incluye los futuros de la renta variable.

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💆‍♂️ Nervios a flor de piel. Con más volumen de negocio y más volatilidad, los inversores tendrán que controlar su ansiedad, especialmente en un escenario de datos macroeconómicos contradictorios. El mercado sigue atento a la posibilidad, detonada por la aún persistente inflación al consumidor en EE.UU., de que la Reserva Federal (Fed) aplique subidas más fuertes en sus tasas de interés. El mercado ya perfila una mayor subida de los tipos en el país, de un punto porcentual completo, en lugar de 0,75 puntos.

Esta estrategia global de subir las tasas de interés para contener la inflación podría llevar al mundo a la recesión el próximo año. El Banco Mundial proyectó en su informe de ayer que el PIB mundial se desacelerará del 0,5% al 0,4% en 2023, arrastrado por el debilitamiento de las economías.

💪🏽 De un lado... Los datos macroeconómicos arrojan una nube de humo en los análisis sobre el mercado estadounidense. En el lado positivo, tenemos buenas sorpresas de las ventas minoristas (+0,3% en agosto desde el -0,4% de julio) y los datos del seguro de desempleo. La encuesta manufacturera del Empire State de septiembre subió a -1,5, bastante mejor que la previsión de -12,9, recuperándose de su peor mes desde la pandemia de Covid.

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🤯 ... Y de otro. Las malas noticias vienen de la mano de la producción industrial (-0,2% en agosto, por debajo de lo esperado y por debajo del +0,5% del mes anterior) y del índice de actividad de la Fed de Filadelfia (fuerte descenso: -9,9 en septiembre, por debajo del +2,3 esperado y del +6,2% de la lectura anterior).

🇪🇺 La inflación sube. En la Eurozona, la inflación demostró seguir calentándose. El IPC de agosto se situó en el 9,1%, dentro de las expectativas, pero por encima del 8,9% de julio. En 2021, la tasa anualizada en el mismo periodo había sido del 3%.

🇨🇳 Sorpresa. China esgrimió cifras positivas en su economía a pesar de su política restrictiva para contener a Covid y las tensiones con Taiwán. La producción industrial del país creció un 4,2% en agosto, por encima de la proyección del 3,8%, y las ventas al por menor avanzaron un 5,4%, superando las estimaciones del 3,3%.

🤒 En estado febril. En el plano microeconómico, FedEx Corp. suspendió sus previsiones de beneficios debido al empeoramiento de las condiciones empresariales, destacando el impacto en la economía real de la escalada inflacionista y la subida de las tasas de interés. El gigante de las entregas citó la debilidad de la economía asiática y los desafíos en Europa. Además, las cifras del último trimestre han estado muy por debajo de las expectativas de Wall Street. Y hay más: FedEx advirtió que las condiciones pueden deteriorarse aún más en el período actual.

→ Lee también Línea de Partida, el newsletter matinal de Bloomberg Línea: Más préstamos para startups de LatAm

Un panorama de los mercadosdfd
🟢 Las bolsas ayer: Dow Jones Industrials (-0,56%), S&P 500 (-1,13%), Nasdaq Composite (-1,43%), Stoxx 600 (-0,65%)

Los inversores redoblaron las apuestas por una subida de las tasas de interés en EE.UU. después de que los nuevos datos macroeconómicos mostraran que la actividad sigue intensa. Las ventas minoristas aumentaron inesperadamente en agosto y las solicitudes de subsidio de desempleo retrocedieron por quinta semana consecutiva. Este comportamiento lleva al mercado a esperar que la Fed tendrá que ser aún más contundente la próxima semana para frenar la inflación.

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La agenda de los inversores

Estos son los eventos previstos para hoy:

Festivo: México

EE.UU.: Sentimiento del Consumidor - Universidad de Michigan/Sep

Europa: Zona Euro (IPC/Ago), Reino Unido (Ventas Minoristas/Ago, Boletín trimestral del BoE); Alemania, Francia, Reino Unido e Italia (Licencias de automóviles/Jul); Italia (IPC/Ago, Balanza Comercial/Jul)

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América Latina: Brasil (IGP-10/Sept, IBC-Br/Jul); Colombia (Producción Industria/Jul, Ventas Minoristas/Jul, Balanza Comercial/Jul)

Bancos centrales: Christine Lagarde (presidenta del BCE), François Villeroy y Olli Rehn, también del BCE

(Colaborou Bianca Ribeiro. Con informaciones de Bloomberg News)

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