Bloomberg — Las acciones suben este lunes en EE.UU., al tiempo que los operadores apuestan a que el colapso de Silicon Valley Bank (SIVB) llevará a la Fed a detener su ciclo de endurecimiento monetario.
El S&P 500 y el Nasdaq 100 se tiñen de verde pese a la caída de las acciones de numerosos bancos. La caída de SVB llevó al presidente de EE.UU., Joe Biden, a anunciar que buscará mayores regulaciones para los bancos del país. También aseguró a los depositantes que su dinero está seguro.
Los rendimientos de los bonos del Tesoro a dos años cayeron hasta 60 puntos básicos, por debajo de 4%, y se encaminan a su mayor caída de tres días desde el “Lunes Negro” de 1987.
El rendimiento a 10 años cayó más de 28 puntos básicos, hasta mínimos de seis semanas, mientras que el dólar borró sus ganancias del año.
La agitación ha provocado una rápida revalorización en los mercados de la política monetaria de la Reserva Federal. Los operadores de swaps valoran ahora en menos de una posibilidad entre dos que la Reserva Federal suba otro cuarto de punto en este ciclo. Los economistas de Goldman Sachs Group Inc. (GS), así como los gestores del mayor fondo de bonos de gestión activa del mundo, Pacific Investment Management Co., afirman que la Reserva Federal podría tomarse un respiro en la política monetaria tras el colapso de SVB. Las expectativas habían sopesado una subida de hasta 50 puntos básicos después de que el presidente Jerome Powell se dirigiera a los legisladores el martes.
First Republic Bank se desplomó un 67% antes de que se detuviera su negociación en medio de la creciente preocupación por el estado de los bancos regionales estadounidenses. El índice KBW Bank va camino de registrar su mayor caída en un día desde el inicio de la pandemia de Covid-19.
“El problema es que nadie quiere ser el último en una habitación en apagar la luz. En otras palabras, en cuanto hay un problema en un banco, el miedo es real. Inmediatamente todo el mundo empieza a decir, ‘un momento, ¿debería tener también mis depósitos en el banco ABCD, etc.?”, dijo Mayra Rodríguez Valladares, directora gerente de MRV Associates, en Bloomberg TV.
“Los rendimientos de los bonos suben, lo que indica al resto del mercado que hay una probabilidad creciente de default y de gravedad de las pérdidas. Incluso si el banco está bien capitalizado”, añadió.
La Secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que su oficina protegería a “todos los depositantes” de SVB. Las medidas del Gobierno también incluirán un nuevo programa de préstamos que, según funcionarios de la Reserva Federal, será lo bastante amplio como para proteger los depósitos no asegurados del sector bancario estadounidense en general. Aun así, el repentino cierre del Signature Bank de Nueva York por parte de los reguladores estatales el domingo subrayó la urgencia de estabilizar el sistema financiero.
“La Fed tiene que estar fuera de la mesa por ahora. Presionaron con los tipos hasta que algo se resquebrajó y, ¿adivinen qué? Algo se rompió”, dijo Peter Tchir, jefe de estrategia macroeconómica de Academy Securities, en Bloomberg TV.
“Ver que se detenga el endurecimiento monetario no sería sorprendente, y tal vez algo para apoyar al mercado. Creo que estamos de vuelta en modo crisis, y recuerden, para mí, las corridas bancarias son mucho, mucho, mucho más importantes que la inflación, así que eso es lo que tienen que detener”, dijo.
Los movimientos del lunes en los mercados se producen después de que los activos de riesgo sufrieran un duro golpe la semana pasada, con el índice bursátil estadounidense sufriendo su peor semana desde septiembre. El llamado “indicador del miedo” de Wall Street se disparó, con el índice de volatilidad Cboe por encima de 30 por primera vez desde octubre. La ansiedad también es máxima ante el informe del índice de precios al consumo del martes.
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