¿Naufraga el dólar agro? El campo no liquidó y el BCRA tuvo que vender casi US$200M

A pesar del dólar diferencial para las exportaciones, durante la rueda de hoy no hubo liquidaciones y las reservas del Banco Central están cada vez en una situación más límite

Fotógrafo: Marco Bello/Bloomberg
19 de abril, 2023 | 04:12 PM

Buenos Aires — Los conejos en la galera de Sergio Massa son cada vez menos efectivos: a diferencia del dólar soja 1 y del dólar soja 2, el dólar agro (algo así como un dólar soja 3) no viene siendo efectivo para acelerar las liquidaciones del campo y hoy el Banco Central (BCRA) se vio obligado a vender US$197 millones en el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC).

A lo largo de toda la rueda no se registraron ventas en CM9, segmento en el cual se liquidan las divisas del agro.

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Cabe señalar que el dólar agro tiene un costo importante para el Estado, que debe comprar a $300 un dólar que vende a menos de $218. Pero si encima se agrega el fracaso de la iniciativa, el costo político puede ser elevado.

Esta situación se da en un contexto límite para las reservas de la autoridad monetaria y, para colmo, en días de fuerte tensión cambiaria: el contado con liqui se encuentra operando en $433,30 y las tasas implícitas en los contratos de dólar futuro vienen subiendo a un ritmo acelerado.

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“Más allá de las necesidades financieras de los productores, la escalada de los tipo de cambio de los últimos días derrumba el premio original del Programa de Incentivo Exportador III y constituye un desincentivo a liquidar”, sostuvo el analista financiero Andrés Reschini, de F2 Soluciones Financieras: Y añadió: “Mala señal”.

En lo que va del año, el BCRA lleva vendidos unos US$3.250 millones en el mercado cambiario oficial.

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Reservas en una situación límite

El analista financiero Gustavo Ber destacó que, con un dólar agro que viene sumando lentamente y de manera irregular, los operadores siguen atentos cotidianamente al ritmo de las liquidaciones y el saldo en las reservas netas, dado que, según su mirada, “resulta crucial acumular divisas en esta etapa de mayor oferta, ya que con posterioridad se reanudaría rápidamente el peligroso drenaje”.

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De la mano de múltiples rumores y especulaciones es que los dólares financieros y libre se vuelven a despertar en medio de temores además sobre la aceleración de la inflación y la emisión monetaria, por lo cual resta evaluar a corto plazo la capacidad de regular la plaza que se buscaría lograr con el reforzado poder de fuego tras el canje de deuda de las intervenciones oficiales”, indicó Ber.

Ahora bien, ¿en qué situación se encuentran las reservas del Banco Central? Aurum Valores estimaba que las netas habían caído por debajo de los US$1.000 millones el 17 de abril.

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Fuente Aurum Valoresdfd

Algunos cálculos son más desalentadorares aún: la consultora Invecq estimó que, excluyendo encajes, swaps, repos de organismos internacionales y oro, las reservas apenas superaban los US$500 millones el martes 11 de abril.

Gentileza de Invecqdfd