Bloomberg — Un popular fondo cotizado en bolsa mexicano recibió un mayor monto en efectivo la semana pasada en comparación con los últimos cinco años impulsado por los signos de un mejor desempeño económico al esperado en EE.UU., principal socio comercial de México.
México registró casi US$182 millones en flujos hacia fondos cotizados en bolsa (ETF, por sus siglas en inglés), encabezados por US$148 millones para el iShares MSCI Mexico ETF, en su mayor entrada desde noviembre de 2018. Fue parte de una inversión más amplia de US$864 millones en ETF que compran acciones y bonos de mercados emergentes, poniendo fin a dos semanas de salidas, que alcanzaron los US$864 millones.
Recientemente, las acciones mexicanas han tenido un desempeño superior al de sus pares, respaldadas por la tendencia del nearshoring, donde los fabricantes están trasladando sus operaciones a la segunda economía de América Latina para estar más cerca Estados Unidos. Pero las acciones locales habían tropezado por el aumento de las tasas de interés estadounidenses, así como por las renovadas preocupaciones de que el presidente Andrés Manuel López Obrador, o AMLO, esté inmiscuyéndose en la economía.
Eduardo Figueiredo, administrador de fondos de abrdn en São Paulo, dijo en una entrevista telefónica que el repunte fue impulsado en parte por la disminución de las preocupaciones sobre una recesión en EE.UU. después de la decisión más reciente de política monetaria de la Reserva Federal y el informe de empleo en EE.UU. Alrededor del 80% de las exportaciones mexicanas se envían a los mercados estadounidenses y los migrantes envían a casa alrededor de US$60.000 millones en remesas cada año, lo que vincula a ambas economías.
“Si EE.UU. es más resiliente, México será más resiliente”, dijo Figueiredo.
Además, México estaba a punto de recuperarse después de la pronunciada liquidación de acciones mexicanas observada a principios del mes pasado, cuando la decisión de AMLO de revisar las tarifas cobradas por los aeropuertos privados asustó a los inversionistas y provocó la mayor caída intradiaria de las acciones desde marzo de 2020.
Las confrontaciones de AMLO con diferentes sectores empresariales han llevado a grandes caídas, pero las acciones se han recuperado ya que las preocupaciones de los inversionistas parecían exageradas.
Figueiredo dijo que no estaba de acuerdo con los gerentes que consideran caras las acciones mexicanas, dadas las sólidas ganancias y balances. Ha ido aumentando sus posiciones en el banco mexicano Grupo Financiero Banorte SAB así como en Fomento Económico Mexicano SAB debido a la exposición de los bancos y los consumidores a los vientos de cola económicos provenientes del nearshoring.
“Cuando vemos que los mercados caen por preocupaciones a corto plazo o por la aversión al riesgo impulsada por eventos causados por AMLO, aprovechamos esas oportunidades para aumentar los márgenes”, dijo Figueiredo.
Las entradas a ETF de mercados emergentes que cotizan en EE.UU. y que invierten en países en desarrollo, así como a aquellos que apuntan a países específicos, totalizaron US$838,8 millones en la semana terminada el 10 de noviembre, en comparación con salidas de US$255,2 millones en la semana anterior, según datos compilados por Bloomberg. Esta fue la mayor entrada semanal desde el 14 de julio. En lo que va del año, las entradas han totalizado US$7.820 millones.
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