Bloomberg — El cobre cayó hasta situarse en torno a los US$14.000 por tonelada, a medida que los operadores intensificaban sus apuestas por una subida de las tasas de interés en Estados Unidos y los diferenciales de precios se reducían tras nuevas entregas de metal en los almacenes de la bolsa.
Los contratos de futuros a tres meses cayeron hasta un 1,6%, hasta situarse en US$14.018,50 por tonelada, su nivel más bajo en más de tres semanas, después de que los datos de la Bolsa de Metales de Londres (LME) mostraran un aumento de 8.425 toneladas en las existencias de cobre de su red de almacenes.
El mercado del cobre de la LME se enfrentó a una grave escasez en agosto a medida que disminuían las existencias, y los precios alcanzaron nuevos máximos históricos ante el temor de que se agotaran los suministros mundiales, ya que los operadores seguían enviando grandes volúmenes a EE.UU. en previsión de posibles aranceles.
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Sin embargo, la diferencia entre los precios de referencia mundiales de Londres y los de la Comex de Nueva York se ha ido reduciendo en las últimas semanas, lo que ha mermado el incentivo de los operadores para enviar metal a EE.UU. y ha aliviado las preocupaciones sobre nuevas salidas de la LME.
Los diferenciales de precios clave también apuntaban el lunes a una relajación de las condiciones de oferta en la red de almacenes de la LME, ya que los contratos al contado se negociaban con un descuento de US$45 por tonelada respecto a los futuros a tres meses tras el aumento de las existencias. Esto supone un cambio radical con respecto a agosto, cuando el diferencial alcanzó una prima de US$545 por tonelada, en una situación conocida como backwardation que indica una escasez de oferta.
El cobre y otros metales también se enfrentan a presiones más generales, a medida que los operadores aumentan sus apuestas a que la Reserva Federal comenzará pronto a subir las tasas de interés. Cinco de los seis principales contratos de metales de la LME cotizaron a la baja el lunes, afectados por el fortalecimiento del dólar y un clima pesimista para los activos de riesgo.
“Dado que se han reducido las posiciones largas especulativas, pero también se está aliviando la escasez en el mercado al contado, es probable que el cobre se mantenga volátil en torno a los niveles actuales hasta que vuelvan las compras en las caídas con mayor fuerza o hasta que un nuevo catalizador macroeconómico o fundamental proporcione una dirección más clara”, escribieron en una nota los analistas de Sucden Financial Ltd.
Las apuestas por subidas de tasas están aumentando de cara a la reunión de política monetaria de la Fed de esta semana, y los datos de inflación del viernes, mejores de lo esperado, ponen de relieve las crecientes presiones sobre los precios.
Una política monetaria más restrictiva suele suponer un obstáculo para los metales industriales como el cobre, ya que eleva los costes de financiación tanto para los fabricantes como para los consumidores.
El cobre en la LME bajó un 1% hasta los US$14.077 por tonelada a las 12:32 pm hora local. El zinc bajó un 1,5% , mientras que el aluminio subió ligeramente.tras que el aluminio subió ligeramente.
-Con la colaboración de Katharine Gemmell.
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