Bloomberg — El dólar registró su mayor repunte en dos días de los últimos tres meses, lo que lo llevó de nuevo hacia el máximo alcanzado a finales de marzo, a medida que los operadores apostaban masivamente por que la Reserva Federal comenzará a subir las tasas de interés ya a finales del próximo mes.
Esta subida ha impulsado al alza el Índice Bloomberg del dólar al contado en torno a un 1%, ya que la reunión de la Fed del miércoles, la primera bajo la presidencia de Kevin Warsh, reforzó las especulaciones de que el banco central comenzará a endurecer la política monetaria para frenar el reciente repunte de la inflación.
Ver más: Dólar toca niveles no vistos desde mayo de 2025: las monedas de América Latina que más caen
Mientras los operadores de bonos se posicionaban ante este cambio, lo que provocó un fuerte repunte de los rendimientos de los bonos del Tesoro a corto plazo, los inversores globales recibieron un nuevo incentivo para trasladar su capital hacia activos estadounidenses. El euro cayó hasta su nivel más bajo desde finales de marzo, el dólar canadiense alcanzó sus niveles más bajos desde abril de 2025 y el yen se desplomó hasta su mínimo en casi dos años.
Las señales de la Fed dieron un nuevo impulso al dólar, devolviéndolo a los niveles observados después de que el estallido de la guerra de EE.UU. contra Irán hiciera subir los precios del petróleo y reactivara el estatus de la moneda como refugio en los mercados financieros.
“La actualización de la política monetaria de línea dura de la Fed amenaza con desencadenar una ruptura alcista del dólar estadounidense, lo que compensaría con creces el impacto moderador del acuerdo entre EE. UU. e Irán”, afirmó Lee Hardman, estratega de MUFG Bank Ltd.
El acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán está volviendo a centrar la atención en la solidez de la economía subyacente de EE.UU. a medida que los precios del petróleo retroceden. Y esta ha seguido mostrándose relativamente sólida, en parte debido al aumento del gasto en inteligencia artificial, mientras que la inflación se ha acelerado recientemente hasta alcanzar su máximo en tres años, situándose aproximadamente al doble del objetivo del 2% de la Fed.
Después de que Warsh aprovechara su primera rueda de prensa en la Fed para recalcar el mandato del banco central de luchar contra la inflación, los operadores de futuros comenzaron a descontar en los precios la probabilidad de que la Fed suba las tasas en un cuarto de punto porcentual en su reunión de septiembre, con cierta posibilidad de que la medida se produzca ya en la reunión del próximo mes. Esto está impulsando los rendimientos estadounidenses aún más por encima de los de muchos otros países, lo que ofrece a los inversores un incentivo para comprar activos denominados en dólares.
La reunión de la Fed “fue inequívocamente “hawkish” y, por lo tanto, inequívocamente positiva para el dólar”, afirmó Alex Cohen, estratega de divisas de Bank of America Corp. (BAC).
Lo que opinan los estrategas de Bloomberg
“Las expectativas de una Reserva Federal con una postura moderada han estado actuando como un lastre para el dólar. Esa narrativa se está desmoronando rápidamente tras la última reunión del FOMC y, a medida que los mercados dejen de centrarse en Irán y vuelvan a prestar atención a los datos, el dólar se fortalecerá”.
-Skylar Montgomery Koning, estratega macroeconómico.
Ugo Lancioni, gestor senior de carteras de Neuberger, que gestiona US$576.000 millones, señaló que, aunque la empresa mantiene una perspectiva bajista respecto al dólar a medio plazo, dada su elevada valoración, “la solidez de los datos macroeconómicos de EE.UU., las presiones inflacionistas relacionadas con la crisis energética y el ciclo de inversión en inteligencia artificial siguen respaldando al dólar”.
Ver más: Kevin Warsh pone a prueba a los mercados con su firme enfoque contra la inflación
Los fondos de cobertura, las gestoras de activos y otros especuladores mantenían, a 9 de junio, posiciones alcistas en el dólar por valor de US$27.800 millones, la cifra más alta desde febrero de 2025, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas recopilados por Bloomberg. La próxima publicación de los datos sobre el posicionamiento especulativo está prevista para el lunes.
La reunión de la Fed ha “revitalizado” a los alcistas del dólar, afirmó Jane Foley, directora de estrategia cambiaria de Rabobank.
Lea más en Bloomberg.com
