Bloomberg — Las acciones de CoreWeave Inc. (CRWV) están en pleno auge en 2026, ya que la demanda de capacidad informática para alimentar la inteligencia artificial sigue creciendo. Pero ahora los inversores quieren ver alguna prueba de que el proveedor de neo-nube está ejecutando sus ambiciosos planes.
La oportunidad llega cuando CoreWeave presente sus resultados tras la campana este jueves. Los resultados recientes de los mayores gastadores de IA como Alphabet Inc. (GOOGL) y Meta Platforms Inc. (META) dejaron claro que la necesidad de potencia de cálculo es insaciable, ya que los gastos de capital siguen aumentando. Teniendo en cuenta que la empresa alquila el acceso a la infraestructura de IA con los últimos chips de Nvidia Corp, eso juega justo a su favor.
“Hay una cantidad insana de demanda de computación de IA”, dijo Tejas Dessai, director de investigación temática de Global X ETFs. “El telón de fondo es extremadamente positivo para CoreWeave”.
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Los inversores vigilarán de cerca la aceleración de los ingresos de CoreWeave, sus perspectivas para el resto del año y su cartera de pedidos hasta 2027, dijo.
Las acciones han subido un 84% este año y un asombroso 229% desde que la empresa con sede en Livingston, Nueva Jersey, salió a bolsa en marzo de 2025. El último repunte se puso en marcha hace aproximadamente un mes, cuando los inversores recuperaron la fe en el comercio de IA y CoreWeave anunció acuerdos con Meta, Anthropic PBC y Jane Street Group en rápida sucesión.
Las acciones de CoreWeave bajaban un 3,7% en las primeras operaciones de este jueves, tras repuntar un 7,9% el miércoles.
De los 36 analistas rastreados por Bloomberg que siguen a CoreWeave, 23 tienen calificaciones de compra sobre la acción y solo dos de venta. Pero su precio objetivo medio a 12 meses de US$131 está por debajo de donde cerraron las acciones el miércoles, aunque ha estado subiendo en los últimos seis meses.
Wall Street espera que la empresa registre unos ingresos de casi US$2.000 millones en el primer trimestre, el doble que hace un año, y una pérdida de US$1,20 por acción, lo que supondría una mejora respecto a la pérdida de US$1,49 por acción del primer trimestre de 2025. La cartera de pedidos de CoreWeave ascendía a casi US$67.000 millones a 31 de diciembre, y los recientes acuerdos deberían elevar significativamente sus obligaciones de resultados pendientes.
“Los resultados del primer trimestre de CoreWeave probablemente se harán eco de la fortaleza de Amazon.com y Google de Alphabet en medio de la creciente demanda de computación de IA y la necesidad de un mayor gasto a corto plazo para aumentar la infraestructura”, escribió Anurag Rana, analista de Bloomberg Intelligence, en una nota del 4 de mayo. “Vemos una alta probabilidad de que la dirección aumente tanto sus objetivos de ventas como de gasto de capital para 2026, respaldados por una reciente serie de nuevos acuerdos de financiación”.
Riesgo de desplome
Por supuesto, existe el riesgo de que estas ganancias den a los inversores razones para vender las acciones, lo que ha sucedido después de cada informe desde la salida a bolsa de CoreWeave, aunque las acciones se han recuperado rápidamente de las caídas. En febrero, la empresa dijo que sus gastos de capital serían mayores de lo esperado y la acción se desplomó un 19%, su peor sesión en seis meses.
“El mercado se ha acomodado a un cierto nivel de gasto en capex de CoreWeave, y si salen con una cifra que lo supera con creces, creo que eso sería algo que el mercado examinaría muy de cerca”, dijo Dessai. “Tienen que respaldarlo también con una escala de ingresos acorde”.
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El aumento del gasto también pone el foco en los márgenes. Se espera que CoreWeave registre un margen bruto en el primer trimestre de alrededor del 67%, y los analistas e inversores esperan que esa cifra aumente en los próximos trimestres.
“Sigue siendo necesaria una expansión sostenida de los márgenes para desbloquear más alzas para la acción”, escribieron los analistas de Bank of America dirigidos por Tal Liani en una nota del 5 de mayo, en la que elevaron su precio objetivo a 140 $ desde 120 $. “A medida que aumente el reconocimiento de ingresos a lo largo del año, esperamos que le sigan los márgenes”.
Los inversores también estarán atentos a los detalles sobre el creciente nivel de deuda de CoreWeave y a cualquier actualización sobre su relación con OpenAI. Las acciones se desplomaron la semana pasada después de que la startup de IA incumpliera sus objetivos de ventas y usuarios.
“Si tuvieran que seguir financiando cada uno de estos contratos a tasas de interés basura, no sería sostenible porque no creo que el negocio se desarrolle lo suficientemente rápido como para generar el efectivo necesario para pagar tipos de interés de dos dígitos”, afirma Paul Meeks, jefe de investigación tecnológica de Freedom Capital Markets, que es optimista respecto a CoreWeave y, en general, se siente alentado por los planes de gasto de la empresa.
Pero, en última instancia, lo que más preocupa a Meeks y a otros inversores es la cantidad de potencia informática que CoreWeave puso en línea en el trimestre.
“Se trata de que me diga cuántos megavatios tenía el 31 de diciembre de 2025 y cuántos megavatios activos tiene el 31 de marzo de 2026”, dijo. “Eso es todo lo que quiero”.
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