Bloomberg — Los fondos de cobertura redujeron sus tenencias de acciones tecnológicas de las llamadas ‘Siete Magníficas’, mientras que aumentaron la exposición a empresas chinas que cotizan en Estados Unidos durante el primer trimestre, según los estrategas de Goldman Sachs Group Inc. (GS).
Los fondos aumentaron sus inversiones en certificados de depósito estadounidenses (ADR) de empresas chinas a pesar de las crecientes tensiones comerciales, escribieron estrategas, entre ellos Ben Snider, en una nota fechada el 20 de mayo. Los ADR más populares en poder de los fondos de cobertura incluyen Alibaba Group Holding Ltd. (BABA), PDD Holdings Inc (PDD) y Baidu Inc (BIDU), según la nota.
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El cambio pone de relieve el creciente atractivo de los valores tecnológicos chinos, que se han vuelto atractivos para los inversores extranjeros ante los indicios de la creciente influencia de la nación en el desarrollo de nuevas tecnologías. Los avances de la empresa emergente de inteligencia artificial DeepSeek sacudieron los mercados mundiales a principios de este año, provocando una caída de las acciones de las ‘Siete Magníficas’ y marcando un punto de inflexión en la forma en que los inversores mundiales ven el sector tecnológico chino.
Las empresas tecnológicas chinas tienen un atractivo añadido, ya que a menudo cotizan con valoraciones más bajas que sus homólogas estadounidenses. Alibaba cotiza con una relación precio/beneficios a plazo de alrededor de 13, mientras que el PER de PDD es inferior a 10. Entre las ‘Siete Magníficas’ acciones tecnológicas, solo Alphabet Inc. (GOOGL), matriz de Google, tiene un PER inferior a 20, según datos recopilados por Bloomberg.
Aun así, los estrategas señalaron que la rotación fue inoportuna: las acciones de las ‘Siete Magníficas’ han tenido un rendimiento de más del 10% durante el segundo trimestre hasta el momento, mientras que las tensiones comerciales han pesado sobre los ADR de China.
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A pesar de las ventas netas, las ‘Siete Magníficas’ megacapitalizaciones, como Amazon.com Inc. (AMZN), Meta Platforms Inc. (META), Microsoft Corp. (MSFT), Nvidia Corp. (NVDA) y Alphabet, se mantienen entre las posiciones más populares de los fondos de cobertura, según los analistas de Goldman Sachs. Para el informe, analizaron las inversiones de 684 fondos de cobertura con US$3,1 billones en posiciones brutas de capital.
Mientras tanto, el aumento del interés en corto ha elevado el apalancamiento bruto de los fondos de cobertura a un récord. El interés en corto en la mediana de las acciones del S&P 500 ronda el 2,3% del capital flotante, frente al 1,8% de diciembre, escribieron los analistas, que añadieron que era la primera vez desde 2021 que el interés en corto había subido por encima de la media histórica.
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